Geschichte des Bankwesens in den Vereinigten Staaten - History of banking in the United States

Dieser Artikel beschreibt die Geschichte des Bankwesens in den Vereinigten Staaten . Das Bankgeschäft in den Vereinigten Staaten wird sowohl von der Bundes- als auch von der Landesregierung reguliert.

Neue Nation

In der ersten Hälfte des 19. Jahrhunderts wurden viele der kleineren Geschäftsbanken in Neuengland leicht als Gesetze gechartert, die dies erlaubten (hauptsächlich aufgrund offener Franchise-Gesetze). Der Aufstieg des kommerziellen Bankgeschäfts führte zu einer Zunahme der Möglichkeiten für Unternehmer, Kapital zu leihen, das für das Wachstum eines Unternehmens verwendet wurde. Der kleine private Bankensektor verzeichnete viele Insider-Kredite. Viele dieser Banken haben sogar zu frühen Investitionen und vielen späteren Projekten beigetragen. Ungeachtet dessen, was manche als diskriminierende Praktiken bei Insiderkrediten ansehen mögen, waren diese Banken tatsächlich sehr solide und Ausfälle blieben selten, was die finanzielle Entwicklung in den Vereinigten Staaten weiter förderte.

Frühe Versuche, eine Nationalbank zu gründen

Im Jahr 1781 gründete ein Gesetz des Kongresses der Konföderation die Bank of North America in Philadelphia, wo sie die staatlich anerkannte Bank of Pennsylvania ablöste, die 1780 gegründet wurde, um den Krieg zu finanzieren. Der Bank of North America wurde auf nationaler Ebene ein Monopol für die Ausgabe von Kreditwechseln als Währung eingeräumt.

Robert Morris , der erste nach den Statuten der Konföderation ernannte Superintendent of Finance, schlug die Bank of North America als Geschäftsbank vor , die als alleiniger Fiskal- und Geldagent für die Regierung fungieren würde . Dementsprechend wurde er "der Vater des Kreditsystems und des Papierumlaufs in den Vereinigten Staaten" genannt. Er hielt ein nationales, gewinnorientiertes, privates Monopol in den Fußstapfen der Bank of England für notwendig, da frühere Versuche, den Unabhängigkeitskrieg zu finanzieren, wie die vom Kontinentalkongress ausgegebene Kontinentalwährung , zu einer solchen Abwertung geführt hatten dass Alexander Hamilton sie als "öffentliche Peinlichkeiten" betrachtete. Nach dem Krieg wurden eine Reihe von Staatsbanken gegründet, darunter 1784: die Bank of New York und die Bank of Massachusetts .

Im letzten Jahrzehnt des 18. Jahrhunderts gab es in den Vereinigten Staaten nur drei Banken, aber viele verschiedene Währungen im Umlauf: englische, spanische, französische, portugiesische Münzen, von Staaten ausgegebene Scheine und Orte. Die Werte dieser Währungen wurden approximiert und Wechselkursschwankungen veröffentlicht. Während die Werte verschiedener Währungen geografisch schwankten, war dies in einer vom lokalen Handel dominierten Gesellschaft irrelevant. Ron Michener von UVA erörtert ausführlich die koloniale Währungssituation.

Befürworter der Bank argumentierten, dass, wenn die Nation wachsen und gedeihen sollte, sie eine allgemein akzeptierte Standardmünze brauchte, und diese würde am besten von einer US-amerikanischen Münzstätte bereitgestellt , unterstützt und unterstützt von einer Nationalbank und einer Verbrauchssteuer . Gegner der Bank argumentierten, dass die staatliche Geldmonopolisierung eine korrupte Übung sei, die die Menschen verarmen lassen würde.

Erste Bank der Vereinigten Staaten

1791 gründete der Kongress die First Bank of the United States . Die Bank, die sich im gemeinsamen Besitz des Bundes und privater Aktionäre befand, war eine landesweite Geschäftsbank, die als Bank für den Bund diente und als reguläre Geschäftsbank im Wettbewerb mit Landesbanken agierte. Wenn Einleger staatliche Banknoten zur First Bank of the United States brachten, überreichte sie diese Banknoten den staatlichen Banken und forderte Gold, was die Fähigkeit der staatlichen Banken behinderte, Banknoten auszugeben und angemessene Reserven zu halten. Als die Gründungsurkunde der First Bank of the United States 1811 zur Erneuerung antrat, stieß sie auf großen Widerstand der Staatsbanken und die Erneuerungsgesetzgebung wurde nicht verabschiedet.

Die Second Bank of the United States wurde im Januar 1817 eröffnet, sechs Jahre nachdem die First Bank of the United States ihre Charta verloren hatte. Der Hauptgrund für die Gründung der Second Bank of the United States war, dass die USA im Krieg von 1812 eine schwere Inflation erlebten und Schwierigkeiten bei der Finanzierung von Militäroperationen hatten. Anschließend war der Kredit- und Verschuldungsstatus des Finanzministeriums auf dem niedrigsten Stand aller Zeiten.

Nach Kriegsende 1815 explodierte das Private Banking rasant und gipfelte in der Panik von 1819 .

Jacksonsche Ära

Die Charta der Second Bank of the United States (BUS) war 20 Jahre lang gültig und stand daher 1836 zur Erneuerung an. Ihre Rolle als Verwahrer der Einnahmen der Bundesregierung machte sie zu einem politischen Ziel der von den einzelnen Staaten gecharterten Banken, die Einspruch einlegten. beneidete die Beziehung des BUS zur Zentralregierung. In der Debatte um die Erneuerung der Charta kam die Partisanenpolitik stark ins Spiel. "Die klassische Aussage von Arthur Schlesinger war, dass die Partisanenpolitik während der Jacksonschen Zeit auf Klassenkonflikten beruhte. Durch die Linse des Diskurses der Parteieliten betrachtet, betrachtete Schlesinger den Konflikt zwischen den Parteien als einen Zusammenstoß zwischen wohlhabenden Whigs und Demokraten der Arbeiterklasse ." (Grynaviski) Präsident Andrew Jackson lehnte die Erneuerung ihrer Charta entschieden ab und baute seine Plattform für die Wahlen von 1832 darauf auf, die Zweite Bank der Vereinigten Staaten abzuschaffen . Jacksons politisches Ziel war Nicholas Biddle , Finanzier , Politiker und Präsident der Bank of the United States.

Abgesehen von einer allgemeinen Ablehnung des Bankwesens und der Überzeugung, dass Edelmetalle (Gold und/oder Silber) die einzig wahren Gelder seien, drehten sich Jacksons Gründe, sich gegen die Erneuerung der Charta zu widersetzen, um seine Überzeugung, dass die Übertragung von Macht und Verantwortung auf eine einzelne Bank die Ursache sei von Inflation und anderen wahrgenommenen Übeln.

Im September 1833 erließ Präsident Jackson eine Durchführungsverordnung , die die Einzahlung von Regierungsgeldern bei der Bank der Vereinigten Staaten beendete. Nach dem September 1833 wurden diese Einlagen bei den staatlich anerkannten Banken angelegt, die gemeinhin als Jacksons „ Haustierbanken “ bezeichnet werden. Es stimmt zwar, dass 6 der 7 ursprünglichen Depots von Jacksonian Democrats kontrolliert wurden , aber die späteren Depots, wie die in North Carolina , South Carolina und Michigan , wurden von Managern geführt, die sich gegen die Jacksonsche Politik stellten. Es ist wahrscheinlich eine Fehlbezeichnung , alle staatlich gecharterten Depots als "Haustierbanken" zu bezeichnen.

1837-1863: Ära des "Free Banking"

Vor 1837 konnte eine Bankcharter nur durch einen bestimmten Gesetzgebungsakt erhalten werden, aber im Jahr 1837 erlaubte der Michigan Act die automatische Charterung von Banken, die die Chartering-Anforderungen von Michigan erfüllen konnten, so dass keine besondere Zustimmung der gesetzgebenden Körperschaft des Bundesstaates mehr erforderlich war . Im folgenden Jahr erließ New York mit dem Free Banking Act eine ähnliche Gesetzgebung, und bald folgten weitere Bundesstaaten. Diese Banken könnten Banknoten gegen specie (Ausgabe von Gold und Silber Münzen ) und die Zustände der regulierten Reserveanforderungen , die Zinsen für Kredite und Einlagen , die notwendige Kapitalquote usw. Free Banking verbreitete sich schnell auf andere Staaten, und von 1840 bis 1863 alle Bank Die Geschäfte wurden von staatlich anerkannten Institutionen abgewickelt.

Während die Bankensysteme mehrerer Staaten zunächst instabil waren, stabilisierten sich die Finanzindikatoren in den meisten Staaten im Laufe der Zeit. In den frühen Jahren des freien Bankwesens in vielen westlichen Staaten degenerierte der Bankensektor aufgrund der Laxheit und des Missbrauchs der staatlichen Gesetze zum „wilden“ Banking. Banknoten wurden gegen geringe oder keine Sicherheiten ausgegeben, und die Kredite wurden überhöht; Depressionen brachten Wellen von Bankzusammenbrüchen. Insbesondere die Vielzahl der staatlichen Banknoten verursachte große Verwirrung und Verluste. Der reale Wert eines Bankwechsels war oft niedriger als sein Nennwert, und die Finanzkraft der ausstellenden Bank bestimmte im Allgemeinen die Höhe des Diskonts. Doch nach mehrjähriger Erfahrung entwickelten verschiedene Staaten, abgesehen von einigen exogenen Schocks, funktionsfähigere und stabilere Bankenindustrien.

Nationalbankgesetz

Um die Probleme der "Free Banking"-Ära zu beheben, verabschiedete der Kongress die National Banking Acts von 1863 und 1864 , die das National Banking System der Vereinigten Staaten schufen und ein System von Banken vorsahen, das von der Bundesregierung gechartert werden sollte. Das Nationalbankgesetz förderte die Entwicklung einer nationalen Währung, die durch Bankbestände an US-Staatsanleihen gedeckt ist. Es richtete das Office of the Comptroller of the Currency als Teil des US-Finanzministeriums ein und ermächtigte es, national zugelassene Banken zu prüfen und zu regulieren.

Der Kongress verabschiedete den National Bank Act , um die Greenbacks, die er ausgegeben hatte, um die Bemühungen des Nordens im amerikanischen Bürgerkrieg zu finanzieren, zurückzuziehen . Als zusätzlicher Anreiz für Banken, sich der Bundesaufsicht zu unterwerfen, begann der Kongress 1865, alle staatlichen Banknoten (auch "Bills of Credit" oder " Scrip " genannt) mit einem Standardsatz von 10 % zu besteuern , was viele Staatsbanken ermutigte, national zu werden Einsen. Diese Steuer führte auch zu einer weiteren Reaktion der Staatsbanken – der weit verbreiteten Einführung des Sichteinlagenkontos , auch bekannt als Girokonto . In den 1880er Jahren waren Einlagenkonten für viele Banken zur Haupteinnahmequelle geworden. Das Ergebnis dieser Ereignisse ist das sogenannte „duale Bankensystem“. Neue Banken können entweder staatliche oder nationale Chartas wählen (eine Bank kann auch ihre Charta von einer in die andere umwandeln).

Anfangs wuchs dieses neue nationale Bankensystem sehr schnell auf Kosten der Staatsbanken, aber die Staatsbanken erholten sich schnell, als der Schecksektor zu expandieren begann. Darüber hinaus wurden die Kapitalanforderungen für Staatsbanken gesenkt, was deren Wiederbelebung unterstützte.

Aufstieg der Investmentbanken

Bürgerkrieg

Während des Bürgerkriegs wurden Bankhäuser syndiziert, um den Geldbedarf der Bundesregierung zur Finanzierung ihrer Kriegsanstrengungen zu decken. Jay Cooke startete den ersten Massenverkauf von Wertpapieren in der Geschichte der USA und beschäftigte Tausende von Verkäufern, um Staatsanleihen im Wert von 830 Millionen US-Dollar an eine breite Investorengruppe zu bringen. Als Agent des Finanzministeriums wandte sich Cooke dann an die Öffentlichkeit und leitete persönlich eine Kriegsanleihe-Aktion, die dem Finanzministerium etwa 1,5 Milliarden US-Dollar einbrachte.

Steigende Kapitalnachfrage im vergoldeten Zeitalter

Der Aufstieg des Geschäftsbankensektors fiel mit dem Wachstum der frühen Fabriken zusammen, da Unternehmer auf Geschäftsbanken angewiesen waren, um ihre eigenen Projekte zu finanzieren. Aufgrund dieses Kapitalbedarfs entstanden gegen Ende des 19. Jahrhunderts viele Banken. Bis 1880 wurde Neuengland zu einem der am stärksten von Banken übersäten Gebiete der Welt.

Lance Davis hat gezeigt, dass sich der Kapitalbildungsprozess im 19. Jahrhundert zwischen dem britischen Kapitalmarkt und dem amerikanischen Kapitalmarkt deutlich unterschied. Britische Industrielle waren leicht in der Lage, ihren Kapitalbedarf zu decken, indem sie eine riesige Quelle internationalen Kapitals durch britische Banken wie Westminster's, Lloyds und Barclays erschlossen. Im Gegensatz dazu führte das dramatische Wachstum der Vereinigten Staaten zu Kapitalanforderungen, die die begrenzten Kapitalressourcen amerikanischer Banken bei weitem überstiegen. Das Investmentbanking in den Vereinigten Staaten entstand, um der Expansion von Eisenbahnen, Bergbauunternehmen und der Schwerindustrie zu dienen. Im Gegensatz zu Geschäftsbanken waren Investmentbanken nicht befugt, Noten auszugeben oder Einlagen entgegenzunehmen. Stattdessen fungierten sie als Makler oder Vermittler und brachten Investoren mit Kapital und die Unternehmen zusammen, die dieses Kapital benötigten.

Bimetallismus und der Goldstandard

Der Bimetallismus wurde gegen Ende des 19. Jahrhunderts zu einem Zentrum politischer Konflikte. Um den Bürgerkrieg zu finanzieren, wechselten die USA vom Bimetallismus zu einer flachen Greenback-Währung. Im Jahr 1873 verabschiedete die Regierung das Vierte Münzgesetz und bald begann die Wiederaufnahme der Zahlungen in Form von Bargeld ohne die kostenlose und unbegrenzte Münzprägung von Silber. Dies brachte die USA auf einen monometallischen Goldstandard. Dies verärgerte die Befürworter des monetären Silbers, bekannt als Silverite . Sie bezeichneten diese Tat als "The Crime of '73", da sie als hemmend für die Inflation angesehen wurde.

Die Panik von 1893 war eine schwere landesweite Depression, die die Geldfrage in den Vordergrund rückte. Die „Silverites“ argumentierten, dass die Verwendung von Silber die Geldmenge aufblähen und für alle mehr Geld bedeuten würde, was sie mit Wohlstand gleichsetzten. Die Befürworter des Goldpreises entgegneten, dass Silber die Wirtschaft dauerhaft belasten würde, aber gesundes Geld, das von einem Goldstandard produziert würde, würde den Wohlstand wiederherstellen.

GOP-Plakate von 1896 warnen vor kostenlosem Silber.

Bimetallismus und „ Free Silver “ wurden von William Jennings Bryan gefordert, der 1896 die Führung der Demokratischen Partei übernahm, sowie der Populistischen und der Silbernen Republikanischen Partei . Die Republikanische Partei nominierte William McKinley auf einer Plattform, die den Goldstandard unterstützte, der von Finanzinteressen an der Ostküste bevorzugt wurde. Eine Fraktion von Republikanern aus Silberbergbaugebieten im Westen, bekannt als die Silbernen Republikaner, unterstützte Bryan.

Bryan hielt am 9. Juli 1896 auf der National Democratic Convention die berühmte "Cross of Gold"-Rede. Seine Präsidentschaftskampagne blieb jedoch letztendlich erfolglos; dies kann teilweise auf die Entdeckung des Zyanidprozesses zurückgeführt werden, mit dem Gold aus niedriggradigen Erzen gewonnen werden konnte. Dies erhöhte das Weltgoldangebot und verursachte die Inflation, die die kostenlose Silberprägung bringen sollte. Die McKinley-Kampagne war effektiv, um die Wähler davon zu überzeugen, dass der schlechte wirtschaftliche Fortschritt und die Arbeitslosigkeit durch die Annahme der Bryan-Plattform verschlimmert würden.

Frühes 20. Jahrhundert

Im Zeitraum von 1890 bis 1925 war das Investmentbanking stark konzentriert und von einem Oligopol dominiert, das aus JP Morgan & Co. bestand; Kuhn, Loeb & Co.; Braune Brüder; und Kidder, Peabody & Co. Es gab keine gesetzliche Verpflichtung, die Geschäftstätigkeit von Geschäfts- und Investmentbanken zu trennen; Infolgedessen stellten die Einlagen des Commercial-Banking-Geschäfts eine interne Kapitalversorgung dar, die zur Finanzierung des Underwriting-Geschäfts des Investment-Banking-Geschäfts verwendet werden konnte.

Die Panik von 1907 und das Pujo-Komitee

1913 stellte das Pujo-Komitee einstimmig fest, dass eine kleine Kabale von Finanziers durch den Missbrauch des öffentlichen Vertrauens in den Vereinigten Staaten die konsolidierte Kontrolle über zahlreiche Industrien erlangt hatte. Der Vorsitzende des House Committee on Banking and Currency , Abgeordneter Arsène Pujo , ( D – La. 7th ) berief einen Sonderausschuss ein, um einen „Money Trust“ zu untersuchen, das faktische Monopol von Morgan und den anderen mächtigsten Bankern New Yorks. Der Ausschuss veröffentlichte einen vernichtenden Bericht über den Bankenhandel und stellte fest, dass die leitenden Angestellten von JP Morgan & Co. auch in den Verwaltungsräten von 112 Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 22,5 Milliarden US-Dollar saßen (die Gesamtkapitalisierung der New Yorker Börse betrug dann auf 26,5 Milliarden US-Dollar geschätzt).

Rechtsanwalt Samuel Untermyer, der 1913 das Pujo Money Trust Investigation Committee leitete, um Money Trusts zu untersuchen, definierte George Baker während der Pujo-Anhörungen einen Money Trust; „Wir definieren einen Money Trust als eine etablierte Identität und Interessengemeinschaft zwischen einigen wenigen führenden Finanzunternehmen, die durch Aktienbesitz, ineinandergreifende Direktionen und andere Formen der Herrschaft über Banken, Treuhandgesellschaften, Eisenbahnen, öffentlichen Dienst und Industrieunternehmen, und die zu einer enormen und wachsenden Konzentration und Kontrolle von Geld und Krediten in den Händen weniger Männer geführt hat".

Der Bericht des Pujo-Ausschusses kam zu dem Schluss, dass eine Gemeinschaft einflussreicher Finanzführer die Kontrolle über die wichtigsten Produktions-, Transport-, Bergbau-, Telekommunikations- und Finanzmärkte der Vereinigten Staaten erlangt hatte. Der Bericht enthüllte, dass nicht weniger als achtzehn verschiedene große Finanzunternehmen unter der Kontrolle eines Kartells standen, das von JP Morgan, George F. Baker und James Stillman geführt wurde. Diese drei Männer werden durch die Ressourcen von sieben Banken und Treuhandgesellschaften (Banker's Trust Co., Guaranty Trust Co., Astor Trust Co., National Bank of Commerce, Liberty National Bank, Chase National Bank, Farmer's Loan and Trust Co.) kontrolliert geschätzte 2,1 Milliarden US-Dollar. Der Bericht enthüllte, dass eine Handvoll Männer die manipulative Kontrolle über die New Yorker Börse innehatten und versuchten, zwischenstaatliche Handelsgesetze zu umgehen.

Der Pujo Bericht ausgesondert einzelne Banker einschließlich Paul Warburg , Jacob H. Schiff , Felix M. Warburg , Frank E. Peabody, William Rockefeller und Benjamin Strong Jr. . Der Bericht identifiziert über 22 Milliarden Dollar an Ressourcen und Kapitalisierung, die durch 341 Direktorenposten in 112 Unternehmen von Mitgliedern des Imperiums unter der Führung von JP Morgan kontrolliert werden .

Die Ergebnisse des Ausschusses inspirierten die öffentliche Unterstützung für die Ratifizierung des Sixteenth Amendment im Jahr 1913, die Verabschiedung des Federal Reserve Act im selben Jahr und die Verabschiedung des Clayton Antitrust Act im Jahr 1914. Sie wurden auch in dem Louis Brandeis- Buch Others People's Money . veröffentlicht --und wie die Banker es verwenden .

Das Federal Reserve System

Die Panik von 1907 wurde von einem privaten Konglomerat angeführt, das sich als "Kreditgeber der letzten Instanz" für Banken in Schwierigkeiten aufstellte. Diese Bemühungen konnten die Panik stoppen und führten zu Forderungen nach einer Bundesbehörde, dasselbe zu tun. Als Reaktion darauf wurde durch den Federal Reserve Act von 1913 das Federal Reserve System geschaffen , das eine neue Zentralbank einrichtete, die in Zeiten der Liquiditätskrise als formeller „ Kreditgeber der letzten Instanz “ für Banken dienen sollte – Panik, bei der Einleger versuchten, ihr Geld schneller abzuheben als eine Bank es auszahlen könnte.

Die Gesetzgebung sah ein System vor, das eine Reihe regionaler Federal Reserve Banks und einen siebenköpfigen Verwaltungsrat umfasste. Alle Nationalbanken mussten dem System beitreten und andere Banken konnten sich anschließen. Der Kongress schuf Banknoten der Federal Reserve, um die Nation mit einem elastischen Währungsangebot zu versorgen. Die Noten sollten an die Federal Reserve Banks zur anschließenden Übermittlung an Bankinstitute in Übereinstimmung mit den Bedürfnissen der Öffentlichkeit ausgegeben werden.

Der Federal Reserve Act von 1913 begründete das heutige Federal Reserve System und brachte alle Banken in den Vereinigten Staaten unter die Aufsicht der Federal Reserve (einer quasi-staatlichen Einheit), wodurch die zwölf regionalen Federal Reserve Banks geschaffen wurden, die von der Federal Reserve beaufsichtigt werden Vorstand .

Kreditgenossenschaften

Kreditgenossenschaften entstanden Mitte des 19. Jahrhunderts in Europa. Die erste Kreditgenossenschaft der Vereinigten Staaten wurde 1908 in New Hampshire gegründet. Damals waren die Banken nicht bereit, vielen armen Arbeitern Kredite zu gewähren, die sich dann an korrupte Geldverleiher und Kredithaie wandten . Der Geschäftsmann und Philanthrop Edward Filene leitete die Bemühungen um eine Gesetzgebung für Kreditgenossenschaften zuerst in Massachusetts und später in den gesamten Vereinigten Staaten. Mit Hilfe des National Extension Bureau der Kreditgenossenschaft und einer Armee von Freiwilligen begannen die Bundesstaaten in den 1920er Jahren, Kreditgenossenschaften zu verabschieden. Kreditgenossenschaften wurden auf der Grundlage eines Verbandsbundes gegründet , der oft mit einer kleinen Gruppe von Mitarbeitern begann. Trotz des Widerstands der Bankenindustrie wurde der Federal Credit Union Act 1934 als Teil des New Deal in Kraft gesetzt und ermöglichte die Gründung von bundesstaatlichen Kreditgenossenschaften in den Vereinigten Staaten. Die Credit Union National Association (CUNA) wurde gegründet und 1937 waren 6400 Kreditgenossenschaften mit 1,5 Millionen Mitgliedern in 45 Staaten aktiv. Heute gibt es in den Vereinigten Staaten über 9500 Kreditgenossenschaften, die von der National Credit Union Administration (NCUA) reguliert werden .

McFadden-Gesetz

Der McFadden Act wurde 1927 basierend auf Empfehlungen des erlassen Kontrolleur der Währung , Henry Mai Dawes . Das Gesetz zielte darauf ab, den Nationalbanken eine Wettbewerbsgleichheit mit staatlich anerkannten Banken zu verschaffen, indem Nationalbanken im gesetzlich zulässigen Umfang Zweigniederlassungen zugelassen wurden. Der McFadden Act verbot ausdrücklich die zwischenstaatliche Verzweigung, indem er jeder Nationalbank erlaubte, nur innerhalb des Bundesstaates, in dem sie ansässig ist, Zweigniederlassungen zuzulassen. Obwohl der Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act von 1994 diese Bestimmung des McFadden Act aufhob, legte er fest, dass staatliches Recht die innerstaatliche Verzweigung oder die Verzweigung innerhalb der Grenzen eines Staates sowohl für staatliche als auch für nationale Banken weiterhin regelt.

Sparkassen und Kreditgenossenschaften

Die Bausparkasse wurden eine starke Kraft im frühen 20. Jahrhundert durch Menschen mit Wohneigentum, durch Unterstützung der Hypothekenkreditvergabe, und weiter ihre Mitglieder mit grundlegender Unterstützung Einsparung und Investitionen Stellen, in der Regel durch Sparbuch Sparkonten und Termineinlagenzertifikate.

Die frühesten Hypotheken wurden nicht von Banken, sondern von Versicherungen angeboten und unterschieden sich stark von den heute bekannten Hypotheken- oder Wohnungsbaudarlehen. Die meisten frühen Hypotheken waren kurzfristig mit irgendeiner Art von Ballon Zahlung am Ende der Laufzeit, oder sie waren nur Zinsen Darlehen , die mit jeder Zahlung nicht Lohn etwas in Richtung der Haupt des Darlehens haben. Daher waren viele Menschen entweder in einem kontinuierlichen Zyklus der Refinanzierung ihres Eigenheimkaufs dauerhaft verschuldet oder sie verloren ihr Eigenheim durch Zwangsvollstreckung, als sie die Ballonzahlung am Ende der Laufzeit dieses Darlehens nicht leisten konnten.

Der US-Kongress verabschiedete 1932 während der Weltwirtschaftskrise das Federal Home Loan Bank Act . Es gründete die Federal Home Loan Bank und das damit verbundene Federal Home Loan Bank Board , um anderen Banken bei der Bereitstellung von Finanzierungen zu helfen, um langfristige, amortisierte Kredite für den Kauf von Eigenheimen anzubieten . Die Idee war, Banken in die Kreditvergabe einzubeziehen, nicht Versicherungsgesellschaften, und realistische Kredite bereitzustellen, die die Menschen zurückzahlen und das volle Eigentum an ihren Häusern erlangen konnten.

Überall in den Vereinigten Staaten entstanden Spar- und Kreditgenossenschaften, weil über die Federal Home Loan Bank eine kostengünstige Finanzierung für Hypothekendarlehen zur Verfügung stand.

Reformen der New Deal-Ära

In den 1930er Jahren erlebten die USA und der Rest der Welt eine schwere Wirtschaftskrise, die heute als Große Depression bezeichnet wird . In den USA lag die offizielle Arbeitslosenquote auf dem Höhepunkt der Weltwirtschaftskrise bei 25 %, und der Aktienmarkt war seit 1929 um 75 % gesunken. Bank-Runs waren üblich, weil es keine Versicherung für Einlagen bei Banken gab, Banken behielten nur einen Bruchteil davon Einlagen in Reserve, und die Kunden riskierten, ihr eingezahltes Geld zu verlieren, wenn ihre Bank ausfiel.

Zu Beginn des Jahres 1933 hatte das Bankensystem in den Vereinigten Staaten praktisch aufgehört zu funktionieren. Die neue Regierung von Roosevelt und der neue Kongress unternahmen unverzüglich Schritte zur Verabschiedung von Gesetzen zur Reaktion auf die Weltwirtschaftskrise . Roosevelt trat sein Amt mit enormem politischem Kapital an . Amerikaner aller politischen Überzeugungen forderten sofortiges Handeln, und Roosevelt reagierte mit einer bemerkenswerten Reihe neuer Programme in den "ersten hundert Tagen" der Regierung, in denen er 100 Tage lang mit dem Kongress zusammentraf. Während dieser 100 Tage der Gesetzgebung gab der Kongress jedem Antrag von Roosevelt statt und verabschiedete einige Programme (wie die FDIC zur Absicherung von Bankkonten), die er ablehnte.

Ein wichtiger Bestandteil von Roosevelts New Deal war die Reform des nationalen Bankensystems. Mit schriller Sprache machte sich Roosevelt die Ehre zu, die Banker zu entthronen, von denen er behauptete, sie hätten das Debakel verursacht. Am 4. März 1933 verkündete er in seiner ersten Antrittsrede :

Die Praktiken der skrupellosen Geldwechsler werden vor dem Gericht der öffentlichen Meinung angeklagt, von den Herzen und Köpfen der Menschen abgelehnt. ... Die Geldwechsler sind von ihren Hochsitzen im Tempel unserer Zivilisation geflohen.

Bankennotfallgesetz

Roosevelt schloss alle Banken des Landes und hielt sie alle geschlossen, bis er neue Gesetze verabschieden konnte. Am 9. März schickte Roosevelt dem Kongress den Emergency Banking Act , der größtenteils von Hoovers Top-Beratern ausgearbeitet wurde. Das Gesetz wurde noch am selben Tag verabschiedet und unterzeichnet. Es sah ein System zur Wiedereröffnung solider Banken unter der Aufsicht des Finanzministeriums vor , wobei bei Bedarf Bundesdarlehen zur Verfügung standen. Drei Viertel der Banken im Federal Reserve System haben innerhalb der nächsten drei Tage wieder geöffnet. Milliarden Dollar an gehorten Währungen und Gold flossen ihnen innerhalb eines Monats zurück und stabilisierten so das Bankensystem. Bis Ende 1933 wurden 4.004 kleine lokale Banken endgültig geschlossen und zu größeren Banken verschmolzen. (Ihre Einleger erhielten schließlich durchschnittlich 86 Cent auf den Dollar ihrer Einlagen; es ist ein weit verbreiteter falscher Mythos, dass sie nichts zurückbekommen haben.)

Gründung der FDIC und FSLIC

Im Juni 1933 gründete der Kongress gegen Roosevelts Einwände die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), die ab dem 1. Januar 1934 Einlagen von bis zu 2.500 US-Dollar versicherte. Am 16. Juni 1933 unterzeichnete Präsident Franklin D. Roosevelt den Banking Act von 1933. Diese Gesetzgebung:

Gründung der FDIC als temporäre Regierungsgesellschaft
Erteilte der FDIC die Befugnis, Banken eine Einlagensicherung anzubieten
Erteilte der FDIC die Befugnis, staatliche Nichtmitgliedsbanken zu regulieren und zu beaufsichtigen
Finanzierung der FDIC mit anfänglichen Darlehen in Höhe von 289 Millionen US-Dollar durch das US-Finanzministerium und die Federal Reserve
Erstmals erweiterte Bundesaufsicht auf alle Geschäftsbanken
Getrenntes Geschäfts- und Investmentbanking (Glass-Steagall-Gesetz)
Verboten, dass Banken Zinsen auf Girokonten zahlen
Erlaubt Nationalbanken, landesweit zu verzweigen, wenn dies nach bundesstaatlichem Recht zulässig ist.

Die FSLIC wurde als Teil des National Housing Act von 1934 geschaffen, um Spareinlagen und Kredite zu versichern, ein Jahr nachdem die FDIC gegründet wurde, um Einlagen bei Geschäftsbanken zu versichern. Es wurde von der Federal Home Loan Bank Board (FHLBB) verwaltet.

Aufgeben des Goldstandards

Um mit der Deflation fertig zu werden, hat die Nation den Goldstandard verlassen. Im März und April setzte die Regierung in einer Reihe von Gesetzen und Durchführungsverordnungen den Goldstandard für die US-Währung aus . Jeder, der bedeutende Mengen an Goldmünzen besaß, wurde beauftragt, diese gegen den bestehenden Festpreis von US-Dollar einzutauschen, wonach die USA Gold nicht mehr auf Verlangen für den Dollar zahlen würden und Gold nicht mehr als gültiges gesetzliches Zahlungsmittel für Schulden im Privatbereich gelten würde und öffentliche Aufträge. Der Dollar durfte ohne garantierten Goldpreis frei auf den Devisenmärkten schweben , nur um ein Jahr später mit der Verabschiedung des Gold Reserve Act im Jahr 1934 wieder auf einem deutlich niedrigeren Niveau fixiert zu werden . Die Märkte reagierten sofort gut auf die Aussetzung, in der Hoffnung, dass der Preisverfall endlich ein Ende hat.

Glass-Steagall-Gesetz von 1933

Der Glass-Steagall Act von 1933 wurde als Reaktion auf den Zusammenbruch eines großen Teils des amerikanischen Geschäftsbankensystems Anfang 1933 verabschiedet. Eine seiner Bestimmungen führte die Trennung der Banktypen nach ihrer Geschäftstätigkeit ( Commercial und Investment Banking ) ein. Um der neuen Verordnung zu entsprechen, spalten sich die meisten großen Banken in separate Einheiten auf. JP Morgan beispielsweise spaltete sich in drei Einheiten auf: JP Morgan agierte weiterhin als Geschäftsbank, Morgan Stanley wurde als Investmentbank gegründet und Morgan Grenfell agierte als britische Handelsbank.

Bankengesetz von 1935

Das Banking Act von 1935 stärkte die Befugnisse des Federal Reserve Board of Governors im Bereich des Kreditmanagements, verschärfte die bestehenden Beschränkungen für Banken, die bestimmte Tätigkeiten ausübten, und erweiterte die Aufsichtsbefugnisse der FDIC.

Bretton-Woods-System

Das Bretton-Woods-System der Währungsverwaltung , das nach dem Bretton-Woods-Abkommen von 1944 eingeführt wurde, legte Mitte des 20. Jahrhunderts die Regeln für die Handels- und Finanzbeziehungen zwischen den wichtigsten Industriestaaten der Welt fest . Das Bretton-Woods-System war das erste Beispiel einer vollständig ausgehandelten Währungsordnung, die die Währungsbeziehungen zwischen unabhängigen Nationalstaaten regeln sollte.

Die Planer von Bretton Woods errichteten ein System von Regeln, Institutionen und Verfahren zur Regulierung des internationalen Währungssystems und gründeten den Internationalen Währungsfonds (IWF) und die Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (IBRD), die heute Teil der Welt ist Bankengruppe . Die Hauptmerkmale des Bretton-Woods-Systems waren die Verpflichtung jedes Landes, eine Geldpolitik zu verfolgen , die den Wechselkurs durch die Bindung seiner Währung an den US-Dollar aufrechterhielt, und die Fähigkeit des IWF, vorübergehende Zahlungsungleichgewichte zu überbrücken .

Geldautomaten

Am 2. September 1969 installierte die Chemical Bank in ihrer Filiale im Rockville Centre, New York, den ersten Geldautomaten der USA . Die ersten Geldautomaten waren so konzipiert, dass sie einen festen Geldbetrag ausgeben, wenn ein Benutzer eine speziell codierte Karte einführt. Eine Anzeige der Chemical Bank rühmte sich: "Am 2. September öffnet unsere Bank um 9:00 Uhr und schließt nie wieder." Der Geldautomat von Chemicals, ursprünglich als Docuteller bekannt, wurde von Donald Wetzel und seiner Firma Docutel entworfen . Angesichts der hohen Kosten der frühen Maschinen zögerten die Führungskräfte der Chemiebranche zunächst bei der Umstellung auf das Electronic Banking. Darüber hinaus befürchteten die Führungskräfte, dass Kunden sich dagegen wehren würden, dass Maschinen ihr Geld handhaben.

Nixon-Schock

1971 ergriff Präsident Richard Nixon eine Reihe von wirtschaftlichen Maßnahmen, die zusammen als Nixon-Schock bekannt sind . Zu diesen Maßnahmen gehörte die einseitige Aufhebung der direkten Konvertibilität des US-Dollars in Gold , die im Wesentlichen das bestehende Bretton-Woods-System des internationalen Finanzaustauschs beendete.

Deregulierung der 1980er und 1990er Jahre

In den 1980er Jahren von der Bundesregierung verabschiedete Gesetze, wie das Deregulierungs- und Währungskontrollgesetz von 1980 und das Garn-St. Der Germain Depository Institutions Act von 1982 verringerte die Unterschiede zwischen Banken und anderen Finanzinstituten in den Vereinigten Staaten. Diese Gesetzgebung wird häufig als "Deregulierung" bezeichnet und oft für das Scheitern von über 500 Sparkassen zwischen 1980 und 1988 und das anschließende Scheitern der Federal Savings and Loan Insurance Corporation (FSLIC) verantwortlich gemacht, deren Verpflichtungen übernommen wurden von der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) im Jahr 1989. Einige Kritiker dieser Sichtweise, insbesondere Libertäre , haben jedoch darauf hingewiesen, dass die Gesetze das Moral Hazard erweitert haben, indem sie bundesversicherten Finanzinstituten einfache Kredite gewähren, sie ermutigen, sich selbst zu überfordern und (also ) Scheitern.

Spar- und Kreditkrise

Die Spar- und Kreditkrise der 1980er und 1990er Jahre war das Scheitern von 747 der 3.234 Sparkassen in den Vereinigten Staaten. "Zum 31. Dezember 1995 schätzte RTC die Gesamtkosten für die Abwicklung der 747 gescheiterten Institute auf 87,9 Milliarden US-Dollar." Der Rest des Rettungspakets wurde durch Belastungen auf Spar- und Kreditkonten bezahlt, die zu den großen Haushaltsdefiziten Anfang der 1990er Jahre beitrugen .

Die gleichzeitige Verlangsamung der Finanzindustrie und des Immobilienmarktes könnte eine Ursache für die wirtschaftliche Rezession 1990–1991 gewesen sein . Zwischen 1986 und 1991 sank die Zahl der neu errichteten Wohnungen pro Jahr von 1,8 Millionen auf 1 Million, das war damals der niedrigste Wert seit dem Zweiten Weltkrieg .

Erweiterung der FDIC-Versicherung - 1989

Bis 1989 mussten Banken mit nationalen Chartas (Nationalbanken) an der FDIC teilnehmen, während staatliche Banken entweder nach bundesstaatlichem Recht eine FDIC-Versicherung abschließen mussten oder ihr freiwillig beitreten konnten (normalerweise um ihren Anschein von Solvenz zu stärken). . Nach Inkrafttreten des Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act von 1989 ("FDICIA") mussten alle Geschäftsbanken, die Einlagen entgegennahmen, eine FDIC-Versicherung abschließen und eine primäre Bundesaufsichtsbehörde (die Fed für staatliche Banken, die Mitglieder der Federal Reserve sind) haben System, die FDIC für "Nichtmitglied"-Staatsbanken und das Amt des Rechnungsprüfers für alle Nationalbanken).

Hinweis: Federal Credit Unions werden von der National Credit Union Administration (NCUA) reguliert. Sparkassen (S&L) und Bundessparkassen (FSB) werden durch das Amt für Sparsamkeitsaufsicht (OTS) reguliert.

Zwischenstaatliches Bankgeschäft

Seit dem Nationalbankgesetz war den national gecharterten Banken das zwischenstaatliche Bankgeschäft faktisch untersagt. Dieses Verbot wurde im McFadden Act von 1927 weiter verankert . Die Beschränkung des zwischenstaatlichen Bankgeschäfts hinderte Banken daran, eine geografische Diversifizierung zu erreichen, was sie besonders anfällig für lokale wirtschaftliche Störungen machte. Das Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act von 1994 hob dieses Verbot auf.

Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes

Bestimmungen des Glass-Steagall-Gesetzes, die es einer Bankholding untersagen , andere Finanzunternehmen zu besitzen, wurden am 12. November 1999 durch den Gramm-Leach-Bliley-Gesetz aufgehoben .

Die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes von 1933 beseitigte effektiv die Trennung, die zuvor zwischen den Investmentbanken der Wall Street und den Depotbanken bestand. Diese Aufhebung trug direkt zur Schwere der Finanzkrise 2007–2010 bei .

Finanzkrise Ende der 2000er Jahre

Die Finanzkrise der späten 2000er Jahre wird von vielen Ökonomen als die schlimmste Finanzkrise seit der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre angesehen. Sie wurde durch einen Liquiditätsmangel im US- Bankensystem ausgelöst und führte zum Zusammenbruch großer Finanzinstitute, zur Rettung von Banken durch die nationalen Regierungen und zu Einbrüchen an den Aktienmärkten auf der ganzen Welt. In vielen Gegenden hat auch der Wohnungsmarkt gelitten, was zu zahlreichen Zwangsräumungen , Zwangsvollstreckungen und verlängerten Leerständen geführt hat. Sie trug zum Scheitern wichtiger Unternehmen, zum Rückgang des Verbrauchervermögens, der auf mehrere Billionen US-Dollar geschätzt wird , und zu einem deutlichen Rückgang der Wirtschaftstätigkeit bei, der 2008 zu einer schweren weltweiten Wirtschaftsrezession führte .

Der Zusammenbruch der US- Immobilienblase , die 2006 ihren Höhepunkt erreichte, führte zu einem Einbruch der Werte von Wertpapieren, die an die US- Immobilienpreise gebunden sind , was Finanzinstituten weltweit Schaden zufügte. Fragen bezüglich der Zahlungsfähigkeit der Banken , der Kreditverringerung und des Vertrauensverlusts der Anleger wirkten sich auf die globalen Aktienmärkte aus , wo Wertpapiere 2008 und Anfang 2009 große Verluste erlitten. Während dieser Zeit verlangsamte sich die Weltwirtschaft weltweit, da die Kreditverknappung und der internationale Handel zurückgingen. Kritiker argumentierten, dass Ratingagenturen und Investoren das Risiko, das mit hypothekenbezogenen Finanzprodukten verbunden ist, nicht genau bewerteten und dass die Regierungen ihre Regulierungspraktiken nicht an die Finanzmärkte des 21. Jahrhunderts angepasst hätten. Regierungen und Zentralbanken reagierten mit beispiellosen fiskalischen Anreizen , einer Ausweitung der Geldpolitik und institutionellen Rettungsaktionen.

Es gibt einige Debatten darüber, welche Rolle die Aufhebung von Glass-Steagall in der Finanzkrise der späten 2000er Jahre hatte.

Obwohl es Nachbeben gab, endete die Finanzkrise selbst irgendwann zwischen Ende 2008 und Mitte 2009. Während viele Ursachen für die Finanzkrise vorgeschlagen wurden, die von Experten unterschiedlich gewichtet wurden, stellte der US-Senat, der den Levin-Coburn-Bericht herausgab, fest, "dass die Krise keine Naturkatastrophe war, sondern das Ergebnis hochriskanter, komplexer Finanzprodukte; nicht offengelegte Interessenkonflikte und das Versagen der Aufsichtsbehörden, der Ratingagenturen und des Marktes selbst, die Exzesse der Wall Street einzudämmen."

Sowohl marktbasierte als auch regulatorische Lösungen wurden implementiert oder werden in Erwägung gezogen.

Erweiterung der FDIC-Versicherung - 2008-2010

Aufgrund der Finanzkrise von 2008 und um Unternehmen und vermögende Privatpersonen zu ermutigen , ihr Bargeld bei den größten Banken zu halten (anstatt es zu verteilen), erhöhte der Kongress die Versicherungsgrenze vorübergehend auf 250.000 US-Dollar. Mit der Verabschiedung des Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act wurde diese Erhöhung zum 21. Juli 2010 dauerhaft.

Dodd–Frank Act

Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ist die tiefgreifendste Änderung der Finanzaufsicht in den Vereinigten Staaten seit der Großen Depression und stellt eine bedeutende Änderung des amerikanischen Finanzaufsichtsumfelds dar, die alle Bundesfinanzaufsichtsbehörden betrifft und fast jeden Aspekt betrifft der Finanzdienstleistungsbranche des Landes.

Covid-19 Pandemie

Am 16. März 2020 wurde inmitten einer durch die COVID-19-Pandemie verursachten Wirtschaftskrise zum ersten Mal seit der Gründung der Federal Reserve die Mindestreservepflicht auf 0% gesenkt.

Siehe auch

Verweise

Weiterlesen

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Geschichtsschreibung

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