AG Becker & Co. - A. G. Becker & Co.

AG Becker & Co.
Art Erworben
Industrie Finanzdienstleistungen
Gegründet 1893
Gründer Abraham G. Becker
Verstorbene 1984
Schicksal Erworben von Merrill Lynch im Jahr 1984
Hauptquartier Chicago, Illinois , USA
San Francisco, Kalifornien , USA,
Produkte Investmentbanking , Brokerage
Anzahl der Angestellten
 2.450 (1983)
1.600 (1984)

AG Becker & Co. war eine Investmentbank mit Sitz in Chicago , Illinois , USA.

Beckers Geschichte reicht bis in die 1880er Jahre zurück, als es ein kommerzielles Papierhaus war. Es entwickelte sich zu einem Full-Line-Investmentbanking-Unternehmen mit Büros unter anderem in Chicago , New York , Los Angeles , San Francisco , Boston , London ( England ) und Genf ( Schweiz ).

Becker war ein Pionier im Rentenberatungsgeschäft mit der Erstellung von "Green Book"-Tabellen, die Ergebnisse mit Benchmarks vergleichen, um die Performance institutioneller Anleger zu identifizieren .

Geschichte

Gründung und Frühgeschichte

1893 übernahm Abraham G. Becker die Kontrolle über Herbert Schaffner & Co., ein kommerzielles Papierunternehmen in Chicago. Die von Beckers Onkel gegründete Firma war während der Panik von 1893 gescheitert . Becker, der unter Schaffner Juniorpartner gewesen war, zahlte 50.000 Dollar aus einer Lebensversicherung ein, um seine eigene Firma zu gründen, und bis 1904 hatte Becker die Verluste von Schaffners Kunden zurückgezahlt. Bedürftige Kunden, insbesondere Witwen, bezahlte Becker zunächst aus eigener Tasche.

Abraham G. Becker, Gründer der AG Becker & Co. 1893

Anfang des 20. Jahrhunderts wurde Becker zu einer der führenden Commercial-Paper-Firmen in den USA Beckers Commercial-Paper-Geschäft war auf den Handel mit "Bankers Acceptances" gegründet worden, einer anderen Form der kurzfristigen Finanzierung von Unternehmenskreditnehmern, die beliebt war auf den Chicagoer Märkten. Zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Entwicklung des Commercial-Paper-Marktes in den Vereinigten Staaten waren zwei Banken die dominierenden Commercial-Paper-Händler: AG Becker (mit einer Konzentration ihres Geschäfts auf den Mittleren Westen und Westen sowie auf die Rohstoffmärkte ) und Goldman Sachs (mit einer stärkeren Konzentration auf die Ostküste und in den verschiedenen Finanzmärkten von New York).

Die Firma hat sich langsam zu einem Aktien- und Anleihenmakler entwickelt. 1911 schloss das Unternehmen sein erstes Underwriting für Hart Schaffner & Marx ab . Danach nahm das Unternehmen Schulden für US Gypsum auf und gab später Vorzugsaktien für Hupp Motor Works aus .

Bis 1919 hatte die Firma Niederlassungen entlang der Westküste in San Francisco , Los Angeles , Portland und Seattle sowie in New York City und St. Louis eröffnet . Ebenfalls 1919 arrangierte Becker 50-Millionen-Dollar-Noten für Sears, Roebuck & Co. . Julius Rosenwald , Miteigentümer von Sears, hatte seinen Freund Becker beauftragt, das Angebot zu leiten.

Joint Venture mit SG Warburg und Paribas (1974-1982)

1974 fusionierte AG Becker mit Warburg Paribas, einem neu gegründeten amerikanischen Joint Venture zwischen der Londoner SG Warburg und der Pariser Paribas (Compagnie Financiere de Paris et des Pays-Bas, vor der Verstaatlichung der Bank 1982). Infolge der Transaktion firmierte das Unternehmen unter dem Namen AG Becker-Warburg Paribas Becker und befand sich zu 40 % im Besitz der beiden europäischen Handelsbanken und zu 60 % im Besitz der bisherigen Aktionäre von Becker, einer Kombination aus Mitarbeitern und Management. 1982 erhöhten die beiden europäischen Firmen ihren Anteil von 40 % auf knapp über 50 %, nachdem sie eine gemeinsame Investition von 15 bis 20 Millionen US-Dollar getätigt hatten.

Die von SG Warburg- Gründer Siegmund Warburg und Becker-Präsident Paul Judy vorangetriebene Transaktion erweiterte Beckers Kapitalbasis und verlieh dem Investmentbanking-Geschäft eine internationale Dimension. Damals galt der Deal als Sinnbild für die Globalisierung des Finanzwesens.

Das Joint Venture war zunächst erfolgreich darin, Beckers Position im Investmentbanking Mitte der 1970er Jahre auszubauen . Die Firma wurde jedoch von der Konkurrenz zwischen Warburg und Paribas sowie kulturellen Konflikten zwischen französischen, englischen und amerikanischen Führungskräften und internen Managementproblemen in den USA geplagt. 1978 wurde Beckers Präsident Paul Judy, ein Architekt des Joint Ventures, von Ira Wender. Unter Wender wurde eine Reihe von leitenden Angestellten, die das Unternehmen aufgebaut hatten, entweder verdrängt oder verließen das Unternehmen.

Becker Paribas und der Verkauf an Merrill Lynch (1982-1984)

Beckers Präsident Ira Wender wurde 1982 aus dem Unternehmen gedrängt, als das Unternehmen eine umfassende Neudarstellung seiner Finanzdaten ankündigte, die größere Betriebsverluste enthüllte. Er wurde durch Daniel J. Good und John G. Heimann ersetzt . Im Juli 1982 erhöhten die beiden europäischen Partner ihre Beteiligung auf knapp über 50 % und übernahmen die Kontrolle über das Unternehmen, im Gegenzug für eine Kapitalspritze, die zur Stabilisierung der Finanzen des Unternehmens erforderlich war. Im Oktober 1982 verstarb der SG Warburg- Gründer Siegmund Warburg , der sich vor allem für die Warburg-Beteiligung in Becker eingesetzt hatte. Obwohl Warburg ursprünglich geplant hatte, Paribas zu übernehmen, kaufte Paribas nach Siegmund Warburgs Tod Anfang 1983 Warburgs Anteile an dem Joint Venture ab. Nach dem Ausscheiden Warburgs aus dem Joint Venture wurde die Firma in AG Becker Paribas umbenannt.

Paribas, der nun effektiv die Kontrolle über das Unternehmen hatte, übernahm eine sichtbarere Rolle bei der Führung von Becker. Im Juni 1983 wurde der Präsident von Paribas, Herve M. Pinet, Chairman und Chief Executive von Becker, und Daniel J. Good wurde President und Chief Operating Officer. Obwohl sich die Rentabilität anderer Firmen in der Hausse Ende 1982 und 1983 deutlich erholte, erlitt Becker weiterhin Verluste.

Im Mai 1984 kaufte Paribas 50 % des Unternehmens im Besitz von Mitarbeitern und anderen Aktionären und übernahm die volle Kontrolle über das Geschäft. Doch innerhalb weniger Monate verdarb Paribas das Geschäft, nachdem zusätzliches Kapital investiert wurde. Becker hatte in den letzten Monaten des Besitzes von Paribas durch den Handel mit Staatsanleihen über 80 Millionen Dollar verloren, jeden Monat etwa 15 Millionen Dollar. Das Unternehmen litt jedoch unter weiteren langfristigen Herausforderungen, darunter hohe Gemeinkosten und geringere Einnahmen aus seinem Investmentbanking sowie aus dem Aktien- und Rentengeschäft. Im Mai 1984 verkaufte Becker sein Wertpapierkorrespondentengeschäft mit 500 Mitarbeitern oder einem Drittel seiner Belegschaft an die Pershing LLC , die damals im Besitz von Donaldson, Lufkin & Jenrette war . Dann, im August 1984, gab Paribas den Verkauf des Rests des Unternehmens, bestehend aus seinem Investmentbanking und anderen Wertpapiergeschäften, an Merrill Lynch bekannt . Merrill Lynch erwarb Becker für 100 Millionen US-Dollar in Aktien, übernahm jedoch nur einige hundert Mitarbeiter des Unternehmens. Die Übernahme von Becker folgte dem Kauf von Lehman Brothers Kuhn Loeb durch Shearson/American Express und Gerüchte im Sommer 1984 hatten Becker mit Paine Webber , Morgan Stanley sowie Nomura gepaart .

Der Kauf von Becker machte Merrill Lynch zu einem führenden Unternehmen auf den Commercial-Paper-Märkten und stärkte auch einige seiner Beratungs- und Versicherungsgeschäfte im Investmentbanking. Nach der Übernahme von Becker blieben eine Reihe von Führungskräften bei Merrill, allen voran Barry S. Friedberg, der Ende der 1980er und Anfang der 1990er Jahre als Leiter des Investment Banking tätig war.

Bemerkenswerte Absolventen

AG Becker blickt auf eine reiche Geschichte zurück, in der führende Bankleute hervorgebracht wurden, die ihre frühe Ausbildung und bis zu zwei Jahrzehnte Erfahrung bei Becker erhielten, bevor sie bei anderen Banken und in anderen Bereichen zu eigenen Führungspersönlichkeiten wurden. Viele jüngere Becker-Banker, die von 1977 bis 1984 eingestellt wurden, hatten durch den Verkauf an Merrill Lynch im Jahr 1984 nie die Möglichkeit, in den Reihen von Becker aufzusteigen. Trotzdem können sie heute in allen Positionen zu den leitenden Rängen der Banker, Finanziers und Akademiker gezählt werden den Vereinigten Staaten, einschließlich Beckers ursprünglichem Zuhause in Chicago.

Verweise

Externe Links