Spezielle Situation - Special situation
Eine Sondersituation im Finanzwesen ist ein atypisches Ereignis, das das hohe Potenzial hat, den zukünftigen Geschäftsverlauf zu verändern und den Unternehmenswert wesentlich zu beeinflussen. Die Konnotation des Ereignisses kann sowohl positiv sein (zB Fusion oder Übernahme) und negativen (Konflikt, Stress usw.) Der Begriff auch Corporate umfasst Restrukturierung und Unternehmenstransaktionen, wie Spin-offs , Aktienrückkäufe , Sicherheit Ausgabe / Rücknahme , Vermögensverkäufe oder andere katalysatororientierte Situationen. Darüber hinaus wird auch ein Aktionärskonflikt als Sonderfall angesehen.
Das Suchen und Investieren in Sondersituationen ist eine Strategie, die von vielen Anlegern verfolgt wird. Um von einer besonderen Situation zu profitieren, muss ein Hedgefonds-Manager ein bevorstehendes Ereignis identifizieren, das den Wert des Eigenkapitals und der aktienbezogenen Instrumente des Unternehmens erhöht oder verringert.
Definition
Es gibt auch eine Definition der besonderen Situation von Benjamin Graham :
Erstens, was ist mit einer "besonderen Situation" gemeint? Konvention hat nicht genug geliert, um eine klare und endgültige Definition zu ermöglichen. Im weiteren Sinne ist eine besondere Situation eine Situation, in der mit einer bestimmten Entwicklung gerechnet wird, um einen zufriedenstellenden Gewinn im Wertpapier zu erzielen, obwohl der allgemeine Markt nicht voranschreitet. Im engeren Sinne haben Sie keine wirkliche „Sondersituation“, es sei denn, die besondere Entwicklung ist bereits im Gange.
Klassen von Sondersituationen
In seinem bekannten Buch Security Analysis , Benjamin Graham teilt besondere Situationen in sechs Klassen:
- Klasse A : Standardarbitragen, basierend auf einem Reorganisations-, Rekapitalisierungs- oder Fusionsplan
- Klasse B : Barauszahlung, bei Rekapitalisierung oder Fusionen
- Klasse C : Barzahlungen bei Verkauf oder Liquidation
- Klasse D : Rechtsstreitigkeiten
- Klasse E : Trennungen von öffentlichen Versorgungsunternehmen
- Klasse F : Verschiedene Sondersituationen