Südseegesellschaft - South Sea Company

Südseegesellschaft
Typ Öffentlich
Industrie Sklavenhandel
Gegründet Januar 1711
Verstorbene 1853 ( 1853 )
Hauptquartier ,
Großbritannien
1754 Gravur des Old South Sea House, dem Hauptsitz der South Sea Company, das 1826 niederbrannte, an der Ecke Bishopsgate Street und Threadneedle Street in der City of London
Die Dividendenhalle von South Sea House, 1810
Heraldische Gruppierung über dem Haupteingang des erhaltenen South Sea House, Threadneedle Street, wieder aufgebaut nach dem Brand von 1826
Ein frühes Handelsetikett der South Sea Company, für den Export von feinstem englischen Serge- Tuch. Die Buchstaben, die das Siegel unten umschreiben, sollten "SS&FC" lauten, für "South Sea and Fishery Company"
1723 von einem Gesellschafter der Südseegesellschaft unterzeichnete Proforma-Vollmacht mit dem Firmenwappen und dem lateinischen Motto A Gadibus usque Auroram ("Von Cadiz bis zum Morgengrauen", Juvenal , Satires , 10)
Hogarthisches Bild der "Südseeblase" von 1720 aus der Mitte des 19. Jahrhunderts, von Edward Matthew Ward , Tate Gallery

Die South Sea Company (offiziell The Governor and Company der Kaufleute von Großbritannien, Handel mit der Südsee und anderen Teilen Amerikas und zur Förderung der Fischerei ) war eine britische Aktiengesellschaft, die im Januar 1711 gegründet wurde eine öffentlich-private Partnerschaft zur Konsolidierung und Senkung der Kosten der Staatsverschuldung . Um Einnahmen zu erzielen, erhielt das Unternehmen 1713 ein Monopol (der Asiento de Negros ), um afrikanische Sklaven an die Inseln in der „ Südsee “ und Südamerika zu liefern . Als das Unternehmen gegründet wurde, war Großbritannien in den Spanischen Erbfolgekrieg verwickelt und Spanien und Portugal kontrollierten den größten Teil Südamerikas. Somit bestand keine realistische Aussicht auf einen Handel, und wie sich herausstellte, erzielte das Unternehmen nie einen nennenswerten Gewinn aus seinem Monopol. Der Wert der Aktien des Unternehmens stieg jedoch stark an, als das Unternehmen seine Aktivitäten im Handel mit Staatsanleihen ausweitete, und erreichten 1720 ihren Höhepunkt, bevor sie plötzlich auf etwas über ihrem ursprünglichen Börsenkurs einbrachen . Die so entstandene berüchtigte Wirtschaftsblase , die Tausende von Investoren ruinierte, wurde als Südseeblase bekannt .

Der Bubble Act 1720 ( 6 Geo I , c 18), der die Gründung von Aktiengesellschaften ohne königlichen Charter verbot , wurde vor seinem Zusammenbruch von der South Sea Company selbst gefördert.

In Großbritannien wurden viele Anleger durch den Kursverfall ruiniert, und in der Folge schrumpfte die Volkswirtschaft erheblich. Die Gründer des Systems betrieben Insiderhandel , indem sie ihre Vorkenntnisse über die Zeitpunkte nationaler Schuldenkonsolidierungen nutzten, um große Gewinne aus dem Kauf von Schulden im Voraus zu erzielen. Die Politiker erhielten riesige Bestechungsgelder, um die für das Vorhaben erforderlichen Parlamentsgesetze zu unterstützen . Das Geld des Unternehmens wurde verwendet, um mit seinen eigenen Aktien zu handeln, und ausgewählte Einzelpersonen, die Aktien kauften, erhielten Bardarlehen, die durch dieselben Aktien gedeckt waren, um sie für den Kauf weiterer Aktien auszugeben. Die Erwartung von Gewinnen aus dem Handel mit Südamerika wurde laut, um die Öffentlichkeit zum Kauf von Aktien zu bewegen, aber die Blasenpreise gingen weit über das hinaus, was die tatsächlichen Gewinne des Unternehmens (nämlich der Sklavenhandel) rechtfertigen konnten.

Nach dem Platzen der Blase wurde eine parlamentarische Untersuchung durchgeführt, um die Ursachen zu ermitteln. Eine Reihe von Politikern wurde in Ungnade gefallen, und Personen, die unmoralisch von dem Unternehmen profitiert hatten, wurden im Verhältnis zu ihrem Gewinn beschlagnahmt (die meisten waren bereits reich gewesen und blieben es). Schließlich wurde das Unternehmen umstrukturiert und nach der Blase noch mehr als ein Jahrhundert lang weitergeführt. Der Hauptsitz befand sich in der Threadneedle Street , im Zentrum der City of London , dem Finanzdistrikt der Hauptstadt. Zum Zeitpunkt dieser Ereignisse war die Bank of England auch ein privates Unternehmen, das mit Staatsschulden handelte, und der Zusammenbruch ihres Rivalen bestätigte ihre Position als Bankier für die britische Regierung.

Stiftung

Als Robert Harley im August 1710 zum Schatzkanzler ernannt wurde , war die Regierung bereits auf die Bank of England angewiesen , eine 16 Jahre zuvor gegründete Privatgesellschaft, die im Gegenzug für die Vermittlung und Verwaltung von Krediten an den Staat. Die Regierung war mit dem erhaltenen Service unzufrieden und Harley suchte aktiv nach neuen Wegen zur Verbesserung der Staatsfinanzen.

Ein neues Parlament trat im November 1710 zusammen und beschloss, sich um die Staatsfinanzen zu kümmern, die unter dem Druck zweier gleichzeitiger Kriege litten : des Spanischen Erbfolgekriegs mit Frankreich, der 1713 endete, und des Großen Nordischen Krieges , der nicht enden sollte bis 1721. Harley war vorbereitet, mit detaillierten Berichten über die Situation der Staatsverschuldung, die normalerweise ein Stückwerk war, wobei jede Regierungsbehörde bei Bedarf unabhängig Kredite aufnahm. Er veröffentlichte die Informationen ständig und fügte ständig neue Berichte über entstandene Schulden und skandalöse Ausgaben hinzu, bis das Unterhaus im Januar 1711 zustimmte, einen Ausschuss zur Untersuchung der gesamten Schulden einzusetzen. Der Ausschuss enthalten Harley selbst, die beiden Rechnungsprüfer der Zahlstellen (deren Aufgabe es war die Staatsausgaben zu untersuchen), Edward Harley (Kanzler Bruder), Paul Foley (Kanzler Bruder-in-law), der Sekretär des Finanzministeriums , William Lowndes (der eine bedeutende Verantwortung für die Neuprägung der gesamten entwerteten britischen Münzprägung im Jahr 1696 hatte) und John Aislabie (der den October Club repräsentierte , eine Gruppe von etwa 200 Abgeordneten, die sich bereit erklärt hatten, gemeinsam abzustimmen).

Harleys erste Sorge bestand darin, 300.000 Pfund für die Gehaltsliste des nächsten Quartals für die britische Armee zu finden, die auf dem Kontinent unter dem Herzog von Marlborough operiert . Diese Finanzierung wurde von einem privaten Konsortium von Edward Gibbon, der Großvater von vorausgesetzt der Historiker , George Caswall und Hoare der Bank . Die Bank of England hatte im Auftrag der Regierung eine Lotterie betrieben , die jedoch 1710 weniger Einnahmen als erwartet erzielt hatte, und eine weitere 1711 begonnene lief ebenfalls schlecht; Harley erteilte John Blunt , einem Direktor der Hollow Sword Blade Company , die trotz ihres Namens eine inoffizielle Bank war, die Vollmacht, Tickets zu verkaufen . Der Verkauf begann am 3. März 1711 und die Lose waren bis zum 7. März vollständig ausverkauft, was es zur ersten wirklich erfolgreichen englischen Staatslotterie machte.

Dem Erfolg folgte kurz darauf eine weitere größere Lotterie, "The Two Million Adventure" oder "The Classis", mit Losen im Wert von 100 £, mit einem Hauptgewinn von 20.000 £ und jedem Los, das einen Preis von mindestens 10 £ gewann. Obwohl die Preise nach ihrem Gesamtwert ausgeschrieben wurden, wurden sie tatsächlich in Raten in Form einer festen Rente über einen Zeitraum von Jahren ausbezahlt, so dass die Regierung das Preisgeld effektiv als Kredite hielt, bis der gesamte Wert an die die Gewinner. Das Marketing wurde von Mitgliedern des Sword Blade-Syndikats übernommen, Gibbon verkaufte Tickets im Wert von 200.000 £ und verdiente 4.500 £ Provision und Blunt verkaufte 993.000 £. Charles Blunt (ein Verwandter) wurde mit Ausgaben von £5.000 zum Zahlmeister der Lotterie ernannt.

Konzeption des Unternehmens

Die Staatsschuldenuntersuchung kam zu dem Schluss, dass die Regierung insgesamt 9 Millionen Pfund schuldete, ohne dass ihnen speziell Einnahmen zugewiesen wurden, um sie zu begleichen. Edward Harley und John Blunt hatten gemeinsam einen Plan entwickelt, um diese Schulden in ähnlicher Weise zu konsolidieren, wie die Bank of England ihre früheren Schulden konsolidiert hatte, obwohl die Bank immer noch das Monopol für die Tätigkeit als Bank innehatte. Alle Inhaber der Schuld (Gläubiger) müssten diese an eine zu diesem Zweck neu gegründete Gesellschaft, die South Sea Company, abtreten, die ihnen im Gegenzug eigene Aktien zum gleichen Nennwert ausgeben würde. Die Regierung würde dem Unternehmen eine jährliche Zahlung in Höhe von 568.279 GBP leisten, was 6% Zinsen zuzüglich Kosten entspricht, die dann als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet würden. Das Unternehmen erhielt auch ein Monopol für den Handel mit Südamerika, ein potenziell lukratives Unternehmen, das jedoch von Spanien kontrolliert wurde, mit dem Großbritannien im Krieg war.

Damals, als der Kontinent Amerika erforscht und kolonisiert wurde, verwendeten die Europäer den Begriff "Südsee" nur auf Südamerika und die umliegenden Gewässer. Die Konzession bot sowohl das Potenzial für zukünftige Gewinne als auch den Wunsch nach einem Ende des Krieges, das notwendig war, um Gewinne zu erzielen. Der ursprüngliche Vorschlag für das Südsee-Programm stammte von William Paterson , einem der Gründer der Bank of England und des finanziell katastrophalen Darien-Programms .

Harley wurde für die Umsetzung des Plans belohnt, indem sie am 23. Mai 1711 zum Earl of Oxford ernannt und zum Lord High Treasurer befördert wurde . Mit einer sichereren Position begann er geheime Friedensverhandlungen mit Frankreich.

Erste Spekulationen

Der Plan, alle Staatsschulden so zu konsolidieren und künftig besser zu verwalten, stellte in Aussicht, dass allen Altgläubigern der volle Nennwert ihrer Kredite zurückgezahlt wird, die zum Zeitpunkt der Veröffentlichung des Plans mit einem Abzinsungssatz von 55 £ pro 100 £ Nominalwert, da die Lotterien in Misskredit geraten waren und die Fähigkeit der Regierung zur vollständigen Rückzahlung weithin angezweifelt wurde. So konnten Anleihen, die die im Rahmen des Plans zu konsolidierenden Schulden repräsentierten, auf dem freien Markt zu einem Preis erworben werden, der es jedem mit Vorkenntnissen ermöglichte, in unmittelbarer Zukunft mit hohem Gewinn zu kaufen und weiterzuverkaufen, denn sobald der Plan veröffentlicht wurde die Anleihen würden wieder mindestens ihren Nennwert wert sein, da die Rückzahlung nun sicherer in Aussicht stand. Diese Erwartung des Gewinns ermöglichte es Harley, weitere finanzielle Unterstützer wie James Bateman und Theodore Janssen in das Programm zu holen .

Daniel Defoe kommentierte:

Wenn die Spanier nicht ihres gesunden Menschenverstands beraubt, vernarrt und aufgegeben werden, ihren eigenen Handel aufgeben, den einzigen wertvollen Anteil, den sie auf der Welt haben, wegwerfen und kurz gesagt, auf ihren eigenen Untergang versessen sind, können wir nicht behaupten, dass sie werden sich jemals, auf irgendeine Weise oder für irgendein Äquivalent, von einem so wertvollen, ja so unschätzbaren Juwel trennen, wie dem ausschließlichen Handel mit ihren eigenen Plantagen.

Die Urheber des Programms wussten, dass es kein Geld gab, um in ein Handelsunternehmen zu investieren, und keine realistische Erwartung, dass es jemals einen Handel geben würde, den es ausnutzen könnte, aber dennoch wurde das Potenzial für großen Reichtum bei jeder Gelegenheit öffentlich gemacht, um zu ermutigen Interesse an der Regelung. Ziel der Gründer war es, ein Unternehmen zu schaffen, mit dem sie reich werden konnten und das Spielraum für weitere Regierungsgeschäfte bot.

Auftrieb

Ein Börsenpromoter aus der Bubble-Ära, karikiert als "Nachtwindhändler" ( The Great Picture of Folly , 1720)

Die königliche Satzung für das Unternehmen, die auf der der Bank of England basiert, wurde von Blunt erstellt, der für seine Dienste bei der Gründung des Unternehmens 3.846 Pfund erhielt. Die Direktoren würden alle drei Jahre gewählt und die Aktionäre würden sich zweimal im Jahr treffen. Das Unternehmen beschäftigte einen Kassierer, einen Sekretär und einen Buchhalter. Der Gouverneur war als Ehrenamt gedacht und wurde später üblicherweise vom Monarchen bekleidet. Die Charta erlaubte es dem gesamten Verwaltungsrat, einen kleineren Ausschuss zu ernennen, der in seinem Namen in allen Angelegenheiten tätig wird. Direktoren der Bank of England und der East India Company durften nicht Direktoren der South Sea Company sein. Jedes Schiff von mehr als 500 Tonnen, das der Gesellschaft gehörte, sollte einen Geistlichen der Church of England an Bord haben.

Die Abgabe von Staatsschulden für Aktien der Gesellschaft sollte in fünf separaten Losen erfolgen. Die ersten beiden davon mit einem Gesamtvolumen von 2,75 Mio. £ von etwa 200 Großinvestoren waren bereits vor der Ausstellung der Gründungsurkunde des Unternehmens am 10. September 1711 arrangiert worden. Die Regierung selbst gab 0,75 Mio einzelnen Amtsinhabern stand es frei, unter ihrer Kontrolle stehende Staatsmittel zu ihrem eigenen Vorteil zu investieren, bevor sie für Staatsausgaben benötigt wurden). Harley gab 8.000 Pfund Schulden ab und wurde zum Gouverneur des neuen Unternehmens ernannt. Blunt, Caswall und Sawbridge lieferten zusammen 65.000 Pfund, Janssen eigene 25.000 Pfund plus 250.000 Pfund von einem ausländischen Konsortium, Decker 49.000 Pfund, Sir Ambrose Crawley 36.791 Pfund. Das Unternehmen hatte einen Untergouverneur, Bateman; ein stellvertretender Gouverneur, Ongley; und 30 ordentliche Direktoren. Insgesamt waren neun der Direktoren Politiker, fünf Mitglieder des Sword Blade-Konsortiums und sieben weitere Finanzmagnaten, die von dem Plan angezogen worden waren.

Das Unternehmen erstellte ein Wappen mit dem Motto A Gadibus usque ad Auroram ("von Cadiz bis zum Morgengrauen", aus Juvenal , Satires , 10) und mietete als Hauptsitz ein großes Haus in der City of London. Zur Abwicklung des Tagesgeschäfts wurden sieben Unterausschüsse gebildet, von denen der wichtigste der „Ausschuss für die Angelegenheiten des Unternehmens“ ist. Die Sword Blade Company wurde als Bankier der Gesellschaft behalten und aufgrund ihrer neuen Regierungsbeziehungen, ungeachtet des Monopols der Bank of England, eigenständige Noten herausgegeben. Die Aufgabe des Company Secretary bestand darin, die Handelsaktivitäten zu überwachen; der Buchhalter Grigsby war für die Registrierung und Ausgabe von Aktien verantwortlich; und der Kassierer, Robert Knight, fungierte als Blunts persönlicher Assistent mit einem Gehalt von 200 Pfund pro Jahr.

Der Sklavenhandel

Der Vertrag von Utrecht von 1713 gewährte Großbritannien einen Asiento de Negros mit einer Laufzeit von 30 Jahren, um die spanischen Kolonien mit 4.800 Sklaven pro Jahr zu versorgen. Großbritannien durfte Büros in Buenos Aires , Caracas , Cartagena , Havanna , Panama , Portobello und Vera Cruz eröffnen , um den atlantischen Sklavenhandel zu arrangieren . An einen dieser Orte (das Navío de Permiso ) konnte jedes Jahr ein Schiff von nicht mehr als 500 Tonnen mit allgemeinen Handelsgütern geschickt werden. Ein Viertel des Gewinns sollte dem König von Spanien vorbehalten bleiben. Zu Vertragsbeginn waren zwei zusätzliche Fahrten vorgesehen. Der Asiento wurde im Namen von Queen Anne vergeben und dann an das Unternehmen unter Vertrag genommen.

Bis Juli hatte das Unternehmen Verträge mit der Royal African Company abgeschlossen , um die notwendigen afrikanischen Sklaven nach Jamaika zu liefern. Zehn Pfund wurden für einen Sklaven über 16 bezahlt, 8 Pfund für einen unter 16, aber über 10. Zwei Drittel sollten männlich und zu 90 % erwachsen sein. Das Unternehmen hat im ersten Jahr 1.230 Sklaven von Jamaika nach Amerika umgeladen, plus alle, die (gegen ständige Anweisungen) von den Schiffskapitänen in eigenem Namen hinzugefügt worden sein könnten. Beim Eintreffen der ersten Ladungen verweigerten die örtlichen Behörden die Annahme des Asiento, der dort noch immer nicht offiziell von den spanischen Behörden bestätigt worden war. Die Sklaven wurden schließlich in Westindien mit Verlust verkauft.

1714 kündigte die Regierung an, ein Viertel des Gewinns für Königin Anne und weitere 7,5% für einen Finanzberater, Manasseh Gilligan, zu reservieren . Einige Vorstandsmitglieder des Unternehmens weigerten sich, den Vertrag zu diesen Bedingungen anzunehmen, und die Regierung war gezwungen, ihre Entscheidung rückgängig zu machen.

Trotz dieser Rückschläge machte das Unternehmen weiter, nachdem es 200.000 Pfund zur Finanzierung der Operationen aufgebracht hatte. 1714 wurden 2.680 Sklaven transportiert und 1716-17 weitere 13.000, aber der Handel blieb unrentabel. Auf jeden Sklaven wurde ein Einfuhrzoll von 33 Stück zu je 8 Stück erhoben (obwohl einige Sklaven zu diesem Zweck je nach Qualität nur als Bruchteil eines Sklaven gezählt werden konnten). Eines der zusätzlichen Handelsschiffe wurde 1714 mit Wollwaren nach Cartagena geschickt, trotz der Warnungen, dass es dort keinen Markt gab, und sie blieben zwei Jahre lang unverkauft.

Es wurde geschätzt, dass das Unternehmen etwas mehr als 34.000 Sklaven transportierte, deren Sterblichkeitsverluste mit denen seiner Konkurrenten vergleichbar waren, was zeigt, dass der Sklavenhandel ein wesentlicher Teil der Arbeit des Unternehmens war und nach den Standards der Zeit durchgeführt wurde. Die Handelsaktivitäten boten daher eine finanzielle Motivation für eine Investition in das Unternehmen.

Wechsel in der Geschäftsführung

Das Unternehmen war stark vom guten Willen der Regierung abhängig; Als die Regierung wechselte, änderte sich auch der Vorstand des Unternehmens. 1714 hatte einer der von Harley gesponserten Direktoren, Arthur Moore, versucht, 60 Tonnen Privatgüter an Bord des Firmenschiffs zu schicken. Er wurde als Direktor entlassen, aber das Ergebnis war der Beginn von Harleys Verfall bei der Firma. Am 27. Juli 1714 wurde Harley aufgrund einer Meinungsverschiedenheit, die innerhalb der Tory-Fraktion im Parlament ausgebrochen war, als Lord High Treasurer ersetzt. Königin Anne starb am 1. August 1714; und bei der Wahl der Direktoren im Jahr 1715 wurde der Prince of Wales (der spätere König George II. ) zum Gouverneur der Gesellschaft gewählt. Der neue König George I. und der Prinz von Wales hielten beide große Anteile an der Gesellschaft, ebenso wie einige prominente Whig-Politiker, darunter James Craggs der Ältere , der Earl of Halifax und Sir Joseph Jekyll. James Craggs war als Postmaster General dafür verantwortlich, im Auftrag der Regierung Post abzufangen, um politische und finanzielle Informationen zu erhalten. Alle Tory-Politiker wurden aus dem Vorstand entfernt und durch Geschäftsleute ersetzt. Die Whigs Horatio Townshend, Schwager von Robert Walpole , und der Duke of Argyll wurden zu Direktoren gewählt.

Der Regierungswechsel führte zu einer Belebung des unter den Ausgabepreis gefallenen Aktienwertes. Die vorherige Regierung hatte es versäumt, die Zinszahlungen für die letzten zwei Jahre an das Unternehmen zu leisten, da sie mehr als 1 Million Pfund schuldete. Die neue Regierung bestand darauf, dass die Schulden abgeschrieben werden, erlaubte jedoch dem Unternehmen, neue Aktien an die Aktionäre im Wert der versäumten Zahlungen auszugeben. Mit rund 10 Millionen Pfund Sterling entsprach dies nun der Hälfte des im ganzen Land ausgegebenen Aktienkapitals. 1714 hatte das Unternehmen 2.000 bis 3.000 Aktionäre, mehr als jeder seiner Konkurrenten.

Bis zu den nächsten Direktorenwahlen im Jahr 1718 hatte sich die Politik wieder geändert, mit einer Spaltung innerhalb der Whigs zwischen Walpoles Fraktion, die den Prince of Wales unterstützte, und James Stanhopes Unterstützung des Königs. Argyll und Townshend wurden als Direktoren entlassen, ebenso wie die überlebenden Tories Sir Richard Hoare und George Pitt, und König George I. wurde Gouverneur. Vier Abgeordnete blieben Direktoren, ebenso wie sechs Personen, die Finanzämter der Regierung innehatten. Die Sword Blade Company blieb Bankiers der Südsee und hatte trotz der zweifelhaften Rechtslage des Unternehmens floriert. Blunt und Sawbridge blieben Südsee-Direktoren, und Gibbon und Child hatten sich ihnen angeschlossen. Caswall hatte sich als Südseedirektor zurückgezogen, um sich auf das Geschäft mit Schwertklingen zu konzentrieren. Im November 1718 starben Subgouverneur Bateman und stellvertretender Gouverneur Shepheard. Abgesehen von der Ehrenposition des Gouverneurs blieb das Unternehmen plötzlich ohne seine beiden ranghöchsten und erfahrensten Direktoren. Sie wurden durch Sir John Fellowes als Sub-Governor und Charles Joye als Stellvertreter ersetzt.

Krieg

1718 brach erneut Krieg mit Spanien aus, im Krieg der Viererallianz . Die Vermögenswerte des Unternehmens in Südamerika wurden zu einem Preis von 300.000 £ beschlagnahmt. Jegliche Gewinnaussichten aus dem Handel, für den das Unternehmen Schiffe gekauft und seine nächsten Unternehmungen geplant hatte, verschwanden.

Refinanzierung der Staatsschulden

Die Ereignisse in Frankreich beeinflussten nun die Zukunft des Unternehmens. Ein schottischer Ökonom und Finanzier, John Law , der ins Exil geschickt wurde, nachdem er einen Mann in einem Duell getötet hatte, war durch Europa gereist, bevor er sich in Frankreich niederließ. Dort gründete er eine Bank, die im Dezember 1718 zur Banque Royale, Nationalbank Frankreichs, wurde, während Law selbst weitreichende Befugnisse zur Kontrolle der französischen Wirtschaft erhielt, die größtenteils nach königlichem Dekret funktionierte. Der bemerkenswerte Erfolg von Law war in Finanzkreisen in ganz Europa bekannt und inspirierte nun Blunt und seine Mitarbeiter, größere Anstrengungen zu unternehmen, um ihre eigenen Interessen zu entwickeln.

Im Februar 1719 erklärte Craggs dem Unterhaus einen neuen Plan zur Verbesserung der Staatsverschuldung durch Umwandlung der nach der Lotterie von 1710 ausgegebenen Renten in Südseeaktien. Durch Gesetz des Parlaments wurde dem Unternehmen das Recht eingeräumt, 1.150 £ an neuen Aktien für je 100 £ pro Jahr der abgegebenen Rente auszugeben. Die Regierung würde 5% pro Jahr auf die geschaffenen Aktien zahlen, was ihre Jahresrechnung halbieren würde. Die Umwandlung war freiwillig und belief sich auf 2,5 Millionen Pfund neue Aktien, wenn alle umgewandelt wurden. Das Unternehmen sollte der Regierung ein zusätzliches neues Darlehen in Höhe von bis zu 750.000 GBP, ebenfalls zu 5 %, gewähren.

Im März scheiterte der Versuch, den alten Prätendenten James Edward Stuart mit einer kleinen Landung von Truppen in Schottland wieder auf den britischen Thron zu bringen. Sie wurden in der Schlacht von Glen Shiel am 10. Juni besiegt . Die South Sea Company präsentierte das Angebot im Juli 1719 der Öffentlichkeit. Die Sword Blade Company verbreitete das Gerücht, dass der Pretender gefangen genommen worden sei, und die allgemeine Euphorie veranlasste den Kurs der South Sea-Aktie, von 100 £ zu steigen, wo er im Jahr zuvor war Frühjahr auf 114 €. Renten wurden weiterhin zum gleichen Geldwert der Aktien ausbezahlt, wobei die Gesellschaft den Gewinn aus der Wertsteigerung vor der Ausgabe einbehalten konnte. Etwa zwei Drittel der laufenden Renten wurden umgetauscht.

Mehr Fremdkapital gegen Eigenkapital tauschen

William Hogarth , Emblematische Druck auf das Südsee-Schema (1721). In der unteren linken Ecke sind protestantische, katholische und jüdische Spielfiguren, während in der Mitte ein riesiger Automat wie ein Karussell steht, in den die Leute einsteigen. Oben ist eine Ziege, darunter steht "Who'l Ride". Die Leute sind mit einem Gefühl der Unordnung über das Bild verstreut, während der Fortschritt der gut gekleideten Leute in Richtung der Fahrt in der Mitte die Dummheit der Menge beim Kauf von Aktien der South Sea Company darstellt, die mehr Zeit damit verbrachte, Aktien auszugeben als noch etwas.

Der Plan von 1719 war aus Sicht der Regierung ein deutlicher Erfolg, und sie versuchten, ihn zu wiederholen. Verhandlungen fanden zwischen Aislabie und Craggs für die Regierung und Blunt, Cashier Knight und seinem Assistenten und Caswell statt. Janssen, der Vizegouverneur und der stellvertretende Gouverneur wurden ebenfalls konsultiert, aber die Verhandlungen blieben für den Großteil des Unternehmens geheim. Nachrichten aus Frankreich betrafen Vermögen, das in Laws Bank investierte, deren Aktien stark gestiegen waren. Das Geld bewegte sich in ganz Europa, und andere Börsengänge drohten, das verfügbare Kapital aufzusaugen (zwei Versicherungssysteme versuchten im Dezember 1719 jeweils 3 Millionen Pfund aufzutreiben).

Es wurden Pläne für einen neuen Plan ausgearbeitet, um den größten Teil der nicht konsolidierten Staatsschulden Großbritanniens (30.981.712 GBP) im Austausch gegen Unternehmensanteile zu übernehmen. Annuitäten wurden als Pauschalbetrag bewertet, der notwendig war, um das Jahreseinkommen über die ursprüngliche Laufzeit mit einem angenommenen Zins von 5% zu erzielen, was diejenigen mit kürzeren Laufzeiten begünstigte. Die Regierung erklärte sich bereit, dem Unternehmen für alle befristeten rückzahlbaren Schulden denselben Betrag wie zuvor zu zahlen, aber nach sieben Jahren würde der Zinssatz von 5% auf 4% sowohl für die neue als auch für die übernommene Annuität sinken vorher. Nach dem ersten Jahr sollte das Unternehmen der Regierung 3 Millionen Pfund in vier vierteljährlichen Raten zahlen. Neue Aktien würden zu einem Nennwert in Höhe der Schulden geschaffen, aber der Aktienkurs stieg weiter und der Verkauf der verbleibenden Aktien, dh der Überschuss des Gesamtmarktwertes der Aktie über den Schuldenbetrag, würde verwendet, um die staatliche Gebühr zuzüglich eines Gewinns für das Unternehmen erhöhen. Je mehr der Preis vor der Umstellung stieg, desto mehr würde das Unternehmen verdienen. Vor dem Programm kosteten die Zahlungen die Regierung 1,5 Millionen Pfund pro Jahr.

Zusammenfassend betrug die Gesamtverschuldung des Staates im Jahr 1719 50 Millionen Pfund:

  • 18,3 Millionen Pfund wurden von drei großen Unternehmen gehalten:
  • Privat gehaltene rückzahlbare Schulden beliefen sich auf 16,5 Mio. £
  • 15 Mio. £ bestanden aus unkündbaren Renten, langfristigen Renten mit fester Laufzeit von 72 bis 87 Jahren und kurzen Renten von 22 Jahren bis zum Ablauf.

Der Zweck dieser Umwandlung war ähnlich wie bei der alten: Schuldner und Rentner erhielten möglicherweise insgesamt weniger Rendite, aber eine illiquide Anlage wurde in leicht handelbare Aktien umgewandelt. Durch Staatsschulden gedeckte Aktien galten als sichere Anlage und als bequeme Möglichkeit, Geld zu halten und zu bewegen, viel einfacher und sicherer als Metallmünzen. Der einzige alternative sichere Vermögenswert, Land, war viel schwieriger zu verkaufen und die Übertragung seines Eigentums war rechtlich viel komplexer.

Die Regierung erhielt eine Barzahlung und insgesamt niedrigere Zinsen für die Schulden. Wichtig ist, dass sie auch die Kontrolle darüber erlangte, wann die Schulden zurückgezahlt werden mussten, was nicht vor sieben Jahren, dann aber in ihrem Ermessen lag. Dadurch wurde das Risiko vermieden, dass Schulden zu einem späteren Zeitpunkt zurückgezahlt werden könnten, wenn der Staat mehr Kredite aufnehmen musste und gezwungen sein könnte, höhere Zinssätze zu zahlen. Die Zahlung an die Regierung sollte verwendet werden, um alle Schulden aufzukaufen, die nicht an dem Programm beteiligt waren, was der Regierung zwar half, aber auch dem Unternehmen half, indem sie möglicherweise konkurrierende Wertpapiere vom Markt entfernte, einschließlich großer Bestände der Bank of England.

Die Aktien des Unternehmens wurden jetzt zu £ 123 gehandelt, so dass die Emission einer boomenden Wirtschaft in einer Zeit, in der die Zinssätze fielen, 5 Millionen Pfund an neuem Geld zuführte. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) für Großbritannien wurde zu diesem Zeitpunkt auf 64,4 Millionen Pfund geschätzt.

Öffentliche Ankündigung

Aktienzertifikat der South Sea Annuities, ausgegeben am 13. November 1784. Auf dem Display im British Museum in London

Am 21. Januar wurde der Plan dem Vorstand der South Sea Company vorgelegt, am 22. Januar präsentierte Schatzkanzler John Aislabie ihn dem Parlament. Das Haus war fassungslos in Schweigen, schlug aber nach seiner Genesung vor, die Bank of England einzuladen, ein besseres Angebot zu unterbreiten. Als Reaktion darauf erhöhte die South Sea ihre Barzahlung auf 3,5 Mio. GBP, während die Bank vorschlug, die Umwandlung mit einer Zahlung von 5,5 Mio. GBP und einem festen Wandlungspreis von 170 GBP pro 100 GBP Nennwert der Bankaktie vorzunehmen. Am 1. Februar erhöhten die von Blunt angeführten Verhandlungsführer des Unternehmens ihr Angebot auf 4 Mio. Sie vereinbarten auch, dass der Zinssatz nach vier statt nach sieben Jahren sinken würde, und vereinbarten, im Namen der Regierung Schatzwechsel im Wert von 1 Million Pfund (ehemals von der Bank verwaltet) zu verkaufen. Das Haus nahm das Angebot der Südsee an. Bankaktien sind stark gefallen.

Das erste Anzeichen von Schwierigkeiten war vielleicht, als die South Sea Company ankündigte, ihre Dividende für Weihnachten 1719 um 12 Monate aufzuschieben. Das Unternehmen bedankte sich nun bei seinen Freunden. Ausgewählten Personen wurde ein Paket von Firmenaktien zum aktuellen Preis verkauft. Die Transaktionen wurden von Knight im Namen von Vermittlern aufgezeichnet, aber es wurden keine Zahlungen empfangen und keine Aktien ausgegeben – tatsächlich hatte das Unternehmen keine zu begeben, bis die Umschuldung begann. Die Person erhielt eine Option, ihre Aktien zu einem beliebigen zukünftigen Zeitpunkt zu einem beliebigen dann geltenden Marktpreis an das Unternehmen zurückzuverkaufen. Anteile gingen an die Craggs: die Älteren und die Jüngeren ; Herr Gower ; Lord Lansdowne ; und vier weitere Abgeordnete. Lord Sunderland würde für jedes Pfund, das die Aktie anstieg, 500 Pfund gewinnen; Die Geliebte von George I., ihre Kinder und Gräfin Platen steigen um 120 Pfund pro Pfund, Aislabie 200 Pfund pro Pfund, Lord Stanhope 600 Pfund pro Pfund. Andere investierten Geld, darunter der Schatzmeister der Marine, Hampden , der 25.000 Pfund Regierungsgelder in seinem eigenen Namen investierte.

Der Vorschlag wurde in leicht abgewandelter Form im April 1720 angenommen. Ausschlaggebend für diese Umwandlung war der Anteil der Inhaber von uneinlösbaren Renten, die versucht sein könnten, ihre Wertpapiere zu einem hohen Preis in die neuen Aktien umzutauschen. (Inhaber von rückzahlbaren Schuldtiteln hatten praktisch keine andere Wahl, als sie zu zeichnen.) Die South Sea Company konnte den Wandlungspreis festlegen, aber nicht wesentlich vom Marktpreis ihrer Aktien abweichen. Schließlich erwarb das Unternehmen 85 % der Einlösbaren und 80 % der Uneinbringlichen.

Aufblähen des Aktienkurses

Diagramm der Aktienkurse von Unternehmen.

Das Unternehmen machte sich dann daran, seine Aktie mit "den extravagantesten Gerüchten" über den Wert seines potenziellen Handels in der Neuen Welt zu besprechen; es folgte eine Welle der "spekulierenden Raserei". Der Aktienkurs war seit dem Vorschlag des Programms gestiegen: von 128 GBP im Januar 1720 auf 175 GBP im Februar, 330 GBP im März und nach Annahme des Programms Ende Mai auf 550 GBP.

Was die hohen Multiples des Unternehmens (das KGV ) unterstützt haben könnte, war ein (dem Markt bekannter) Kreditfonds von 70 Millionen Pfund Sterling, der für die kommerzielle Expansion zur Verfügung gestellt wurde und anscheinend durch erhebliche Unterstützung durch das Parlament und den König zur Verfügung gestellt wurde .

Aktien des Unternehmens wurden zum aktuellen Marktpreis an Politiker "verkauft"; Anstatt die Aktien zu bezahlen, hielten diese Empfänger jedoch einfach die ihnen angebotenen Aktien mit der Option, sie jederzeit und nach Belieben an das Unternehmen zurück zu verkaufen, und erhielten als "Gewinn" den Anstieg des Marktpreises. Diese Methode hatte nicht nur die Regierungschefs, die Geliebte des Königs ua für sich gewonnen, sondern auch den Vorteil, ihre Interessen an die Interessen der Gesellschaft zu binden: Um ihren eigenen Gewinn zu sichern, mussten sie mithelfen, die Aktien in die Höhe zu treiben . In der Zwischenzeit gelang es der Gesellschaft, sich durch die Veröffentlichung der Namen ihrer Elite-Aktionäre in eine Aura der Legitimität zu kleiden, die andere Käufer anzog und hielt.

Blasengesetz

Die South Sea Company war bei weitem nicht das einzige Unternehmen, das 1720 Geld von Investoren auftreiben wollte. Eine große Anzahl anderer Aktiengesellschaften war gegründet worden, die extravagante (manchmal betrügerische) Behauptungen über ausländische oder andere Unternehmungen oder bizarre Pläne machten. Andere stellten potenziell solide, wenn auch neuartige Pläne dar, beispielsweise für die Gründung von Versicherungsunternehmen. Diese wurden "Bubbles" genannt. Einige der Unternehmen hatten keine rechtliche Grundlage, während andere, wie die Firma Hollow Sword Blade, die als Bankier der Südsee fungierte, bestehende gecharterte Unternehmen für ganz andere Zwecke als ihre Gründung nutzten. Die York Buildings Company wurde gegründet, um London mit Wasser zu versorgen, wurde aber von Case Billingsley gekauft, der damit beschlagnahmte jakobitische Anwesen in Schottland kaufte, die dann das Vermögen einer Versicherungsgesellschaft bildeten.

Am 22. Februar 1720 brachte John Hungerford die Frage der Blasenfirmen im Unterhaus zur Sprache und überredete das Unterhaus, einen Untersuchungsausschuss unter seinem Vorsitz einzurichten. Er identifizierte eine Reihe von Unternehmen, die zusammen versuchten, Kapital in Höhe von 40 Millionen Pfund aufzubringen. Der Ausschuss untersuchte die Unternehmen und legte den Grundsatz fest, dass Unternehmen nicht außerhalb der in ihren Statuten festgelegten Ziele tätig sein sollten. Eine mögliche Peinlichkeit für die Südsee wurde vermieden, als die Frage nach der Hollow Sword Blade Company aufkam. Schwierigkeiten wurden vermieden, indem das Komitee mit Abgeordneten überflutet wurde, die Unterstützer der Südsee waren, und den Vorschlag, das Hollow Sword zu untersuchen, mit 75 zu 25 abstimmte. (Zu dieser Zeit waren die Ausschüsse des Hauses entweder "offen" oder "geheim". Ein geheimer Ausschuss war einer mit einer festen Anzahl von Mitgliedern, die über seine Verfahren abstimmen konnten. Im Gegensatz dazu konnte jeder Abgeordnete bei einem "offenen" Ausschuss und stimmen über dessen Verfahren ab.) Stanhope, der Mitglied des Ausschusses war, erhielt ungefähr zu dieser Zeit 50.000 Pfund der "wiederverkaufbaren" Südsee-Aktien von Sawbridge, einem Direktor der Hollow Sword. Hungerford war zuvor aus dem Unterhaus ausgeschlossen worden, weil er ein Bestechungsgeld angenommen hatte.

Unter den untersuchten Blasenunternehmen befanden sich zwei, die von Lords Onslow bzw. Chetwynd für die Schifffahrtsversicherung unterstützt wurden. Diese wurden heftig kritisiert, und das fragwürdige Verhalten des Generalstaatsanwalts und des Generalstaatsanwalts bei der Erlangung von Urkunden für die Unternehmen führte dazu, dass beide ersetzt wurden. Die Pläne wurden jedoch von Walpole und Craggs unterstützt , so dass der größte Teil des Bubble Act (der schließlich im Juni 1720 aus den Untersuchungen des Komitees resultierte) der Erstellung von Chartas für die Royal Exchange Assurance Corporation oder London Assurance Corporation gewidmet war. Die Unternehmen mussten für das Privileg 300.000 Pfund zahlen. Das Gesetz verlangte, dass eine Aktiengesellschaft nur durch ein Gesetz des Parlaments oder eine königliche Satzung gegründet werden konnte . Das Verbot nicht genehmigter Aktiengesellschaften wurde erst 1825 aufgehoben.

Die Verabschiedung des Gesetzes gab der South Sea Company Auftrieb, ihre Aktien stiegen Anfang Juni auf 890 £. Dieser Höhepunkt ermutigte die Leute, mit dem Verkaufen zu beginnen; Um dies auszugleichen, ordneten die Direktoren des Unternehmens ihren Agenten den Kauf an, wodurch der Preis auf rund 750 £ angehoben wurde.

Spitze erreicht

Baumkarikatur aus Bubble Cards.

Der Kurs der Aktie stieg im Laufe eines Jahres von etwa 100 £ auf fast 1000 £ pro Aktie. Sein Erfolg verursachte eine landesweite Raserei – Herdenverhalten –, da alle Arten von Menschen, vom Bauern bis zum Herren, ein fieberhaftes Interesse an Investitionen entwickelten: in erster Linie in die Südsee, aber allgemein in Aktien. Eine berühmte apokryphe Geschichte handelt von einem Unternehmen, das 1720 als "Unternehmen zur Durchführung eines Unternehmens von großem Vorteil, aber niemand weiß, was es ist" an die Börse ging.

Der Preis erreichte schließlich Anfang August 1720 £ 1.000, und das Verkaufsniveau war derart, dass der Preis zu fallen begann und vor Jahresende wieder auf £ 100 pro Aktie fiel. Dies führte zu Konkursen bei denjenigen, die auf Kredit gekauft hatten, und vermehrte Verkäufe, sogar Leerverkäufe (dh den Verkauf von geliehenen Aktien in der Hoffnung, sie mit Gewinn zurückzukaufen, wenn der Kurs fiel).

Außerdem wurde im August 1720 die erste der Ratenzahlungen der ersten und zweiten Geldzeichnungen auf Neuemissionen von Südseeaktien fällig. Anfang des Jahres hatte John Blunt eine Idee, um den Aktienkurs zu stützen: Das Unternehmen würde den Leuten Geld leihen, um seine Aktien zu kaufen. Infolgedessen konnten viele Aktionäre ihre Aktien nur durch Verkauf bezahlen.

Darüber hinaus kam es international zu einem Gerangel um Liquidität, da auch in Amsterdam und Paris "Blasen" endeten. Der Zusammenbruch fiel mit dem Fall der Mississippi Company von John Law in Frankreich zusammen. Infolgedessen begann der Kurs der Südsee-Aktie zu sinken.

Vorwürfe

Bis Ende September war die Aktie auf 150 £ gefallen. Die Insolvenz der Unternehmen erstreckte sich nun auf Banken und Goldschmiede , da sie keine Kredite aus den Aktien aufnehmen konnten, und Tausende von Einzelpersonen wurden ruiniert, darunter viele Mitglieder der Aristokratie . Aus Empörung der Anleger wurde das Parlament im Dezember abberufen und eine Untersuchung eingeleitet. Die Berichterstattung im Jahr 1721 enthüllte einen weit verbreiteten Betrug unter den Unternehmensleitern und Korruption im Kabinett. Unter den Beteiligten waren John Aislabie (der Schatzkanzler), James Craggs der Ältere (der Generalpostmeister ), James Craggs der Jüngere (der Südstaatssekretär ) und sogar Lord Stanhope und Lord Sunderland (die Leiter des Ministeriums). Craggs der Ältere und Craggs der Jüngere starben beide in Ungnade; der Rest wurde wegen ihrer Korruption angeklagt . Die Commons befanden Aislabie der "berüchtigtsten, gefährlichsten und berüchtigsten Korruption" schuldig und wurde inhaftiert.

Der neu ernannte First Lord of the Treasury , Robert Walpole , hat das Vertrauen der Öffentlichkeit in das Finanzsystem erfolgreich wiederhergestellt. Doch die öffentliche Meinung, geprägt von den vielen prominenten Männern, die Geld verloren, forderte Rache. Walpole überwachte den Prozess, bei dem alle 33 Direktoren des Unternehmens entfernt und ihnen durchschnittlich 82% ihres Vermögens entzogen wurden. Das Geld ging an die Opfer und die Aktien der South Sea Company wurden zwischen der Bank of England und der East India Company aufgeteilt. Walpole sorgte dafür, dass König George und seine Geliebten geschützt waren, und mit einem Vorsprung von drei Stimmen gelang es ihm, mehrere wichtige Regierungsbeamte vor einer Amtsenthebung zu retten. Dabei gewann Walpole Anerkennung als Retter des Finanzsystems und etablierte sich als dominierende Figur in der britischen Politik; Historiker schreiben ihm zu, dass er die Whig-Regierung und tatsächlich die Hannoveraner Dynastie vor der totalen Schande gerettet hat.

Zitate durch den Zusammenbruch

Joseph Spence schrieb, dass Lord Radnor ihm berichtete: "Als Sir Isaac Newton nach der Fortsetzung des Anstiegs der Südseebestände gefragt wurde ... antwortete er, dass er den Wahnsinn der Menschen nicht berechnen könne". Er wird auch mit den Worten zitiert: "Ich kann die Bewegung der Sterne berechnen, aber nicht den Wahnsinn der Menschen". Newton selbst besaß 1722 fast 22.000 Pfund an Südseeaktien, aber es ist nicht bekannt, wie viel er verloren hat, wenn überhaupt. Es gibt jedoch zahlreiche Quellen, die besagen, dass er bis zu 20.000 Pfund verloren hat (entspricht 3,49 Millionen Pfund im Jahr 2021).

Ein Handelsunternehmen

Die South Sea Company wurde 1711 gegründet, um die Höhe der Staatsschulden zu reduzieren, erhielt jedoch das Handelsprivileg exklusiver Handelsrechte an Spanisch-Indien, basierend auf dem von Großbritannien und Erzherzog Karl , dem Kandidaten der Spanischen, unterzeichneten Handelsvertrag Thron während des Spanischen Erbfolgekrieges . Nachdem Philipp V. König von Spanien wurde, erhielt Großbritannien im Vertrag von Utrecht 1713 die Rechte auf den Sklavenhandel nach Spanisch-Indien (oder Asiento de Negros ) für 30 Jahre. Diese Rechte wurden zuvor von der Compagnie de Guinée et de l'Assiente du Royaume de la France gehalten .

Der Vorstand der South Sea Company lehnte es ab, den Sklavenhandel aufzunehmen, der wenig rentabel gewesen war, als Charterfirmen daran beteiligt waren, aber es war die einzige legale Art des Handels mit den spanischen Kolonien, da es sich um einen geschlossenen Markt handelte. Um die Rentabilität zu steigern, beinhaltete der Vertrag von Asiento das Recht, jährlich ein 500-Tonnen-Schiff zu den Messen in Portobello und Veracruz zu schicken, beladen mit zollfreien Waren, genannt Navío de Permiso . Die Krone von England und der König von Spanien hatten gemäß dem Vertrag, der eine Kopie des französischen Asiento-Vertrags war, jeweils 25% des Gewinns, aber Königin Anne verzichtete bald auf ihren Anteil. Der König von Spanien erhielt keine ihm zustehenden Zahlungen, und dies war einer der Streitpunkte zwischen der spanischen Krone und der Südseekompanie.

Wie bei früheren Inhabern des Asiento, den Portugiesen und Franzosen, lag der Gewinn nicht im Sklavenhandel, sondern in den illegalen Schmuggelwaren, die auf den Sklavenschiffen und im Jahresschiff geschmuggelt wurden. Diese Waren wurden in den spanischen Kolonien zu einem stattlichen Preis verkauft, da sie sehr gefragt waren und einen unlauteren Wettbewerb mit besteuerten Waren darstellten, was eine große Belastung für die Handelseinnahmen der spanischen Krone darstellte. Die Beziehung zwischen der Südseekompanie und der spanischen Regierung war immer schlecht und verschlechterte sich mit der Zeit. Das Unternehmen klagte über Durchsuchungen und Beschlagnahmen von Waren, mangelnde Rentabilität und Beschlagnahme von Eigentum während der Kriege zwischen Großbritannien und Spanien von 1718–1723 und 1727–1729, in denen der Betrieb des Unternehmens eingestellt wurde. Die spanische Regierung beschwerte sich über den illegalen Handel, die nicht vertragsgemäße Rechnungslegung des Unternehmens und die Nichtzahlung des Gewinnanteils des Königs. Diese Ansprüche waren eine Hauptursache für die Verschlechterung der Beziehungen zwischen den beiden Ländern im Jahr 1738; und obwohl Premierminister Walpole den Krieg ablehnte, gab es starke Unterstützung dafür vom König, dem Unterhaus und einer Fraktion in seinem eigenen Kabinett. Walpole konnte auf der Konvention von Pardo im Januar 1739 einen Vertrag mit dem König von Spanien aushandeln , der festlegte, dass Spanien den britischen Kaufleuten 95.000 Pfund als Entschädigung für Eroberungen und beschlagnahmte Waren zahlen würde, während die South Sea Company der spanischen Krone 68.000 Pfund zahlen würde fällige Erlöse aus dem Asiento. Die South Sea Company weigerte sich, diesen Erlös zu zahlen, und der König von Spanien hielt die Zahlung der Entschädigung zurück, bis die Zahlung durch die South Sea Company sichergestellt werden konnte. Der Abbruch der Beziehungen zwischen der South Sea Company und der spanischen Regierung war ein Auftakt zur Guerra del Asiento , als die ersten Flotten der Royal Navy im Juli 1739 in die Karibik aufbrachen, noch vor der Kriegserklärung, die von Oktober 1739 bis 1748 andauerte Dieser Krieg ist als der Krieg von Jenkins' Ohr bekannt .

Sklavenhandel unter dem Asiento

Cover der englischen Übersetzung des Asiento-Vertrags, der 1713 von Großbritannien und Spanien als Teil des Vertrags von Utrecht unterzeichnet wurde, der den Spanischen Erbfolgekrieg beendete. Der Vertrag gewährte Großbritannien das ausschließliche Recht, Sklaven in Spanisch-Indien zu verkaufen.

Nach dem Vertrag von Tordesillas war Spanien die einzige europäische Macht, die in Afrika keine Fabriken zum Kauf von Sklaven errichten konnte. Die Sklaven für das Spanisch-Amerika wurden von Unternehmen bereitgestellt, denen die exklusiven Rechte an ihrem Handel zuerkannt wurden. Dieser Monopolvertrag wurde als Sklave Asiento bezeichnet. Zwischen 1701 und 1713 wurde Frankreich der Asiento-Vertrag gewährt. 1711 hatte Großbritannien die South Sea Company gegründet, um Schulden zu reduzieren und mit dem spanischen Amerika Handel zu treiben, aber dieser Handel war ohne Genehmigung von Spanien illegal, und die einzige bestehende Genehmigung war der Asiento für den Sklavenhandel, so im Vertrag von Utrecht 1713 erhielt Großbritannien für die nächsten 30 Jahre die Übertragung des Asiento-Vertrags aus französischer in britische Hand. Die Übernahme des Sklavenhandels, der nicht Gegenstand des Unternehmens war und von gecharterten Unternehmen nur wenig rentabel betrieben worden war, zögerte der Vorstand, doch am 26. März 1714 einigte man sich schließlich. Der Asiento legte eine Verkaufsquote von 4.800 . fest Einheiten von Sklaven pro Jahr. Ein erwachsener männlicher Sklave zählte als eine Einheit; Frauen und Kinder werden als Bruchteile einer Einheit gezählt. Ursprünglich wurden die Sklaven von der Royal African Company gestellt .

Die South Sea Company errichtete Sklavenauffangfabriken in Cartagena, Kolumbien , Veracruz, Mexiko , Panama, Portobello , La Guaira , Buenos Aires , La Havanna und Santiago de Cuba sowie Sklavenlager auf Jamaika und Barbados . Trotz Spekulationsproblemen war die South Sea Company im Sklavenhandel relativ erfolgreich und erfüllte ihre Quoten (es war für andere, ähnlich gecharterte Unternehmen ungewöhnlich, ihre Quoten zu erfüllen). Laut Aufzeichnungen von David Eltis und anderen kaufte die South Sea Company während 96 Reisen in 25 Jahren 34.000 Sklaven, von denen 30.000 die Reise über den Atlantik überlebten. (So ​​starben etwa 11% der Sklaven auf der Reise: eine relativ niedrige Sterblichkeitsrate für die Middle Crossing .) Das Unternehmen hielt den Sklavenhandel durch zwei Kriege mit Spanien und die katastrophale Handelsblase von 1720 aufrecht . Der Handel des Unternehmens mit menschlicher Sklaverei erreichte im Handelsjahr 1725, fünf Jahre nach dem Platzen der Blase, seinen Höhepunkt. Zwischen 1715 und 1739 war der Sklavenhandel die wichtigste legale Handelsaktivität der South Sea Company.

Das jährliche Schiff

Der Sklaven-Asiento-Vertrag von 1713 gewährte die Erlaubnis, ein Schiff von 500 Tonnen pro Jahr zu versenden, das mit zollfreien Waren beladen war, die auf den Messen von Neuspanien , Cartagena und Portobello verkauft werden sollten . Dies war ein beispielloses Zugeständnis, das zwei Jahrhunderte des strikten Ausschlusses ausländischer Kaufleute aus dem spanischen Reich brach.

Das erste Schiff, das nach Amerika fuhr, die Royal Prince , war für 1714 geplant, wurde aber bis August 1716 verschoben. In Anbetracht der drei jährlichen Schiffe, die seit dem Datum der Asiento verpasst wurden, wurde die zulässige Tonnage der nächsten zehn Schiffe auf . angehoben 650. Tatsächlich segelten während der Asiento nur sieben Jahresschiffe, das letzte war die Royal Caroline im Jahr 1732. Das Versäumnis des Unternehmens, Konten für alle Jahresschiffe außer dem ersten zu erstellen, und die Nichtzahlung des Erlöses an die spanische Krone aus die Gewinne für alle jährlichen Schiffe, führten dazu, dass den Schiffen der Gesellschaft nach der Royal Caroline-Reise von 1732–1734 keine Genehmigungen mehr erteilt wurden.

Im Gegensatz zum „legitimen“ Sklavenhandel brachte der reguläre Handel mit den jährlichen Schiffen gesunde Renditen, teilweise lagen die Gewinne über 100 %. Berichte über die Reise des königlichen Prinzen wurden erst 1733 vorgelegt, nachdem sie von spanischen Beamten ständig gefordert worden waren. Sie berichteten von einem Gewinn von 43.607 £. Da der König von Spanien Anspruch auf 25 % des Gewinns hatte, forderte er nach Abzug der Zinsen für ein Darlehen 8.678 Pfund Sterling. Die South Sea Company zahlte nie den fälligen Betrag für das erste jährliche Schiff an die spanische Krone und zahlte auch keinen Betrag für eine der anderen sechs Reisen.

Arktischer Walfang

Die Greenland Company wurde 1693 per Parlamentsgesetz mit dem Ziel gegründet, Wale in der Arktis zu fangen. Die Produkte ihrer "Walfischerei" sollten zoll- und abgabenfrei sein. Teilweise aufgrund von maritimen Störungen durch Kriege mit Frankreich scheiterte die Grönland-Gesellschaft innerhalb weniger Jahre finanziell. 1722 veröffentlichte Henry Elking einen an die Gouverneure der South Sea Company gerichteten Vorschlag, den "Grönlandhandel" wieder aufzunehmen und Schiffe zum Walfang in die Arktis zu schicken. Er machte sehr detaillierte Vorschläge, wie die Schiffe bemannt und ausgerüstet werden sollten.

Das britische Parlament bestätigte, dass eine britische arktische "Walfischerei" weiterhin von der Zollfreiheit profitieren würde, und 1724 beschloss die South Sea Company, mit dem Walfang zu beginnen. Sie ließen 12 Walschiffe auf der Themse bauen, die 1725 in die grönländischen Meere fuhren. Weitere Schiffe wurden in späteren Jahren gebaut, aber das Unterfangen war nicht erfolgreich. In Großbritannien gab es kaum noch erfahrene Walfänger, und die Kompanie musste für die Schlüsselposten an Bord ihrer Schiffe niederländische und dänische Walfänger engagieren: So wurden alle Kommandanten und Harpunier von der nordfriesischen Insel Föhr angeheuert . Andere Kosten wurden schlecht kontrolliert und die Fänge blieben enttäuschend gering, obwohl das Unternehmen in einigen Jahren bis zu 25 Schiffe in die Davisstraße und in die grönländischen Meere schickte . Bis 1732 hatte die Gesellschaft einen Nettoverlust von 177.782 £ aus ihren acht Jahren Walfang in der Arktis angehäuft.

Die Direktoren der South Sea Company baten die britische Regierung um weitere Unterstützung. Das Parlament hatte 1732 ein Gesetz verabschiedet, das die zollfreien Konzessionen um weitere neun Jahre verlängerte. Im Jahr 1733 wurde ein Gesetz verabschiedet, das auch britischen Walfängern in der Arktis eine staatliche Subvention gewährte, das erste in einer langen Reihe solcher Gesetze, die die Walfangsubventionen im Laufe des 18. Jahrhunderts fortsetzten und modifizierten. Dies und die nachfolgenden Gesetze verlangten von den Walfängern, Bedingungen hinsichtlich der Besatzung und Ausrüstung der Walschiffe zu erfüllen, die den von Elking 1722 vorgeschlagenen Bedingungen sehr ähnelten Außerdem entschieden das Gericht und die Direktoren der South Sea Company, dass sie keine Gewinne aus dem Walfang in der Arktis erwarten können. Nach der verlustreichen Saison 1732 schickten sie keine Walschiffe mehr aus.

Staatsverschuldung nach dem Siebenjährigen Krieg

Bis zum Ende des Siebenjährigen Krieges (1756–1763) setzte das Unternehmen seine Tätigkeit (wenn nicht durch Krieg unterbrochen ) fort. Seine Hauptfunktion war jedoch immer die Verwaltung der Staatsschulden und nicht der Handel mit den spanischen Kolonien. Die South Sea Company verwaltete den Teil der Staatsschulden bis zu ihrer Auflösung im Jahr 1853, woraufhin die Schulden wieder konsolidiert wurden. Die Schulden wurden bis zum Ersten Weltkrieg nicht abbezahlt , woraufhin sie wieder konsolidiert wurden, unter Bedingungen, die es der Regierung ermöglichten, die Rückzahlung des Kapitals zu vermeiden.

Wappen

Die Wappen der Südsee-Kompanie lauten laut Waffenbewilligung vom 31. Oktober 1711: Azurblau, ein Globus, auf dem die Magellanstraße und das Kap Hoorn im eigentlichen Sinne dargestellt sind, und im finsteren Hauptpunkt zwei Heringe, die in salzigem Silber gekrönt oder gekrönt sind , in einem Kanton die vereinigten Waffen Großbritanniens . Wappen: Ein Schiff mit drei Masten unter vollen Segeln . Unterstützer, dexter: Die emblematische Figur von Britannia, mit dem Schild, der Lanze usw. alles richtig ; finster: Ein Fischer ganz bekleidet, mit Mütze Stiefel Fischernetz etc und in der Hand eine Fischschnur, ganz ordentlich .

Offiziere der Südseekompanie

Die South Sea Company hatte einen Gouverneur (in der Regel ein Ehrenamt), einen Untergouverneur, einen stellvertretenden Gouverneur und 30 Direktoren (verkleinert 1753 auf 21).

Jahr Gouverneur Untergouverneur Vizegouverneur
Juli 1711 Robert Harley, 1. Earl of Oxford Sir James Bateman Samuel Ongley
August 1712 Sir Ambrose Crowley
Oktober 1713 Samuel Schäfer
Februar 1715 George, Prinz von Wales
Februar 1718 König George I
November 1718 John Fellows
Februar 1719 Charles Joye
Februar 1721 Sir John Eyles, Bt John Rudge
Juli 1727 König Georg II
Februar 1730 John Hanbury
Februar 1733 Sir Richard Hopkins John Bristow
Februar 1735 Peter Burrell
März 1756 John Bristow John Philipson
Februar 1756 Lewis Weg
Januar 1760 König Georg III
Februar 1763 Lewis Weg Richard Jackson
März 1768 Thomas Coventry
Januar 1771 Thomas Coventry unbesetzt (?)
Januar 1772 John Warde
März 1775 Samuel Salz
Januar 1793 Benjamin Weg Robert Dorrell
Februar 1802 Peter Pierson
Februar 1808 Charles Bosanquet Benjamin Harrison
1820 König Georg IV
Januar 1826 Sir Robert Baker
1830 König Wilhelm IV
Juli 1837 Königin Victoria
Januar 1838 Charles Franken Thomas Vigne

In der Fiktion

  • David Liss ' historisch-mysteriöser Roman A Conspiracy of Paper , der 1720 in London spielt, konzentriert sich auf die South Sea Company an der Spitze ihrer Macht, ihre erbitterte Rivalität mit der Bank of England und die Ereignisse, die zum Zusammenbruch der " Blase".
  • Die Romane von Charles Dickens sind übersät mit Börsenspekulationen, Schurken, Betrügern und fiktiven Spekulanten:
    • Nicholas Nickleby (1839) – Ralph Nicklebys große Aktiengesellschaft, United Metropolitan Improved Hot Muffin and Crumpet Baking and Punctual Delivery Company.
    • Martin Chuzzlewit (1844) – Anglo-Bengalee Disinterested Loan and Life Company, die lose auf der Südseeblase basiert, ist im Wesentlichen ein klassisches Ponzi-Programm .
    • David Copperfield (1850) – Die falsche Abrechnung des Schmeichlers Uriah Heep, Angestellter des Anwalts Mr Wickfield.
    • Little Dorrit (1857) – Das Finanzhaus von Herrn Merdle.
  • Robert Goddards Roman Sea Change (2000) befasst sich mit den Folgen der "Blase" und den Versuchen von Politikern, sich der Verantwortung zu entziehen und eine Wiederherstellung der Jakobiten zu verhindern .

Siehe auch

Anmerkungen

Verweise

Historisch
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Fiktion

Externe Links