Reaganomik - Reaganomics

Reagan gibt eine Fernsehansprache des Oval Office , in der er seinen Plan für Steuersenkungen im Juli 1981 skizziert .

Reaganomics ( / r ɡ ə n ɒ m ɪ k s / ; a portmanteau von [Ronald] Reagan und Ökonomie zu zugeschrieben Paul Harvey ) oder Reaganism , bezieht sich auf die neoliberale Wirtschafts gefördert Politik von US - Präsident Ronald Reagan in den 1980er Jahren. Diese Politik wird von Gegnern allgemein mit Angebotswirtschaft , Trickle-Down-Wirtschaft oder Voodoo-Ökonomie in Verbindung gebracht und charakterisiert , während Reagan und seine Befürworter es vorziehen, sie als freie Marktwirtschaft zu bezeichnen .

Die vier Säulen von Reagans Wirtschaftspolitik bestanden darin, das Wachstum der Staatsausgaben zu reduzieren, die Bundeseinkommensteuer und die Kapitalertragssteuer zu senken , die staatliche Regulierung zu reduzieren und die Geldmenge zu straffen, um die Inflation zu senken .

Die Ergebnisse der Reaganomics werden noch diskutiert. Befürworter verweisen auf das Ende der Stagflation , ein stärkeres BIP- Wachstum und eine unternehmerische Revolution in den folgenden Jahrzehnten. Kritiker verweisen auf das wachsende Einkommensgefälle, eine Atmosphäre der Gier, eine eingeschränkte wirtschaftliche Mobilität und die Verdreifachung der Staatsverschuldung in acht Jahren, die letztendlich den Trend einer sinkenden Staatsverschuldung in Prozent des BIP nach dem Zweiten Weltkrieg umkehrte.

Historischer Zusammenhang

Inflation und Rohölpreis, 1969-1989 (Vor-Reagan-Jahre gelb hervorgehoben)

Vor der Reagan-Regierung erlebte die Wirtschaft der Vereinigten Staaten ein Jahrzehnt hoher Arbeitslosigkeit und anhaltend hoher Inflation (bekannt als Stagflation ). Angriffe auf die keynesianische Wirtschaftsorthodoxie sowie empirische Wirtschaftsmodelle wie die Phillips-Kurve nahmen zu . Politischer Druck begünstigte Impulse, die zu einer Ausweitung der Geldmenge führten. Präsident Richard Nixon ‚s Lohn- und Preiskontrollen wurden abgeschafft. Die Ölreserven des Bundes wurden geschaffen, um zukünftige kurzfristige Schocks zu mildern. Präsident Jimmy Carter hatte damit begonnen, Preiskontrollen für Erdöl auslaufen zu lassen, während er das Energieministerium gründete. Ein Großteil der Anerkennung für die Auflösung der Stagflation wird zwei Ursachen zugeschrieben: einer dreijährigen Geldmengenkürzung durch das Federal Reserve Board unter Paul Volcker , die im letzten Jahr von Carters Präsidentschaft eingeleitet wurde, und einer langfristigen Lockerung des Geldangebots und die Preisgestaltung von Öl während der Ölschwemme der 1980er Jahre .

Mit seiner Absicht, die Steuern zu senken, wich Reagans Ansatz von seinen unmittelbaren Vorgängern ab. Reagan erließ niedrigere Grenzsteuersätze sowie vereinfachte Einkommensteuergesetze und setzte die Deregulierung fort . Während der achtjährigen Präsidentschaft von Reagan beliefen sich die jährlichen Defizite auf durchschnittlich 4,0 % des BIP, verglichen mit einem Durchschnitt von 2,2 % in den vorangegangenen acht Jahren. Die reale (inflationsbereinigte) durchschnittliche Wachstumsrate der Staatsausgaben fiel von 4 % unter Jimmy Carter auf 2,5 % unter Ronald Reagan. Das BIP je Erwerbstätigen stieg während der Reagan-Regierung um durchschnittlich 1,5 %, verglichen mit durchschnittlich 0,6 % in den vorangegangenen acht Jahren. Das Produktivitätswachstum des privaten Sektors, gemessen als realer Output pro Stunde aller Personen, stieg in den acht Jahren von Reagan um durchschnittlich 1,9 % gegenüber durchschnittlich 1,3 % in den acht Jahren zuvor. Die Nettoausgaben des Bundes in Prozent des BIP betrugen unter Reagan durchschnittlich 21,4 %, verglichen mit 19,1 % in den vorangegangenen acht Jahren.

Während der Regierungen von Nixon und Ford, vor Reagans Wahl, wurde eine kombinierte Angebots- und Nachfragepolitik vom gemäßigten Flügel der Republikanischen Partei als unkonventionell angesehen . Als George HW Bush 1980 gegen Reagan um die Präsidentschaftsnominierung kandidierte, hatte er Reaganomics als "Voodoo-Ökonomie" verspottet. In ähnlicher Weise hatte Gerald Ford 1976 den Vorschlag Reagans, einen großen Teil des Bundeshaushalts an die Bundesstaaten zurückzugeben, scharf kritisiert.

Begründungen

In seinen Wahlkampfreden von 1980 präsentierte Reagan seine wirtschaftlichen Vorschläge als Rückkehr zu den Prinzipien des freien Unternehmertums , der freien Marktwirtschaft , die vor der Großen Depression und der New-Deal- Politik der FDR befürwortet worden war . Gleichzeitig zog er eine Anhängerschaft aus der angebotsorientierten Wirtschaftsbewegung an, die sich in Opposition zur keynesianischen Nachfragestimulus-Ökonomie formierte . Diese Bewegung brachte einige der stärksten Unterstützer für Reagans Politik während seiner Amtszeit hervor.

Die Behauptung der Befürworter, dass die Steuersatzsenkungen einen Anstieg der Bundesverschuldung mehr als decken würden, wurde durch ein theoretisches Besteuerungsmodell auf der Grundlage der Steuersatzelastizität, die sogenannte Laffer-Kurve, beeinflusst . Das Modell von Arthur Laffer sagt voraus, dass überhöhte Steuersätze tatsächlich potenzielle Steuereinnahmen verringern, indem sie den Anreiz zur Produktion verringern; Das Modell sagt auch voraus, dass unzureichende Steuersätze (Sätze unter dem optimalen Niveau für eine bestimmte Volkswirtschaft) direkt zu einer Verringerung der Steuereinnahmen führen.

Ronald Reagan zitierte 1981 auch den arabischen Gelehrten Ibn Khaldun aus dem 14. Jahrhundert als Einfluss auf seine angebotsorientierte Wirtschaftspolitik. Reagan paraphrasierte Ibn Khaldun, der sagte: ," und dass "am Ende der Dynastie kleine Steuereinnahmen aus großen Umlagen erzielt wurden." Reagan sagte, sein Ziel sei es, "zu den kleinen Bewertungen und den großen Einnahmen zu kommen".

Richtlinien

Reagan verbleibenden inländischen Erdölpreis und Zuteilung Kontrollen am 28. Januar, hob 1981 und das Öl gesenkt Gewinnmitnahmen Steuer im August 1981. Er Ölgewinnmitnahmen Steuer endete im Jahr 1988. Während des ersten Jahres von Reagans Präsidentschaft, Bundeseinkommensteuersätze wurden gesenkt mit der Unterzeichnung des Economic Recovery Tax Act von 1981 , mit dem die obere Grenzsteuerklasse von 70 % auf 50 % und die unterste von 14 % auf 11 % gesenkt wurde. Durch dieses Gesetz wurden die Erbschaftssteuern und die von Wirtschaftsunternehmen gezahlten Steuern über einen Zeitraum von fünf Jahren um 150 Milliarden US-Dollar gesenkt. 1982 stimmte Reagan einer Rücknahme der Körperschaftsteuersenkungen und einer kleineren Rückführung der Einkommenssteuersenkungen für Einzelpersonen zu. Die Steuererhöhung von 1982 machte ein Drittel der ursprünglichen Steuersenkung rückgängig. 1983 führte Reagan eine Lohnsummensteuererhöhung für die Sozialversicherungs- und Medicare-Krankenhausversicherung ein. 1984 wurde ein weiterer Gesetzentwurf vorgelegt, der Steuerschlupflöcher schloss. Laut Steuerhistoriker Joseph Thorndike stellten die Gesetzentwürfe von 1982 und 1984 „die größte jemals in Friedenszeiten beschlossene Steuererhöhung dar“.

Mit dem Tax Reform Act von 1986 versuchten Reagan und der Kongress, das Steuersystem zu vereinfachen, indem sie viele Abzüge beseitigten, die höchsten Grenzsteuersätze senkten und die Zahl der Steuerklassen reduzierten. 1983 hatten die Demokraten Bill Bradley und Dick Gephardt einen Vorschlag gemacht; 1984 ließ Reagan das Finanzministerium einen eigenen Plan erstellen. Das Gesetz von 1986 zielte darauf ab, einnahmenneutral zu sein: Es senkte zwar den oberen Grenzsteuersatz, besäuberte aber auch die Steuerbemessungsgrundlage, indem es bestimmte Steuerabschreibungen, -vergünstigungen und -ausnahmen strich und damit die effektive Besteuerung von Tätigkeiten, die zuvor von den Code. Letztendlich führte die Kombination aus der Verringerung der Abzüge und der Senkung der Steuersätze zu einer Erhöhung der Einnahmen in Höhe von etwa 4 % der bestehenden Steuereinnahmen.

Präsident Ronald Reagan unterzeichnet auf seiner kalifornischen Ranch das Economic Recovery Tax Act von 1981 .

Der Anteil der Bundeseinnahmen am BIP sank von 19,6 % im Haushaltsjahr 1981 auf 17,3 % im Jahr 1984, bevor er bis zum Haushaltsjahr 1989 wieder auf 18,4 % stieg. Die Einkommensteuereinnahmen sanken in diesem Zeitraum im Verhältnis zum BIP, während die Lohnsteuereinnahmen im Verhältnis zum BIP stiegen. Reagans Senkung des höchsten regulären Steuersatzes auf nicht verdiente Einkünfte im Jahr 1981 reduzierte den maximalen Kapitalgewinnsatz auf nur 20 % – den niedrigsten Stand seit der Hoover-Regierung. Das Gesetz von 1986 legte die Steuersätze für Kapitalgewinne auf das gleiche Niveau wie die Sätze für normales Einkommen wie Gehälter und Löhne, wobei beide bei 28% liegen.

Reagan erhöhte die öffentlichen Ausgaben, vor allem des Verteidigungsministeriums, die von 267,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 1980 (4,9 % des BIP und 22,7 % der öffentlichen Ausgaben) auf 393,1 Milliarden US-Dollar im Jahr 1988 (5,8 % des BIP und 27,3 % der öffentlichen Ausgaben); In den meisten dieser Jahre betrugen die Militärausgaben etwa 6% des BIP und überstiegen diese Zahl in 4 verschiedenen Jahren. All diese Zahlen waren seit dem Ende der US-Beteiligung am Vietnamkrieg 1973 nicht mehr zu sehen . 1981 senkte Reagan den Höchststeuersatz, von dem die höchsten Einkommensbezieher betroffen waren, deutlich und senkte den Spitzensteuersatz von 70 % auf 50 %; 1986 senkte er den Satz weiter auf 28%. Das Staatsdefizit unter Reagan erreichte 1983 mit 6% des BIP seinen Höhepunkt, sank 1987 auf 3,2% des BIP und in seinem endgültigen Haushalt auf 3,1% des BIP. Die inflationsbereinigte Wachstumsrate der Staatsausgaben fiel von 4 % unter Jimmy Carter auf 2,5 % unter Ronald Reagan. Dies war die langsamste Wachstumsrate der inflationsbereinigten Ausgaben seit Eisenhower. Das Bundesdefizit in Prozent des BIP stieg jedoch während der gesamten Reagan-Präsidentschaft von 2,7% am Ende (und während der gesamten) Carter-Regierung. Als kurzfristige Strategie zur Senkung der Inflation und Senkung der Nominalzinsen nahmen die USA sowohl im Inland als auch im Ausland Kredite auf, um die Haushaltsdefizite des Bundes zu decken, wodurch die Staatsverschuldung von 997 Milliarden US-Dollar auf 2,85 Billionen US-Dollar angehoben wurde . Dies führte dazu, dass die USA vom größten internationalen Gläubiger der Welt zur größten Schuldnernation der Welt avancierten. Reagan bezeichnete die Neuverschuldung als "größte Enttäuschung" seiner Präsidentschaft.

Laut William A. Niskanen , einem der Architekten von Reaganomics, "hat Reagan jedes seiner vier wichtigsten politischen Ziele erreicht, wenn auch nicht in dem Maße, wie er und seine Unterstützer gehofft hatten", und stellt fest, dass die grundlegendste Änderung in der Steuergesetzbuch, in dem der obere Grenzeinkommensteuersatz von 70,1 % auf 28,4 % sank und es eine „große Umkehr bei der steuerlichen Behandlung von Unternehmenseinkünften“ gab, mit dem Effekt, dass „die steuerliche Verzerrung bei den Anlagearten verringert, aber die durchschnittlicher effektiver Steuersatz auf Neuinvestitionen". Roger Porter , ein weiterer Architekt des Programms, räumt ein, dass das Programm durch die vielen Hände geschwächt wurde, die das Kalkül des Präsidenten veränderten, wie zum Beispiel der Kongress.

Ergebnisse

Überblick

Jährliche prozentuale Veränderung des realen Bruttoinlandsprodukts — 1972 bis 1988 (Reagan-Jahre in Rot)

Die Ausgaben in den von Reagan budgetierten Jahren (GJ 1982-89) beliefen sich auf durchschnittlich 21,6 % des BIP, was ungefähr mit Präsident Obama für den höchsten Wert unter allen Präsidenten der letzten Zeit gleich ist. Beide waren zu Beginn ihrer Amtszeit mit einer schweren Rezession konfrontiert. Darüber hinaus stieg die Staatsverschuldung von 26% des BIP im Jahr 1980 auf 41% des BIP im Jahr 1988. In Dollar ausgedrückt stieg die Staatsverschuldung von 712 Milliarden Dollar im Jahr 1980 auf 2,052 Billionen Dollar im Jahr 1988, was einem ungefähr dreifachen Anstieg entspricht. Die Arbeitslosenquote stieg von 7 % im Jahr 1980 auf 11 % im Jahr 1982 und sank dann auf 5 % im Jahr 1988. Die Inflationsrate ging von 10 % im Jahr 1980 auf 4 % im Jahr 1988 zurück.

Einige Ökonomen haben erklärt, dass Reagans Politik ein wichtiger Teil der drittlängsten wirtschaftlichen Expansion in Friedenszeiten in der US-Geschichte war. Während der Reagan-Regierung betrug das reale BIP-Wachstum durchschnittlich 3,5 %, verglichen mit 2,9 % in den vorangegangenen acht Jahren. Die jahresdurchschnittliche Arbeitslosenquote ging um 1,7 Prozentpunkte von 7,2 % im Jahr 1980 auf 5,5 % im Jahr 1988 zurück, nachdem sie in den letzten acht Jahren um 1,6 Prozentpunkte gestiegen war. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft stieg während der Präsidentschaft von Reagan um 16,1 Millionen, verglichen mit 15,4 Millionen in den vorangegangenen acht Jahren, während die Beschäftigung im verarbeitenden Gewerbe um 582.000 zurückging, nachdem sie in den vorangegangenen acht Jahren um 363.000 gestiegen war. Reagans Regierung ist die einzige, die den Mindestlohn nicht angehoben hat. Die Inflationsrate von 13,5 % im Jahr 1980 sank auf 4,1 % im Jahr 1988, teilweise weil die Federal Reserve die Zinssätze erhöhte (der Leitzins erreichte im August 1981 einen Höchststand von 20,5 %). Letztere trugen von Juli 1981 bis November 1982 zu einer Rezession bei, in der die Arbeitslosigkeit auf 9,7 % stieg und das BIP um 1,9 % sank. Darüber hinaus verlangsamte sich das Einkommenswachstum in der Mittel- und Unterschicht (2,4% auf 1,8%) und stieg in der Oberschicht (2,2% auf 4,83%).

Der Elendsindex , definiert als die Inflationsrate zuzüglich der Arbeitslosenquote , schrumpfte von 19,33 zu Beginn seiner Amtszeit auf 9,72 bei seinem Ausscheiden, der größte Verbesserungsrekord für einen Präsidenten seit Harry S. Trumans Ausscheiden aus dem Amt. Bezogen auf die amerikanischen Haushalte ist der Anteil der Haushalte, die weniger als 10.000 US-Dollar pro Jahr verdienen (in realen Dollars von 2007), von 8,8 % im Jahr 1980 auf 8,3 % im Jahr 1988 geschrumpft, während der Anteil der Haushalte, die über 75.000 US-Dollar verdienen, von 20,2 % auf 25,7 % im Laufe des Jahres gestiegen ist in dieser Zeit, beides Zeichen des Fortschritts.

Beschäftigung und Löhne

Zivile Arbeitslosenquote während der Präsidentschaft von Reagan (gelb hervorgehoben)
Unter Reagan setzten die Reallöhne der Arbeiterklasse den Abwärtstrend, der 1973 begann, fort, wenn auch langsamer

Der Beschäftigungszuwachs (gemessen an den Lohn- und Gehaltslisten außerhalb der Landwirtschaft) unter der Reagan-Regierung betrug durchschnittlich 168.000 pro Monat, gegenüber 216.000 für Carter, 55.000 für HW Bush und 239.000 für Clinton. Die Messung der Zahl der pro Monat geschaffenen Arbeitsplätze ist aufgrund des Bevölkerungswachstums auf längere Zeiträume begrenzt. Um dies zu beheben, können wir den Prozentsatz des jährlichen Beschäftigungswachstums messen, indem wir die Anfangs- und Endzahl der Jobs während ihrer Amtszeit vergleichen, um eine jährliche Wachstumsrate zu bestimmen . Unter Reagan stiegen die Arbeitsplätze jährlich um 2,0 %, gegenüber 3,1 % unter Carter, 0,6 % unter HW Bush und 2,4 % unter Clinton.

Die Arbeitslosenquote lag unter Reagan bei durchschnittlich 7,5%, verglichen mit durchschnittlich 6,6% in den vorangegangenen acht Jahren. Nach dem Dezember 1982 ging die Quote stetig zurück und betrug in dem Monat, in dem Reagan sein Amt niederlegte, 5,4%.

Der durchschnittliche Realstundenlohn für Arbeiter und Angestellte ohne Aufsicht setzte den Rückgang, der 1973 begonnen hatte, fort, wenn auch langsamer, und blieb in jedem Reagan-Jahr unter dem Niveau vor Reagan.

Die Erwerbsquote stieg in den acht Jahren von Reagan um 2,6 Prozentpunkte gegenüber 3,9 Prozentpunkten in den vorangegangenen acht Jahren.

Einige Kommentatoren haben behauptet, dass in einem einzigen Monat – September 1983 – über eine Million Arbeitsplätze geschaffen wurden. Obwohl offizielle Daten diese Zahl unterstützen, wurde dies durch fast 700.000 AT&T- Arbeiter verursacht, die im August 1983 streikten und als Arbeitsplatzverlust gezählt wurden Auflösung des Streiks, der die Arbeiter zur Rückkehr im September veranlasst, und wird dann als Arbeitsplatzgewinn gewertet.

Geburtsraten

Nach der Rezession 1981 war die Arbeitslosenquote im Durchschnitt leicht höher (6,75 % gegenüber 6,35 %), das Produktivitätswachstum niedriger (1,38 % gegenüber 1,92%) und die privaten Investitionen in Prozent des BIP etwas niedriger (16,08 % gegenüber 16,86 %). ). In den 1980er Jahren entsprach das industrielle Produktivitätswachstum in den Vereinigten Staaten dem seiner Handelspartner, nachdem es in den 1970er Jahren hinter ihnen zurückgeblieben war. 1990 übertraf der Anteil des verarbeitenden Gewerbes am BSP den Tiefpunkt nach dem Zweiten Weltkrieg im Jahr 1982 und entsprach „dem Produktionsniveau, das in den 1960er Jahren erreicht wurde, als die amerikanischen Fabriken in fieberhafter Geschwindigkeit summten“.

BIP-Wachstum

Das reale BIP wuchs während der Präsidentschaft von Reagan um über ein Drittel, ein Anstieg von über 2 Billionen US-Dollar. Die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des BIP betrug in den acht Jahren von Reagan 3,6 %, verglichen mit 2,7 % in den vorangegangenen acht Jahren. Das reale Pro-Kopf-BIP wuchs unter Reagan um 2,6%, verglichen mit einem durchschnittlichen Wachstum von 1,9% in den letzten acht Jahren.

Einkommen und Vermögen

Nominal wuchs das mittlere Haushaltseinkommen mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 5,5 % während der Präsidentschaft von Reagan, verglichen mit 8,5 % in den vorangegangenen fünf Jahren (Daten aus der Zeit vor 1975 sind nicht verfügbar). Das reale durchschnittliche Familieneinkommen stieg während der Reagan-Periode um 4.492 US-Dollar, verglichen mit einem Anstieg von 1.270 US-Dollar in den vorangegangenen acht Jahren. Nach einem Rückgang von 1974 bis 1980 stieg das reale Durchschnittseinkommen bis 1988 um 4.708 US-Dollar. Das nominelle Nettovermögen der Haushalte stieg um eine CAGR von 8,4 %, verglichen mit 9,3 % in den vorangegangenen acht Jahren.

Armutslevel

Der Anteil der Gesamtbevölkerung unterhalb der Armutsgrenze stieg von 13,0 % im Jahr 1980 auf 15,2 % im Jahr 1983 und sank dann wieder auf 13,0 % im Jahr 1988. Während Reagans erster Amtszeit sahen Kritiker Obdachlosigkeit als sichtbares Problem in US-amerikanischen Ballungszentren. In den letzten Wochen seiner Präsidentschaft sagte Reagan zu David Brinkley, dass die Obdachlosen „ihre eigene Entscheidung treffen, draußen zu bleiben“, und stellte fest, dass es „in praktisch jeder Stadt und hier Unterkünfte gibt, und diese Leute ziehen es immer noch vor, draußen zu bleiben“. dort auf den Rosten oder dem Rasen, um in einen dieser Unterstände zu gehen". Er erklärte auch, dass "ein großer Teil" von ihnen "geistig beeinträchtigt" sei, was seiner Meinung nach auf Klagen der ACLU (und ähnlicher Organisationen) gegen psychiatrische Einrichtungen zurückzuführen sei. Seine Politik wurde weithin als " Trickle-Down-Ökonomie " bekannt, aufgrund der erheblichen Kürzungen in den oberen Steuerklassen, da das zusätzliche Geld für die Reichen zu den einkommensschwachen Gruppen fließen könnte.

Höhe der Bundeseinkommensteuer und Lohnsummensteuer

Während der Reagan-Regierung stiegen die Staatseinnahmen des Geschäftsjahres von 599 Milliarden US-Dollar auf 991 Milliarden US-Dollar (ein Anstieg um 65 %) während die Bundesausgaben im Geschäftsjahr von 678 Milliarden US-Dollar auf 1144 Milliarden US-Dollar (ein Anstieg um 69 %) stiegen. Laut einem Bericht des Gemeinsamen Wirtschaftsausschusses des Kongresses der Vereinigten Staaten von 1996 zahlten die obersten 10 % der Steuerzahler während der beiden Amtszeiten von Reagan und bis 1993 einen erhöhten Anteil der Einkommensteuern (ohne Lohnsteuern) an die Bundesregierung, während die niedrigsten 50 % der Steuerzahler zahlten einen geringeren Anteil an den Einkommensteuereinnahmen. Die Einkommensteuereinnahmen gingen von 9,4 % des BIP im Jahr 1981 auf 8,3 % des BIP im Jahr 1989 zurück, während die Lohnsteuereinnahmen im gleichen Zeitraum von 6,0 % des BIP auf 6,7 % des BIP stiegen.

Steuerbescheinigungen

Sowohl die Reagan-Administration als auch CBO prognostizieren, dass die Steuersenkungen von Reagan die Einnahmen im Vergleich zu einem politischen Ausgangswert ohne sie um etwa 50 Milliarden US-Dollar im Jahr 1982 und 210 Milliarden US-Dollar im Jahr 1986 reduzieren würden.

Sowohl die CBO als auch die Reagan-Administration prognostizieren, dass die Einkommensteuereinnahmen von Einzelpersonen und Unternehmen geringer ausfallen würden, wenn die Vorschläge zur Steuersenkung von Reagan im Vergleich zu einer politischen Grundlinie ohne diese Senkungen um etwa 50 Milliarden US-Dollar im Jahr 1982 und 210 Milliarden US-Dollar im Jahr 1986 umgesetzt würden Treasury-Studie von 2003 führten die Steuersenkungen des Economic Recovery Tax Act von 1981 zu einem deutlichen Rückgang der Einnahmen im Vergleich zu einem Basiswert ohne die Senkungen, durchschnittlich etwa 111 Milliarden US-Dollar (in 1992 US-Dollar) in den ersten vier Jahren nach der Umsetzung oder fast 3 % BIP jährlich. Andere Steuergesetze hatten einen neutralen oder, im Fall des Gesetzes über Steuergerechtigkeit und steuerliche Verantwortung von 1982 , einen (~+1 % des BIP) Anstieg der Einnahmen im Verhältnis zum BIP. Die Studie untersuchte nicht die längerfristigen Auswirkungen der Reagan-Steuerpolitik, einschließlich der Verfallsklauseln und "der langfristigen, vollständig schrittweisen Wirkung der Steuergesetze". Die Tatsache, dass die Steuereinnahmen als Prozentsatz des BIP infolge des Economic Recovery Tax Act von 1981 zurückgegangen sind, zeigt einen Rückgang der Steuerbelastung als Anteil am BIP und einen entsprechenden Anstieg des Defizits, da die Ausgaben im Verhältnis zum BIP nicht zurückgingen. Die Gesamtsteuereinnahmen des Bundes stiegen in jedem Reagan-Jahr außer 1982 um eine durchschnittliche Jahresrate von 6,2 % gegenüber 10,8 % in den vorangegangenen acht Jahren.

Die Auswirkungen von Reagans Steuersenkungen von 1981 (reduzierte Einnahmen im Vergleich zu einem Ausgangswert ohne die Senkungen) wurden zumindest teilweise durch stufenweise Erhöhungen der Sozialversicherungs-Lohnsummensteuern ausgeglichen, die 1977 von Präsident Jimmy Carter und dem 95 Reagan im Jahr 1983 und in den folgenden Jahren, auch um der Nutzung von Steuerhinterlassen entgegenzuwirken. Eine Buchhaltung ergab, dass die nominalen Steuereinnahmen von 599 Milliarden US-Dollar im Jahr 1981 auf 1,032 Billionen US-Dollar im Jahr 1990 gestiegen sind, was einem Anstieg von 72 % in gegenwärtigen Dollar entspricht. Im Jahr 2005 betrugen die Steuereinnahmen im Jahr 1990 1,5 Billionen Dollar, ein Anstieg von 20 % über der Inflationsrate.

Schulden und Staatsausgaben

Haushaltsdefizit in Milliarden Dollar

Reagan wurde im Januar 1981 eingeweiht, also war das erste Geschäftsjahr (FY), das er budgetiert hatte, 1982 und das letzte Jahr war 1989.

  • Während der Präsidentschaft von Reagan haben sich die Staatsschulden der Öffentlichkeit nominal von 738 Milliarden Dollar auf 2,1 Billionen Dollar fast verdreifacht. Dies führte dazu, dass die USA vom größten internationalen Gläubiger der Welt zur größten Schuldnernation der Welt avancierten. Reagan bezeichnete die Neuverschuldung als "größte Enttäuschung" seiner Präsidentschaft.
  • Das Staatsdefizit in Prozent des BIP stieg von 2,5 % des BIP im Haushaltsjahr 1981 auf einen Höchststand von 5,7 % des BIP im Jahr 1983 und sank dann auf 2,7 % des BIP im Jahr 1989.
  • Die Gesamtausgaben des Bundes beliefen sich von 1981 bis 1988 auf durchschnittlich 21,8 % des BIP, gegenüber dem Durchschnitt von 1974 bis 1980 von 20,1 % des BIP. Dies war das höchste aller Präsidenten von Carter bis Obama.
  • Die Gesamteinnahmen des Bundes betrugen von 1981 bis 1988 durchschnittlich 17,7 % des BIP, gegenüber dem Durchschnitt von 1974 bis 80 von 17,6 % des BIP.
  • Die individuellen Einkommenssteuereinnahmen des Bundes fielen von 8,7 % des BIP im Jahr 1980 auf einen Tiefststand von 7,5 % des BIP im Jahr 1984 und stiegen dann auf 7,8 % des BIP im Jahr 1988 an.

Geschäfts- und Marktleistung

Die nominalen Unternehmensgewinne nach Steuern stiegen in den acht Jahren von Reagan mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 3,0 % gegenüber 13,0 % in den acht Jahren zuvor. Der S&P 500 Index stieg während der Handelstage 2024 unter Reagan um 113,3%, verglichen mit 10,4% in den vorangegangenen Handelstagen 2024. Der Anteil der Unternehmen am BIP, gemessen als private Bruttoinlandsinvestitionen , ging unter Reagan um 0,7 Prozentpunkte zurück, nachdem er in den vergangenen acht Jahren um 0,7 Prozentpunkte gestiegen war.

Größe der Bundesregierung

Der Anteil der Bundesregierung am BIP stieg unter Reagan um 0,2 Prozentpunkte, während er in den letzten acht Jahren um 1,5 Prozentpunkte zurückging. Die Zahl der zivilen Bundesangestellten stieg in den acht Jahren von Reagan um 4,2%, verglichen mit 6,5% in den vorangegangenen acht Jahren.

Als Kandidat behauptete Reagan, er werde die Regierung schrumpfen lassen, indem er die Ministerien für Energie und Bildung auf Kabinettsebene abschaffte. Er schaffte keines von beiden ab, aber erhob Veteranenangelegenheiten vom Status einer unabhängigen Agentur in den Status einer Abteilung auf Kabinettsebene.

Einkommensverteilung

Trends der US-Einkommensungleichheit 1975-2005.jpg

In Fortsetzung eines Trends, der in den 1970er Jahren begann, wuchs die Einkommensungleichheit und beschleunigte sich in den 1980er Jahren. Der Economist schrieb 2006: "Nach den Ölschocks von 1973 verlangsamte sich das Produktivitätswachstum plötzlich. Einige Jahre später, Anfang der 1980er Jahre, begann sich die Kluft zwischen Arm und Reich zu vergrößern." Laut CBO:

  • Der Anteil der höchsten Einkommensempfänger am Einkommen vor Transfers und Steuern stieg von 9,0 % im Jahr 1979 auf einen Höchststand von 13,8 % im Jahr 1986, bevor er 1989 auf 12,3 % zurückging.
  • Der Anteil der Einkommensbezieher mit den höchsten 1 % am Einkommen nach Transfers und Steuern stieg von 7,4 % im Jahr 1979 auf einen Höchststand von 12,8 % im Jahr 1986, bevor er 1989 auf 11,0 % zurückging.
  • Die unteren 90 % hatten 1989 einen geringeren Anteil am Einkommen als 1979.

Analyse

Stellenzuwachs des US-Präsidenten, gemessen als kumulative prozentuale Veränderung vom Monat nach der Amtseinführung bis zum Ende der Amtszeit. Reagan war nach 1980 nur nach Clinton an zweiter Stelle.
Kumulatives reales (inflationsbereinigtes) BIP-Wachstum der USA vom Präsidenten.

Laut einer Studie des Cato Institute , einer libertären Denkfabrik aus dem Jahr 1996, schnitt die amerikanische Wirtschaft in Bezug auf 8 der 10 untersuchten wichtigsten Wirtschaftsvariablen während der Reagan-Jahre besser ab als in den Jahren vor und nach Reagan. Die Studie stellte fest, dass das reale durchschnittliche Familieneinkommen in den acht Reagan-Jahren um 4.000 US-Dollar gestiegen ist und in den Jahren nach Reagan einen Verlust von fast 1.500 US-Dollar erlitt. Zinsen, Inflation und Arbeitslosigkeit sanken unter Reagan schneller als unmittelbar vor oder nach seiner Präsidentschaft. Die einzige wirtschaftliche Variable, die während des Zeitraums niedriger war als in den Jahren vor und nach Reagan, war die Sparquote, die in den 1980er Jahren rapide sank. Die Produktivitätsrate war in den Jahren vor Reagan höher, aber in den Jahren nach Reagan niedriger. Die Cato-Studie lehnte alle positiven Auswirkungen einer Straffung und anschließenden Lockerung der Geldpolitik der Federal Reserve unter dem "Inflationsfalken" Paul Volcker ab , den Präsident Carter 1979 ernannt hatte, um die anhaltende Inflation der 1970er Jahre zu stoppen.

Der Wirtschaftsanalyst Stephen Moore stellte in der Cato-Analyse fest: "Kein Gesetz im letzten Vierteljahrhundert hatte einen tieferen Einfluss auf die US-Wirtschaft der achtziger und neunziger Jahre als die Steuersenkung von Reagan von 1981." Er argumentierte, dass Reagans Steuersenkungen in Kombination mit der Betonung der Geldpolitik des Bundes, der Deregulierung und der Ausweitung des Freihandels eine anhaltende wirtschaftliche Expansion erzeugten, die größte anhaltende amerikanische Wohlstandswelle aller Zeiten. Er behauptet auch, dass die amerikanische Wirtschaft um mehr als ein Drittel gewachsen ist, was zu einem Anstieg des amerikanischen Reichtums um 15 Billionen Dollar geführt hat. Das Vertrauen von Verbrauchern und Anlegern stieg an. Die Senkung der Bundeseinkommenssteuern, die Kürzung des US-Staatsausgabenbudgets, die Kürzung nutzloser Programme, die Reduzierung der Regierungsarbeitskräfte, die Beibehaltung niedriger Zinssätze und eine wachsame Inflationsabsicherung des Geldangebots war Ronald Reagans Formel für eine erfolgreiche wirtschaftliche Wende.

Milton Friedman erklärte: "Reaganomics hatte vier einfache Prinzipien: Niedrigere Grenzsteuersätze, weniger Regulierung, zurückhaltende Staatsausgaben, nichtinflationäre Geldpolitik. Obwohl Reagan nicht alle seine Ziele erreichte, machte er gute Fortschritte."

Der Steuerreformgesetz von 1986 und seine Auswirkungen auf die alternative Mindeststeuer (AMT) senkten die Nominalsätze für Vermögende und beseitigten Steuerabzüge, während die Steuersätze für Personen mit geringerem Einkommen angehoben wurden. Die auf der ganzen Linie Steuersystem reduziert Grenzraten und weiter reduziert kalte Progression von Inflation. Die Höchstverdiener (mit Einkommen über 1.000.000 US-Dollar) erhielten eine Steuererleichterung, wodurch ein flacheres Steuersystem wiederhergestellt wurde. Im Jahr 2006 bezeichnete der Bericht des National Taxpayer Advocate des IRS den effektiven Anstieg des AMT für Einzelpersonen als Problem mit der Steuergesetzgebung. Bis 2007 hatte das überarbeitete AMT mehr Steuereinnahmen eingebracht als das frühere Steuergesetz, was eine Reform des Kongresses erschwerte.

Der Ökonom Paul Krugman argumentierte, dass die wirtschaftliche Expansion während der Reagan-Regierung hauptsächlich das Ergebnis des Konjunkturzyklus und der Geldpolitik von Paul Volcker war. Krugman argumentiert, dass die Wirtschaft unter Reagan nichts Ungewöhnliches war, weil die Arbeitslosigkeit von einem hohen Höchststand aus zurückging, und dass es mit der keynesianischen Ökonomie vereinbar ist, dass die Wirtschaft mit steigender Beschäftigung wächst, wenn die Inflation niedrig bleibt. Krugman hat Reaganomics auch unter dem Gesichtspunkt der Vermögens- und Einkommensungleichheit kritisiert. Er argumentiert, dass die Steuersenkungen der Reagan-Ära die "Große Kompression" des Reichtums der Reichen nach dem Zweiten Weltkrieg beendet haben.

Die CBO Historical Tables zeigen, dass die Bundesausgaben während der beiden Amtszeiten von Reagan (GJ 1981-88) durchschnittlich 22,4 % des BIP betrugen, deutlich über dem Durchschnitt von 20,6 % des BIP von 1971 bis 2009. Darüber hinaus stieg die Staatsverschuldung von 26,1 % des BIP im Jahr 1980 auf 41,0 % des BIP bis 1988. In Dollar ausgedrückt stieg die Staatsverschuldung von 712 Milliarden Dollar im Jahr 1980 auf 2,052 Milliarden Dollar im Jahr 1988, was einer Verdreifachung entspricht. Krugman argumentierte im Juni 2012, dass die Politik von Reagan mit keynesianischen Konjunkturtheorien vereinbar sei, und wies auf den signifikanten Anstieg der Pro-Kopf-Ausgaben unter Reagan hin.

William Niskanen stellte fest, dass die Staatsschulden in Privatbesitz während der Reagan-Jahre trotz einer langen Expansion in Friedenszeiten von 22% auf 38% des BIP gestiegen sind. Zweitens führte das Spar- und Kreditproblem zu einer zusätzlichen Verschuldung von rund 125 Milliarden Dollar. Drittens erhöhte die stärkere Durchsetzung der US-Handelsgesetze den Anteil der US-Importe, die Handelsbeschränkungen unterliegen, von 12 % im Jahr 1980 auf 23 % im Jahr 1988.

Die Ökonomen Raghuram Rajan und Luigi Zingales wiesen darauf hin, dass viele Deregulierungsbemühungen entweder vor Reagan stattgefunden hatten oder begonnen hatten (man beachte die Deregulierung von Fluggesellschaften und Lastwagenverkehr unter Carter und den Beginn der Deregulierungsreform bei Eisenbahnen, Telefonen, Erdgas und Banken). Sie sagten: "Die Bewegung in Richtung Märkte ging dem Marktführer [Reagan] voraus, der als einer ihrer Retter angesehen wird." Ähnlich argumentierten die Ökonomen Paul Joskow und Roger Noll.

Der Ökonom William A. Niskanen , ein Mitglied von Reagans Council of Economic Advisers, schrieb, dass die Deregulierung die "niedrigste Priorität" der Punkte auf der Reagan-Agenda habe, da Reagan "die in den 1970er Jahren eingeleitete Dynamik der Deregulierung nicht aufrecht erhalten konnte" und dass er " mehr Handelsbarrieren hinzugefügt als jede andere Regierung seit Hoover." Im Gegensatz dazu hat der Ökonom Milton Friedman auf die Zahl der Seiten hingewiesen, die jedes Jahr zum Bundesregister hinzugefügt werden, um die Anti-Regulierungs-Präsidentschaft von Reagan zu belegen (das Register zeichnet die Regeln und Vorschriften auf, die Bundesbehörden pro Jahr erlassen). Die Zahl der jährlich neu in das Register aufgenommenen Seiten ging zu Beginn der Präsidentschaft von Ronald Reagan stark zurück und brach einen stetigen und starken Anstieg seit 1960 aus Büro verlassen. Unter Ford, Carter, George HW Bush, Clinton, George W. Bush und Obama hingegen stieg die Zahl der von Jahr zu Jahr neu hinzukommenden Seiten. Die Seitenzahl im Federal Register wird jedoch als äußerst grobes Maß für die Regulierungstätigkeit kritisiert, da sie leicht manipuliert werden kann (zB wurden die Schriftgrößen geändert, um die Seitenzahl gering zu halten). Der offensichtliche Widerspruch zwischen Niskanens Aussagen und Friedmans Daten kann dadurch gelöst werden, dass Niskanen sich auf gesetzliche Deregulierung (vom Kongress verabschiedete Gesetze) und Friedman auf administrative Deregulierung (Regeln und Vorschriften, die von Bundesbehörden umgesetzt werden) bezieht . Eine Studie des Congressional Research Service aus dem Jahr 2016 ergab, dass Reagans durchschnittliche jährliche Zahl der endgültigen bundesstaatlichen Regulierungsvorschriften, die im Bundesregister veröffentlicht wurden, höher war als während der Regierungen von Clinton, George W. Bush oder Obama, obwohl die Reagan-Wirtschaft erheblich kleiner war als während dieser Zeit späteren Präsidenten. Eine andere Studie des QuantGov-Projekts des libertären Mercatus Centers ergab, dass die Reagan-Regierung restriktive Vorschriften – mit Begriffen wie „soll“, „verboten“ oder „darf nicht“ – im Jahresdurchschnitt schneller eingeführt hat als Clinton, Bush oder Obama .

Greg Mankiw , ein konservativer republikanischer Ökonom, der unter Präsident George W. Bush Vorsitzender des Wirtschaftsberaters war , schrieb 2007:

Ich habe in der ersten Ausgabe meines Lehrbuchs zu Prinzipien den Ausdruck "Scharlatane und Spinner" verwendet, um einige der Wirtschaftsberater von Ronald Reagan zu beschreiben, der ihm sagte, dass breit angelegte Einkommensteuersenkungen so große angebotsseitige Auswirkungen haben würden, dass die Steuersenkungen Steuereinnahmen erhöhen würde. Ich fand eine solche Behauptung aufgrund der verfügbaren Beweise nicht glaubwürdig. Ich habe es nie getan und tue es immer noch nicht ... Meine andere Arbeit ist dieser Ansicht treu geblieben. Matthew Weinzierl und ich schätzten in einem während meiner Arbeit im Weißen Haus verfassten Aufsatz über dynamisches Scoring, dass eine breit angelegte Einkommensteuersenkung (die sowohl für Kapital- als auch für Arbeitseinkommen gilt) nur etwa ein Viertel der entgangenen Einnahmen durch angebotsseitige Wachstumseffekte. Für eine Senkung der Kapitalertragsteuern ist das Feedback größer – etwa 50 Prozent – ​​aber immer noch deutlich unter 100 Prozent. Ein Kapitel über dynamisches Scoring im Wirtschaftsbericht 2004 des Präsidenten sagt darüber dasselbe.

Glenn Hubbard , der Mankiw als CEA-Vorsitzender von Bush voranging, bestritt auch die Behauptung, dass Steuersenkungen die Steuereinnahmen erhöhen, und schrieb in seinem Wirtschaftsbericht des Präsidenten von 2003: "Obwohl die Wirtschaft als Reaktion auf Steuersenkungen wächst (wegen des höheren Konsums in Kürze längerfristig verbesserte Anreize) wird es wahrscheinlich nicht so stark wachsen, dass die entgangenen Steuereinnahmen durch die höhere Wirtschaftstätigkeit vollständig ausgeglichen werden."

1986 charakterisierte Martin Feldstein – ein selbsternannter „traditioneller Angebotsanbieter“, der von 1982 bis 1984 als Reagans Vorsitzender des Council of Economic Advisors fungierte – die „neuen Angebotsseiten“, die um 1980 entstanden:

Was die neuen Angebotsseiten zu Beginn der 1980er Jahre von den traditionellen Angebotsseiten unterschied, war nicht die Politik, die sie befürworteten, sondern die Behauptungen, die sie für diese Politik aufstellten ... Die "neuen" Angebotsseiten waren in ihren Behauptungen viel extravaganter. Sie prognostizierten ein schnelles Wachstum, einen dramatischen Anstieg der Steuereinnahmen, einen starken Anstieg der Ersparnisse und einen relativ schmerzlosen Rückgang der Inflation. Der Höhepunkt der angebotsseitigen Übertreibung war die These der "Laffer-Kurve", dass die Steuersenkung die Steuereinnahmen tatsächlich erhöhen würde, weil sie ein enorm reduziertes Leistungsangebot auslösen würde. Ein weiterer bemerkenswerter Vorschlag war die Behauptung, dass selbst wenn die Steuersenkungen zu einem erhöhten Haushaltsdefizit führten, dies die verfügbaren Mittel für Investitionen in Anlagen und Ausrüstungen nicht verringern würde, da Steueränderungen die Sparquote um genug erhöhen würden, um das erhöhte Defizit zu finanzieren. . Dennoch habe ich keinen Zweifel daran, dass das lockere Gerede der Angebotsextremisten einer grundsätzlich guten Politik einen schlechten Ruf verlieh und zu quantitativen Fehlern führte, die nicht nur zu späteren Haushaltsdefiziten beitrugen, sondern auch eine Änderung der Politik erschwerten, wenn diese Defizite wurden ersichtlich.

Siehe auch

Fußnoten

Verweise

  • Bienkowski Wojciech, Brada Josef, Radlo Mariusz-Jan eds. (2006) Reaganomics wird global. Was können die EU, Russland und die Transformationsländer von den USA lernen? , Palgrave Macmillan.
  • Boskin Michael J. (1987) Reagan und die US-Wirtschaft. Die Erfolge, Misserfolge und die unvollendete Agenda , ICEG.
  • Krugman, Paul (11. Juni 2004). „Eine Wirtschaftslegende“ . Die New York Times . ISSN  0362-4331 . Abgerufen am 25. März 2010 .
  • Niskanen, William A. (1988) Reaganomics: An Insider's Account of the Policies and the People , Oxford University Press, Oxford.
  • Marable Manning. (1981) Reaganismus, Rassismus und Reaktion: Schwarze politische Neuausrichtung in den 1980er Jahren , Taylor & Francis, Ltd.
  • Bowser, Benjamin. (1985) Rassenbeziehungen in den 1980er Jahren: Der Fall der Vereinigten Staaten , Sage Publications Incorporated.

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Externe Links