Pennystock - Penny stock

Penny Stocks sind Stammaktien kleiner öffentlicher Unternehmen , die für weniger als einen Dollar pro Aktie gehandelt werden.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) verwendet den Begriff "Penny Stock", um sich auf ein Wertpapier zu beziehen , ein Finanzinstrument, das einen bestimmten finanziellen Wert darstellt und von kleinen börsennotierten Unternehmen ausgegeben wird, die zu weniger als 5 USD pro Aktie gehandelt werden. Penny Stocks werden außerbörslich und nicht auf dem Parkett bewertet. Der Begriff "Penny Stock" bezieht sich auf Aktien, die vor der Neuklassifizierung der SEC für "Pennys on the Dollar" gehandelt wurden.

Als die Regierung der Vereinigten Staaten 1934 den Securities Exchange Act verabschiedete , um alle Wertpapiertransaktionen zwischen Parteien zu regulieren, die "nicht der ursprüngliche Emittent" sind, gab die SEC damals bekannt, dass Aktienwerte, die für weniger als 5 US-Dollar pro Aktie gehandelt werden, nicht an einer nationalen Börse oder einem Index notiert sein.

Zu den OTC - Börsen, die Penny Stocks auflisten, gehören das OTC Bulletin Board (eine Einrichtung der FINRA ) oder OTC Link LLC (die der OTC Markets Group, Inc. gehört , früher bekannt als Pink OTC Markets Inc.). Penny Stocks können auch an Wertpapierbörsen gehandelt werden , einschließlich ausländischer Wertpapierbörsen. Penny Stocks können Wertpapiere bestimmter privater Unternehmen ohne aktiven Handelsmarkt umfassen.

Investoren und Experten auf diesem Gebiet erkennen bei der Betrachtung von Penny Stocks den niedrigen Marktpreis der Aktie und seine Korrelation mit der geringen Marktkapitalisierung. Die Marktkapitalisierung oder " Marktkapitalisierung " ist der gesamte Dollar-Marktwert aller ausstehenden Wertpapiere eines Unternehmens.

Da Penny Stocks günstig sind, kaufen Anleger oft große Mengen an Aktien, ohne viel Geld auszugeben. Diese Tendenz macht den Penny Stock Markt volatil . Volatilität ist „ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen für ein bestimmtes Wertpapier oder einen bestimmten Marktindex. Je höher die Volatilität, desto höher in der Regel das Risiko bei der Anlage in diese Wertpapiere. Umgekehrt gilt: Je geringer die Volatilität, desto „sicherer“ ist die Anlage. Volatilität kann auch als die Häufigkeit großer Wertänderungen eines bestimmten Wertpapiers in beide Richtungen verstanden werden. Dies steht in direktem Zusammenhang mit der Kursentwicklung eines Wertpapiers, das sich bei Penny Stocks schneller ändern kann als bei einer Large-Cap-Aktie.

Die Volatilität von Penny Stocks macht diese Unternehmen auch anfällig für potenzielle "Manipulationen" durch Aktienpromotoren und Pump-and-Dump- Systeme. Oftmals wird den Anlegern der Eindruck vermittelt, dass der Erwerb großer Aktienmengen zu niedrigen Preisen zu höheren Renditen führt, was sie anfälliger macht.

Staatsanwälte und das Federal Bureau of Investigation sagen, dass Betrug auf dem Penny-Aktienmarkt weit verbreitet ist. Potenzieller Betrug, an dem sogar Unternehmen beteiligt sind, die als sehr kleine Unternehmen oder Unternehmen mit Mikromarktkapitalisierung gelten, können immer noch Verluste in Höhe von mehreren zehn Millionen Dollar nach sich ziehen.

Der Penny Stock-Markt verfügt über wenig Liquidität , so dass es für Inhaber von Aktien von Penny Stock-Gesellschaften oft schwierig ist, Positionen auszuzahlen. Die akademische Forschung zeigt jedoch, dass das Risiko, das durch eine geringe Marktkapitalisierung und eine geringere Liquidität entsteht, aufgrund der Größe und der Liquiditätsprämie zu höheren erwarteten Renditen führt .

In den Vereinigten Staaten haben die SEC und die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) spezifische Regeln, um den Verkauf von Penny Stocks zu definieren und zu regulieren.

Bedenken für Investoren

Es gibt inhärente Bedenken, denen sich Einzelpersonen bewusst sein sollten, wenn sie in Penny Stocks investieren, nämlich der Mangel an Informationen, die oft über die Unternehmen existieren, die diese Aktien anbieten. Der Mangel an öffentlicher Berichterstattung, gemischt mit einem dünnen Markt, ist oft das perfekte Rezept für Aktienmanipulationen durch Aktienpromotoren . Es ist eine gängige Praxis, dass diese Personen große Mengen an Aktien kaufen und dann Promoter einsetzen, um den Aktienkurs der Sub-Penny-Aktie durch falsche und irreführende Informationen künstlich zu erhöhen. Wenn die Liquidität und der Preis steigen, wird der Manipulator seine Aktien verkaufen, dies wird als " Pump-and-Dump "-Schema bezeichnet, das eine Form von Microcap-Aktienbetrug ist .

Am 3. April 2017 berichtete das Federal Bureau of Investigation (FBI) über eine Geschichte, in der Penny-Stock-Betrug im Mittelpunkt des Artikels stand. Dem Artikel zufolge wurde der in Kalifornien lebende Zirk de Maison für schuldig befunden, ein „Pump-and-Dump“-Programm durchgeführt zu haben, bei dem de Maison und seine Mitarbeiter große Investorengruppen überzeugten, Aktien von Unternehmen zu kaufen, die er als Shell gegründet hatte Organisationen.

Von 2008 bis 2013 gründete de Maison fünf kleine öffentliche Unternehmen, die ohne Wissen der investierenden Öffentlichkeit keine tatsächlichen Geschäfte machten und über keine legitimen Vermögenswerte verfügten. Nachdem er diese Unternehmen gegründet hatte, bot er den Anlegern öffentliche Aktien der Penny Stocks des Unternehmens zum Kauf an.

Laut der FBI-Untersuchung würde de Maison mit fiktiven Namen Investoren davon überzeugen, Aktien seiner Briefkastenfirmen zu kaufen. Sobald diese Kurse stiegen, liquidierten de Maison und seine ursprünglichen Verschwörer ihre Aktien auf dem höchsten Stand der Aktie, und dieser Massenverkauf führte dazu, dass die Aktien dramatisch fielen und den Anlegern nahezu wertlose Aktien blieben.

In ausgeklügelteren Versionen des Betrugs kaufen Einzelpersonen oder Organisationen Millionen von Aktien und verwenden dann Newsletter-Websites, Chatrooms , Börsennachrichten , gefälschte Pressemitteilungen oder E-Mail-Explosionen, um das Interesse an der Aktie zu steigern. Sehr oft wird der Täter behaupten, "Insider"-Informationen über bevorstehende Nachrichten zu haben, um den unwissenden Anleger zu einem schnellen Kauf der Aktien zu bewegen. Wenn der Kaufdruck den Aktienkurs nach oben treibt, verleitet der Kursanstieg mehr Menschen dazu, dem Hype zu glauben und ebenfalls Aktien zu kaufen. Letztendlich werden die Manipulatoren, die das "Pumpen" durchführen, "dumping", wenn sie ihre Bestände verkaufen.

Die zunehmende Nutzung des Internets und persönlicher Kommunikationsgeräte hat es leichter gemacht, Penny-Stock-Betrug zu begehen. Da die Securities & Exchange Commission die Nutzung von Social-Media-Kanälen wie Twitter zur Offenlegung öffentlicher Informationen anstelle von Pressediensten zugelassen hat, haben viele Betrüger Konten eingerichtet, um von diesem höheren Traffic in den sozialen Medien zu profitieren, was den Anlegern eine weitere Möglichkeit gibt, bei der Suche nach brauchbaren Informationsquellen berücksichtigen.

Bemerkenswerte Fälle

In den 1970er Jahren hatte die Mafia die Wall Street infiltriert. In den 1980er Jahren führte Lorenzo Formato Penny-Stock-Manipulationen durch. Formato bezeugte in Kongressanhörungen, dass er in den Jahren, in denen er Pennystocks förderte und verkaufte, in die organisierte Kriminalität verwickelt war und dass er die grassierende Pennystock- Manipulation durch das organisierte Verbrechen bezeugte . Die Anhörungen im Kongress führten zur Verabschiedung des Penny Stock Reform Act von 1990.

Bis 1989 wurden amerikanische Investoren durch Programme mit Penny Stocks um mindestens 2 Milliarden Dollar pro Jahr betrogen.

Berichten zufolge hat die Mob-Aktivität an der Wall Street in den 1990er Jahren zugenommen. Am 10. Februar 1997 berichtete die New York Times , dass "mafiaverbrecherische Familien zunehmend zu Wirtschaftskriminalität übergehen " mit einem Schwerpunkt auf "kleinen Wall Street- Maklerhäusern ".

Im Mai 1997 führte eine FBI- Stich-Operation zu einer Anklage gegen Louis Malpeso Jr., einen angeblichen Colombo-Familienangehörigen , wegen der Verschwörung zum Wertpapierbetrug mit den Börsenmaklern Joseph DiBella und Robert Cattogio, um den Preis einer Penny-Aktie, First Colonial Ventures, zu erhöhen . Alle drei Angeklagten bekannten sich schuldig.

Ein weiteres Beispiel für eine Aktivität, die die Grenze zwischen legitimer Werbung und Hype umgeht, ist der Fall von LEXG. Die Marktkapitalisierung der Lithium Exploration Group stieg nach einer umfangreichen Direktmailing-Kampagne auf über 350 Millionen US-Dollar. Die Förderung stützte sich auf das legitime Wachstum bei der Produktion und Verwendung von Lithium , während gleichzeitig die Position der Lithium Exploration Group in diesem Sektor hervorgehoben wurde. Laut dem Formular 10-Q des Unternehmens vom 31. Dezember 2010 (das innerhalb von Monaten nach der Direktmailing-Werbung eingereicht wurde) war LEXG ein Lithiumunternehmen ohne Vermögenswerte. Seine Einnahmen und Vermögenswerte waren zu dieser Zeit Null. Anschließend erwarb das Unternehmen Lithium-Produktions-/Explorationsgrundstücke und ging auf Bedenken ein, die in der Presse geäußert wurden.

Die "Pump-and-Dump"-Taktik ist auch als Supernova bekannt und im Gegensatz zu normalen Aktien bewegen sich Penny-Aktien normalerweise mit dem Momentum der Preisbewegung.

Einer der größten Penny-Stock-Betreiber in den 1950er Jahren war Tellier & Co. In den 1980er Jahren waren Blinder Robinson (Spitzname "Blind'em and Rob'em"), First Jersey Securities , Rooney Pace und Stuart-James die wichtigsten Penny-Stock-Broker . Zu den wichtigsten Penny Stock Brokerages, die in den 1990er Jahren tätig waren, gehörten Stratton Oakmont , Sterling Foster, AS Goldmen und Hanover Sterling.

Verordnung

In den Vereinigten Staaten haben die Aufsichtsbehörden eine Penny Stock als Wertpapier definiert, das eine Reihe bestimmter Standards erfüllt. Die Kriterien sind Preis, Marktkapitalisierung und minimales Eigenkapital . Wertpapiere, die an einer nationalen Börse gehandelt werden , sind unabhängig vom Preis von der regulatorischen Kennzeichnung als Penny Stock ausgenommen, da angenommen wird, dass börsengehandelte Wertpapiere weniger anfällig für Manipulationen sind . Daher waren Citigroup (NYSE:C) und andere an der NYSE notierte Wertpapiere, die während des Marktabschwungs von 2008-09 unter 1,00 USD gehandelt wurden, obwohl sie zu Recht als „niedrigpreisige“ Wertpapiere angesehen wurden, technisch gesehen keine „Penny Stocks“.

Obwohl der Penny-Stock-Handel in den Vereinigten Staaten heute hauptsächlich durch Regeln und Vorschriften kontrolliert wird, die von der SEC und der FINRA durchgesetzt werden, findet sich die Entstehung dieser Kontrolle im Wertpapierrecht der Bundesstaaten. Der Bundesstaat Georgia war der erste Staat, der ein umfassendes Gesetz über Penny-Stock-Wertpapiere kodifiziert hat. Außenminister Max Cleland , dessen Büro die staatlichen Wertpapiergesetze durchsetzte, war ein Hauptbefürworter der Gesetzgebung. Der Abgeordnete Chesley V. Morton , der damals einzige Börsenmakler in der Generalversammlung von Georgia , war Hauptsponsor des Gesetzesentwurfs im Repräsentantenhaus. Georgias Penny-Stock-Gesetz wurde daraufhin vor Gericht angefochten. Das Gesetz wurde jedoch schließlich vom US-Bezirksgericht bestätigt und das Gesetz wurde zur Vorlage für Gesetze, die in anderen Bundesstaaten erlassen wurden. Kurz darauf erließen sowohl die FINRA als auch die SEC umfassende Überarbeitungen ihrer Penny-Stock-Bestimmungen.

Diese Vorschriften erwiesen sich als wirksam bei der Schließung oder starken Beschränkung von Brokern/Händlern wie Blinder, Robinson & Company, die sich auf den Pennystocks-Sektor spezialisiert haben. Meyer Blinder wurde 1992 nach dem Zusammenbruch seiner Firma wegen Wertpapierbetrugs inhaftiert.

Verweise

Externe Links