Mervyn King, Baron King von Lothbury - Mervyn King, Baron King of Lothbury

Der Lordkönig von Lothbury
Offizielles Porträt von Lord King of Lothbury Ernte 2.jpg
Gouverneur der Bank of England
Im Amt
1. Juli 2003 – 1. Juli 2013
Ernannt von Gordon Brown
Vorangestellt Edward George
gefolgt von Mark Carney
Mitglied des House of Lords
Lord Temporal
Angenommenes Amt
22. Juli 2013
Life Peerage
Persönliche Daten
Geboren
Mervyn Allister King

( 1948-03-30 )30. März 1948 (Alter 73)
Chesham Bois , Buckinghamshire , England
Ehepartner
Barbara Melander
( M.  2007)
Alma Mater King's College, Cambridge ( BA )
St. John's College, Cambridge
Harvard University

Mervyn Allister King, Baron King of Lothbury , KG , GBE , DL , FBA (* 30. März 1948), ist ein britischer Ökonom und Beamter, der von 2003 bis 2013 Gouverneur der Bank of England war . Er ist Schulprofessor of Economics an der London School of Economics . Er ist auch Vorsitzender der Philharmonie .

Geboren in Chesham Bois , Buckinghamshire , besuchte King die Wolverhampton Grammar School und studierte Wirtschaftswissenschaften am King's College in Cambridge , am St. John's College in Cambridge und an der Harvard University . Anschließend arbeitete er als Forscher am Cambridge Growth Project, lehrte an der University of Birmingham , Harvard und MIT und wurde Professor für Wirtschaftswissenschaften an der London School of Economics . Er trat 1990 als Non-Executive Director in die Bank of England ein und wurde 1991 Chefökonom. 1998 wurde er stellvertretender Gouverneur der Bank und Mitglied der Group of Thirty .

King wurde 2003 zum Gouverneur der Bank of England ernannt und trat damit die Nachfolge von Edward George an . Vor allem beaufsichtigte er die Bank während der Finanzkrise von 2007 bis 2008 und der Großen Rezession . King trat im Juni 2013 von seinem Amt als Gouverneur zurück und wurde von Mark Carney abgelöst . Er war ein ernannt Leben Peer und trat in die House of Lord als Crossbencher im Juli 2013 Seit September 2014 arbeitet er als Professor für Wirtschaft und Recht mit einem gemeinsamen Termine bei gedient hat New York University ‚s Stern School of Business und School of Law .

Frühes Leben und Karriere vor der Bank

Mervyn King ist ein Sohn von Eric King, einem Eisenbahnträger, der sich nach dem Krieg zum Geographielehrer umschulte, und Kathleen (geb. Passingham). Er wurde in Chesham Bois , Buckinghamshire geboren und studierte an der Warstones Junior School Wolverhampton und dann an der Wolverhampton Grammar School , King's College, Cambridge (mit einem erstklassigen Abschluss in Wirtschaftswissenschaften 1969; MA ), St John's College, Cambridge und Harvard (als Kennedy-Stipendiat ). Während seiner Zeit in Cambridge war King 1968 Schatzmeister des Cambridge University Liberal Club .

Nach seinem Abschluss arbeitete er als Forscher am Cambridge Growth Project mit dem zukünftigen Nobelpreisträger Richard Stone und Terry Barker an der University of Cambridge. Anschließend lehrte er an der University of Birmingham und war Gastprofessor in Harvard und am MIT, wo er sich ein Büro mit dem damaligen Assistant Professor Ben Bernanke teilte . Ab Oktober 1984 war er Professor für Volkswirtschaftslehre an der London School of Economics, wo er die Financial Markets Group gründete. 1981 war er einer der 364 Ökonomen, die einen Brief an die Times unterzeichneten, in dem er Geoffrey Howes Budget 1981 verurteilte.

Bank von England

King trat der Bank im März 1991 als Chefökonom und Exekutivdirektor bei, nachdem er von 1990 bis 1991 als nicht geschäftsführender Direktor tätig war. 1997 wurde er zum stellvertretenden Gouverneur ernannt und trat sein Amt am 1. Juni 1998 an. Im selben Jahr wurde King ein Mitglied der Gruppe der Dreißig . Ein ex-officio Mitglied des Zinses Bank Einstellung Monetary Policy Committee im Jahr 1997 seit seiner Gründung, nahm König an seinen monatlichen Sitzungen. Es gelang ihm , Sir Edward George als Gouverneur am 1. Juli 2003, und war auch der erste amtierende Gouverneur der Bank of England in empfangen werden Publikum mit Queen Elizabeth II .

Finanzkrise Ende der 2000er Jahre

Nach seiner Ernennung zum Bankgouverneur erklärte King, dass die Politik der Bank of England unter Alan Greenspan "ähnlich der der Federal Reserve" sei. Greenspan beschrieb seinen Ansatz als „Abschwächung des Niederschlags [aus dem Platzen einer Blase], wenn er auftritt“. King stimmte Alan Greenspan zu, dass es "schwer ist, Vermögenspreis-'Blasen' zu identifizieren."

Andere Warnungen über den britischen Immobilienmarkt folgten, darunter aus dem Nationalen Institut für Wirtschafts- und Sozialforschung im Jahr 2004 und den OECD im Jahr 2005 König stellten den „ungewöhnlich großen“ Unterschied zwischen den RPIX und CPI zu Beginn des Jahres 2004 (letzteres nicht Immobilienpreise als Teil ihrer Inflationsmessung einbeziehen, während die erstere dies tut), und dass die britischen Immobilienpreise sechs Monate später "auf ein Niveau gestiegen sind, das weit über dem liegt, was die meisten Menschen auf längere Sicht als nachhaltig ansehen würden", nachdem sie gestiegen waren um mehr als 20 % gegenüber dem Vorjahr und mehr als 100 % gegenüber den fünf vorangegangenen Jahren.

Im Jahr 2005 beschrieb The Economist den Anstieg der britischen Immobilienpreise als Teil der „größten Blase der Geschichte“, und im Oktober 2007 – als die britische Immobilienblase ihren Höhepunkt erreichte – berichtete der IWF, dass die britischen Immobilienpreise Markt sei "um bis zu 40 Prozent überteuert". Wie von der OECD festgestellt, kann die Volatilität der Hauspreise "systemische Risiken erhöhen, da der Banken- und Hypothekensektor aufgrund ihres Engagements auf dem Immobilienmarkt anfällig für Schwankungen der Hauspreise sind".

Dean Baker sagte in The American Prospect, dass das Versäumnis von Greenspan und King, die Blasen auf den Immobilienmärkten ihrer jeweiligen Länder zu bekämpfen, zu katastrophalen "Fallouts" führte, als die Blasen platzten, was zu den schlimmsten Rezessionen in beiden Ländern seit der Großen Depression führte . Die Untätigkeit des Vereinigten Königreichs und der USA kann mit den Maßnahmen Chinas und Australiens verglichen werden.

Ein weiteres Ergebnis der Finanzkrise war Kings Ablehnung der strikten Ausrichtung der Bank auf Preisstabilität oder Inflationsziel , eine Politik, die nach dem Schwarzen Mittwoch im Jahr 1992 eingeführt und von King nach seiner Ernennung zum Gouverneur im Jahr 2003 fortgeführt wurde. Eine der beiden frühen Lektionen King schöpfte aus der Krise, dass "Preisstabilität keine Stabilität der Gesamtwirtschaft garantiert" und dass "die Instrumente zur Verfolgung der Finanzstabilität geschärft und verfeinert werden müssen".

Das Finanzdienstleistungsgesetz von 2012, das die Mehrheit der makroprudenziellen Regulierungsbefugnisse von der FSA auf die Bank überträgt , wird dem Ausschuss für Finanzpolitik (unter dem Vorsitz von King) die Befugnis einräumen , die Kreditvergabe in Boomzeiten einzudämmen, einschließlich der Beschränkung des öffentlichen Zugangs zu Hypotheken. Ein ehemaliger hochrangiger Beamter der BoE fasste die Leistung der Bank vor der Krise zusammen: "Wie können Sie rückblickend zurückblicken und es als Erfolg sehen? Wir waren für die Finanzstabilität verantwortlich und haben es völlig versäumt, Maßnahmen gegen die größte Finanzkrise unseres Lebens". David Blanchflower sagte, dass King die Finanzkrise noch im Sommer 2008 nicht einmal kommen sah.

Bei seiner Überprüfung der Rechenschaftspflicht der Bank of England war eine der Hauptbeschwerden des Treasury Select Committee die Weigerung der Bank, eine interne Überprüfung ihrer Leistung während der Finanzkrise durchzuführen. Eine solche Überprüfung würde Schwierigkeiten aufwerfen, da die Beweise dafür, wie die obersten politischen Entscheidungsträger zu ihren Entscheidungen gelangten, selbstverständlich vernichtet würden. Im Gegensatz dazu veröffentlichen die Vereinigten Staaten die Überlegungen der Federal Reserve mit einer Verzögerung von fünf Jahren, die "das bisher detaillierteste Bild davon lieferten, wie hochrangige Beamte der Zentralbank nicht mit dem Sturm gerechnet haben, der die US-Wirtschaft und die Welt treffen wird". Finanzsystem." Wie in Großbritannien führte das Scheitern der US-Notenbank zu einem neuen Regulierungsrahmen, dem Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 .

Reaktion auf Krise

King argumentierte, dass er und andere westliche Zentralbanker bei der Finanzkrise und dem Zusammenbruch der Banken im Herbst 2008 "eine Große Depression verhinderten", teilweise indem sie die Zinsen praktisch auf Null senkten. Der Economist stimmte zu und sagte, er habe "einen Punkt". Eine Überprüfung der Maßnahmen westlicher Zentralbanken angesichts der Krise im Jahr 2012 unterstützte auch Kings Behauptung. Kritisiert wird die Bank jedoch wegen des Tempos der Zinssenkungen, die seit Anfang Oktober 2008 fünf Monate von 5,0 % auf 0,5 % dauerten, wo sie mehrere Jahre blieben.

Nachdem er in seiner 142-jährigen Geschichte erst der zweite Gouverneur der Bank of England war, der mit dem TUC sprach , räumte King ein, dass die Menschen "das Recht haben, sich über die Arbeitslosigkeit und die Bankenrettung zu ärgern".

King hat den Bankensektor seit seinem Zusammenbruch vernichtet, insbesondere sein „atemberaubendes“ Rettungspaket in Höhe von 1 Billion Pfund und seine Fortsetzung der Bonusvergabe im Jahr 2009, was eine ernsthafte Überprüfung der Struktur und Regulierung des Bankwesens fordert.

In einem Interview mit The Daily Telegraph im März 2011 sagte King, die Banken hätten „Gewinne vor die Menschen gestellt“, dass eine Nichtreform des Sektors zu einer weiteren Finanzkrise führen könnte und dass die traditionelle Fertigungsindustrie eine „moralischere“ Arbeitsweise habe. In einem Interview mit The Times im März 2012 sagte er , dass die Banken immer noch in der Ablehnung über die „sehr real und völlig verständlich“ Wut, die in ihrem Verhalten zu spüren ist, Bankers nicht mit seinen wund Ansichten und Beharren glücklich auf die Vermeidung von Moral Gefahr , aber King besteht darauf, dass "Marktdisziplin nicht für alle gelten kann, außer für Banken", und weist auf die Besorgnis der Banken hin, die es "sehr, sehr schwierig" finden, sich dem Scheitern ihres Bankenmodells zu stellen.

Mit dem Ende von Kings Amtszeit als Gouverneur im Jahr 2013 haben führende britische Banken gewarnt, dass sie es möglicherweise für notwendig halten, ins Ausland zu wechseln, wenn keine weniger "feindliche" Person als Nachfolger gefunden wird. Am 26. November 2012 wurde Mark Carney zum Nachfolger von King ernannt.

Bankenrettung

King war mit Vorwürfen konfrontiert worden, der Northern Rock Bank die Finanzierung zu verweigern , was einen Ansturm auf diese Bank auslöste, eine Situation, die es in Großbritannien seit 1914 nicht mehr gegeben hatte. King sagte später, dass es der Kanzler Alistair Darling war , nicht er, der das Finale hatte Wort, um Northern Rock die notwendige Hilfe zu verweigern. In seinem Rückblick auf Kings Amtszeit als Gouverneur schrieb der Times- Journalist David Wighton:

Sir John Gieve, stellvertretender Gouverneur für Finanzstabilität, . . . wurde weithin als der Fall-Typ für das Dithering der Bank über Northern Rock vor ein paar Monaten angesehen. Tatsächlich hatte er King zum Handeln gedrängt, und seine Verbündeten beschuldigten King, ihn nicht zu verteidigen, als der Vorsitzende des Commons Treasury Committee Gieve beschuldigte, "im Backshop geschlafen zu haben, während draußen ein Raubüberfall stattfand". Gieves Mutter war auf dem Höhepunkt der Northern Rock Krise gestorben und er hatte sich ein paar Tage frei genommen. King versäumte es, dem Komitee klarzumachen, dass sein Stellvertreter deshalb abwesend war. Kings Verhalten war laut einem ehemaligen Bankdirektor "sehr schlecht in Form".

In seinen Memoiren kritisierte Alistair Darling King, weil er Moral Hazard betonte – die Doktrin, die Banken nicht vor den Folgen ihrer eigenen Fehler zu retten – anstatt die Banken zu retten, indem sie Geld in sie pumpen, als es im Herbst 2008 zum Zusammenbruch des Bankensystems kam . Trotz seiner Weigerung, den Privatkundenbanken Finanzmittel zu gewähren, behielt er seinen Posten und behauptete zu seiner Verteidigung vor einem Treasury Select Committee (New York Times/Financial Times, 20. September 2007), dass seine Handlungen darauf beruhten, dass die Bank of England war der " Kreditgeber der letzten Instanz ", unterstützte jedoch in der Folge Maßnahmen zur Finanzierung der verstaatlichten oder teilweise verstaatlichten Banken.

Politische Interventionen

Es wurde behauptet, dass die Rede des King's Mansion House für 2009 dazu beigetragen hat, die Konservativen während der Annäherung an die Parlamentswahlen durch hochkarätige Kritik zu stärken. King forderte die Auflösung der größten Banken des Landes und argumentierte, dass die Bank, wenn sie nicht aktivere interventionistische Befugnisse zur Gewährleistung der Finanzstabilität erhält, wie eine Kirche wäre: in der Lage, "nicht mehr zu tun, als Predigten zu halten". oder organisieren Beerdigungen." King empfahl später eine Neuausrichtung der Wirtschaft, erhöhte Ersparnisse und eine "Beseitigung des strukturellen Defizits". Im November 2009 sagte er den Abgeordneten, dass die Absicht der damaligen Labour-Regierung, das Defizit in den nächsten fünf Jahren zu halbieren, unzureichend sei. Im Mai 2010, nur wenige Tage nach der Bildung der Koalitionsregierung, sagte King, er habe mit Bundeskanzler George Osborne gesprochen und seine Pläne unterstützt, die Ausgaben im Geschäftsjahr 2010/11 um weitere 6 Milliarden Pfund zu kürzen. Die Liberaldemokraten mussten nicht herumgeredet werden, um der Härte der Kürzungen zuzustimmen.

Im November 2010 wurde bekannt, dass einige leitende Angestellte der Bank of England (einer von ihnen war David Blanchflower) sich mit Kings Billigung der Kürzungen der öffentlichen Ausgaben unwohl fühlten und ihm vorwarfen, die Grenze zwischen Geld- und Fiskalpolitik zu überschreiten. King unterstützte die Kürzungen der Regierung trotz der Bedenken innerhalb der Bank, dass so schnelle Ausgabenkürzungen die beginnende wirtschaftliche Erholung des Vereinigten Königreichs zunichte machen könnten. Diese Enthüllungen führten zu Vorwürfen, King sei ein „ Koalitionshöfling “ und habe „übermäßig politische“ Eingriffe in die britische Wirtschaftspolitik vorgenommen.

Die Anschuldigungen wurden nach dem WikiLeaks Cablegate im Dezember 2010 stärker gewichtet . Als Ergebnis der WikiLeaks-Enthüllungen und David Laws ' Bericht über die Koalitionsgespräche zwischen Tory-Lib-Dem wurde King vom Sonderausschuss für politische und konstitutionelle Reformen gebeten, zu erklären, warum er in den Gesprächen anscheinend als Unterstützer von Torys Plänen zur Einführung zitiert wurde Ausgabenkürzungen in diesem Jahr. King bestand gegenüber dem Ausschuss darauf, dass "ich zu keinem Zeitpunkt Ratschläge zur Zusammensetzung von Maßnahmen zur Verringerung des Staatsdefizits gegeben habe"; das Komitee akzeptierte implizit Kings Erklärung der Ereignisse, da er in ihrem Abschlussbericht nicht einmal erwähnt, geschweige denn kritisiert wird.

Laut George Osborne machte Gus O'Donnell ein Angebot, King die Tories und Lib Dems während der Gründungsgespräche der Koalition unterrichten zu lassen; die Parteien vermuteten jedoch, dass sie "wussten, was er sagen würde, und ... auch dachten, es sei angemessener, dass unsere Finanzminister mit ihm sprechen".

King wurde im Mai 2012 am Tag vor einer Wahl in der Sendung Today von BBC Radio 4 erneut kritisiert, nachdem er die Sparmaßnahmen der Koalition gebilligt hatte.

In einer Rede vor dem Europäischen Parlament in Brüssel im Mai 2011 erklärte King, der Bank of England gehe es mehr um die allgemeine Stabilität der Wirtschaft und des Bankensektors als um Inflationszahlen: „Die wirtschaftlichen Folgen einer hohen Verschuldung würden jetzt gravierender, wenn die Zinsen steigen würden. Das ist der Hauptgrund, warum die Zinsen so niedrig sind." In Bezug auf Project Merlin kritisierte King die irreführenden Zahlen von Kanzler Osborne und sagte in einer "leichten Plausibilitätsprüfung" korrekt voraus, dass Merlin ein Misserfolg sein würde. Im März 2009 sagte King, jeder Plan für einen zweiten fiskalischen Anreiz durch die britische Regierung müsse mit Vorsicht erfolgen.

In seiner Rede im Mansion House im Juni 2009 kritisierte King Kanzler Alistair Darling dafür, dass er sich erheblichen Änderungen bei der Aufteilung der regulatorischen Zuständigkeiten zwischen der FSA, dem Finanzministerium und der Bank widersetzte, die der Bank mehr Befugnisse gegeben hätten, ihre Rolle bei der Gewährleistung der wirtschaftlichen Stabilität zu erfüllen .

Im Januar 2012 erhielt King einen Brief des ehemaligen wissenschaftlichen Chefberaters der Regierung, Sir David King, Zac Goldsmith , des ehemaligen Umweltministers John Gummer (und 17 weiterer Personen), der vor der Möglichkeit einer Kohlenstoffblase warnte . King stimmte einer Bewertung der Angelegenheit zu.

Der Finanzpolitische Ausschuss der BoE, der eingerichtet wurde, um aufkommende Blasen im Finanzsystem zu identifizieren, stimmte im März 2012 zu, das Parlament um neue politische Instrumente zur Verhinderung einer weiteren Finanzkrise zu bitten. King sagte, dass der FPC seine Auswahl an Instrumenten auf drei beschränkt habe – die Befugnis, sicherzustellen, dass Banken über antizyklische Kapitalpuffer verfügen, die Fähigkeit, Banken zu zwingen, mehr Kapital gegen Engagements in bestimmten, als riskant eingestuften Sektoren vorzuhalten, und die Befugnis, Verschuldungsquoten festzulegen –, weil es Es wird wichtig sein, dem Parlament und der breiteren Öffentlichkeit zu erklären, warum es sie verwendet oder nicht.

Ende März 2019 argumentierte er, dass das Vereinigte Königreich nach der Entscheidung des Vereinigten Königreichs , die Europäische Union zu verlassen , ohne Abkommen austreten sollte, und argumentierte, dass die wirtschaftlichen Folgen begrenzt seien und dass das Vereinigte Königreich nach sechsmonatiger Vorbereitung gut vorbereitet sei.

Persönliches Leben

Kings Frau, Barbara Melander, ist eine finnische Innenarchitektin und stammt aus der schwedischsprachigen Minderheit in Finnland . Sie heirateten 2007 in einer privaten Zeremonie in einer Kirche in Helsinki .

King ist ein Fan von Aston Villa FC . Er arrangierte einmal ein Spiel zwischen Bank of England-Mitarbeitern und Ex-Villa-Spielern. Er diente auf Villa des Board of Directors von Februar bis April 2016 und dann hat er, zusammen mit Vorstandskollegen ehemaligen Football Association Vorsitzende David Bernstein , trat aus Protest gegen Besitzer Randy Lerner ‚s Leitung des Vereins.

King kam 2005 kurz zu einem Ashes Test Match für " Five Live " von BBC Radio , während er von Simon Mayo interviewt wurde . Er ist Präsident der Cricket-Stiftung Chance to Shine- Programm, das wettbewerbsfähiges Cricket an staatlichen Schulen fördert . Er ist Mitglied des AELTC und des MCC . 2015 wurde er Präsident des Worcestershire County Cricket Club

Die Cambridge University ehrte ihn 2006 zum Ehrendoktor der Rechtswissenschaften (Hon LLD). Im Juli 2013 erhielt er auch die Ehrendoktorwürde der Abertay University . King ist außerdem Visiting Fellow des Nuffield College, Oxford .

Im Jahr 2015 wurde King als 11. einflussreichste Person in den Top 500 von Financial Centers International aufgeführt.

Ehrungen und Waffen

Ehrungen

King wurde bei den Geburtstagsehren 2011 zum Großkreuzritter des Ordens des Britischen Empire (GBE) ernannt , und sein Banner wird zusammen mit denen anderer Großkreuzritter in der St. Paul's Cathedral ausgestellt . Am 23. April 2014 wurde er zum Strumpfbandorden ernannt.

Am 19. Juli 2013 wurde King von Königin Elizabeth II. zum Life Peer für „Beiträge zum öffentlichen Dienst“ ernannt. King trat am 22. Juli 2013 als Crossbencher in das House of Lords ein und nahm den Titel Baron King of Lothbury , of Lothbury in the City of London an .

Am 6. Januar 2016 wurde King vom Lord Lieutenant des gleichen Bezirks , dem Viscount De L'Isle , zum stellvertretenden Leutnant von Kent ernannt .

Wappen

Wappen von Mervyn King, Baron King of Lothbury
Wappen von Mervyn, Baron King of Lothbury.svg
Krone
Krone eines Barons
Kamm
In einem Circlet von fünf Pears Sable manifestieren sich drei, ein Oast House oder das Dach Argent.
Wappen
Azure, eine Darstellung der zentralen Fassade der Bank of England Argent, zwischen zwei Flaunches Or, jeder beladen mit einem Book Argent, gefesselt Murrey, umklammert Or.
Unterstützer
Dexter: ein Löwe Oder, in der finsteren Vorderpfote einen Caduceus Bleu-Celeste haltend, die Rute Murrey. Unheimlich: ein Löwe, gekrönt mit einer Uralten Krone Oder, der geschicktere Vorderlauf in Armor Argent, der im Gauntlet ein Schwert fesswise Bleu-Celeste, Griff und Knauf Murrey hält.
Aufträge
Strumpfbandorden (Ernennung 2014)

Order of the British Empire (Ernennung zum GBE 2011)

Banner
Strumpfbandbanner von Baron King of Lothbury.svgDas Banner der Arme des Barons, das als Ritter des Strumpfbandes verwendet wurde, ist in der St.-Georgs-Kapelle dargestellt .

Bücher

Zu den Büchern von King gehören:

  • The British Tax System , (1979 und vier Folgeausgaben), mit John Kay .
  • Das Ende der Alchemie: Geld, Bankwesen und die Zukunft der Weltwirtschaft , (2016).
  • Radikale Unsicherheit: Entscheidungen für eine unbekannte Zukunft , (2020), mit John Kay .

Verweise

Externe Links

Geschäftsstellen
Vorangegangen von
Edward George
Gouverneur der Bank of England
2003–2013
Nachfolger von
Mark Carney
Rangordnungen im Vereinigten Königreich
Vorangestellt von
The Lord Livingston of Parkhead
Herren
Baron King of Lothbury
Gefolgt von
The Lord Horam