Ein Versagen des Kapitalismus -A Failure of Capitalism
 Cover der Hardcover-Ausgabe
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| Autor | Richard Posner |
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| Land | Vereinigte Staaten |
| Sprache | Englisch |
| Gegenstand | Kritik am Laissez-Faire- Kapitalismus |
| Herausgeber | Harvard University Press |
Veröffentlichungsdatum |
1. Mai 2009 |
| Medientyp | Drucken, E-Book |
| Seiten | 368 S. (1. Auflage) |
| ISBN | 978-0674035140 |
| gefolgt von | Die Krise der kapitalistischen Demokratie |
Ein Versagen des Kapitalismus: Die Krise von '08 und der Abstieg in die Depression ist ein Buch des Ökonomen Richard Posner aus dem Jahr 2009 . Der Text wurde ursprünglich am 1. Mai 2009 von Harvard University Press veröffentlicht . Posner kritisiert Präsident George W. Bush und die Politik seiner Regierung sowie die Reaktion auf die Finanzkrise und entfernt sich von seiner in der Vergangenheit bekannten Befürwortung des Kapitalismus des freien Marktes . Das Buch wurde in erster Linie nicht für seine Kritik an der fortschrittlichen Regierungspolitik (die er erneut angreift), sondern für seine Kritik am Laissez-Faire- Kapitalismus und seinen Ideologen erwähnt.
Das Buch wurde mit allgemein guten Kritiken von der Presse, einschließlich der New York Times , aufgenommen, aber die Resonanz war nicht allgemein positiv.
Zusammenfassung
Das Hauptargument des Buches ist, dass wir 2009 von einer Rezession in eine Depression übergegangen sind (das "D" -Wort, wie ein Autor es nennt), und Posner schlägt mehrere mögliche kurzfristige und langfristige Lösungen für diese Finanzkrise vor . Seine These ist nicht, dass Regierung, Politiker oder sogar Banker in erster Linie diese Depression verursacht haben, sondern dass das kapitalistische System für seine eigenen Fehler verantwortlich ist.
Einige der Ursachen für die von Posner angeführte Depression sind das Fehlen durchsetzbarer Wuchergesetze , die riskante Kredite, das Eingehen von Risiken durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) und die Zentralbanken, die Verbriefung von Hypotheken , die Illiquidität und die Insolvenz des Bankensystems entmutigen würden. die Immobilienblase, die Blindheit gegenüber Warnsignalen einer Krise und die Vorurteile der Ideologie.
Posner schließt das Buch mit einem Kapitel ab, das mehrere Vorschläge enthält, einschließlich einer eventuellen Neuregulierung des Bankensektors, warnt jedoch davor, dass "dies nicht der richtige Zeitpunkt ist" - eine langfristige Lösung nach der Erholung der Wirtschaft - die warten kann ruhigere Tage. " Er schlägt auch vor, die Umstrukturierung des Finanzministeriums und der Federal Reserve auf einen späteren Zeitpunkt zu verschieben. In der Zwischenzeit schreibt er: "Stückweise Reformen können machbar und hilfreich sein." Dazu gehören ein Halt auf Regierung Vermarktung von Wohneigentum, erfordern Banken und Finanzinstitute zu „offenbaren die vollständige Kompensation aller Führungskräfte“, der Entschädigung Backloading, steigenden Grenzertragssteuersätze auf den höchsten Einkommen und Wucher Gesetze riskante Kredite zu entmutigen.
Kritik an George W. Bush
Das Buch ist von Bedeutung für Posners Kritik an Präsident George W. Bush und der Politik seiner Regierung sowie für die Reaktion auf die Finanzkrise. Ein Teil des Schocks ist auf Posners langjährige "konservative" Ansichten zurückzuführen. Richter Posner wurde von Ronald Reagan für den Siebten Zirkel nominiert , ist aber "kein Partymann".
Posner beginnt seine Kritik an Bush mit einem umfassenden Angriff auf sein Verhalten in seinen letzten Monaten als Präsident:
Der Lame-Duck-Präsident schien nicht an wirtschaftlichen Angelegenheiten interessiert und uninformiert zu sein und war nicht in der Lage, ein Bild von Führung zu vermitteln. Stattdessen verbrachte er seine letzten Monate im Amt auf häufigen Auslandsreisen und beim Polieren von Legacy, während die Binnenwirtschaft zusammenbrach.
- Richard Posner
Posner beschuldigt Bush, politische Maßnahmen wie die "Eigentümergesellschaft", eine Staatsverschuldung von 10 Billionen US-Dollar und "die enormen Haushaltsdefizite der Bush-Regierung" vorangetrieben zu haben, "um die Aktienkurse durch niedrige Zinssätze zu stützen" Die zugrunde liegenden Ursachen der Krise sowie "Dithering" Ende 2008. Von der Eigentümergesellschaft verwies Posner auf den American Dream Down Payment Act von 2003 und andere Gesetze, die das Eigentum erleichtern.
Posner weist darauf hin, dass Bushs vorgeschlagene Privatisierung der sozialen Sicherheit die Depression noch schädlicher gemacht hätte. Posner stellt fest, dass eine der "gewonnenen Erkenntnisse" darin besteht, dass die "verschwommene" Grenze zwischen "Regierung und Privatsektor ... in der Bush-Administration" zu einem Mangel an Einsicht in die zugrunde liegenden Probleme beigetragen hat. Noch mehr: "Die nachdrücklich wirtschaftsfreundliche Philosophie der Bush-Regierung hat die SEC zu sehr dem Vertrauen in die Wertpapierbranche gemacht." Das Fazit lautet: "Ohne die Misswirtschaft der Bush-Regierung in Bezug auf die Wirtschaft hätte es möglicherweise keine Depression gegeben."
Kritik am Kapitalismus und Mainstream-Ökonomen
Posner, berühmt für sein Eintreten für freie Märkte, geht in diesem Buch auf den freien Marktkapitalismus ein: "Die Finanzkrise ist in der Tat eher eine Krise des Kapitalismus als ein Versagen der Regierung." Posner erklärt ausdrücklich, dass er seine Meinung geändert habe, dass nach den Worten des Ökonomen Robert Lucas "die Makroökonomie in diesem ursprünglichen Sinne erfolgreich war". Posner erklärt:
Was Bernanke und Greenspan und die Akademie vorwerfen können, ist übermäßiges Vertrauen in ihr Verständnis, wie eine Depression verhindert werden kann, und infolgedessen ein Versäumnis, Warnzeichen zu beachten, und ein Mangel an Bereitschaft.
- Posner
Posner weist darauf hin, dass eine der Ursachen der Depression die "Blindheit gegenüber Warnzeichen" einer Krise war. Einige Leute hatten vor Problemen gewarnt, darunter Nouriel Roubini und Brooksley Born , aber sie wurden ignoriert. Er behauptet, die "Depression sei ein Versagen des Kapitalismus".
Dies ist der zweite und stärkste Schock. Die New York Times weist darauf hin, dass:
Es ist eine Überraschung, dass Posner, ein Doyen der marktorientierten Rechts- und Wirtschaftsbewegung, dem Vorschlag, dass sich die Märkte selbst korrigieren, einen Schlag ins Gesicht geben sollte. Es mag auch seltsam erscheinen, dass ein Bundesberufungsrichter (und ein Dozent für Rechtswissenschaften an der Universität von Chicago) mit einem umfassenden Buch über die Finanzkrise zu den Ersten gehört - wenn der Richter ein anderer Richter wäre. Aber Posner ist der Nachfolger des verstorbenen Daniel Patrick Moynihan als der allesfressendste und unabhängigste öffentliche Intellektuelle des Landes.
- Jonathan Rauch, New York Times
Die Schuld verbreiten: Kritik an Bill Clinton, Barack Obama et al.
Posner trägt auch einen Teil der Schuld für die Rezession auf die Regierung von Bill Clinton . Er sagt, sie seien schuld daran, die Politik voranzutreiben, die die Immobilienblase geschaffen hat . Die Ausbildung und Erfahrung mehrerer Clinton-Berater, insbesondere von Robert Rubin , war auf die Wall Street ausgerichtet , was er letztendlich als gefährlich empfand. Ebenso wird Alan Greenspan , Clintons Beauftragter als Vorsitzender der Federal Reserve , besonders dafür verantwortlich gemacht, dass die Niedrigzinsen gedrückt wurden , was die Aktienkurse erhöhte und wiederum zu Blasen in Banken, Aktien und Wohnimmobilien führte.
Posner macht einen großen Teil der Schuldzuweisungen für die Ursache der zugrunde liegenden Rezession auf eine Vielzahl von Faktoren und Personen. Er lobt die Anwendung spezifischer Abschreckung bei beschämenden Schuldnern, die seiner Meinung nach in letzter Zeit nicht genug angewendet wurde. Er beanstandet das Konzept der beschränkten Haftung zur Erhöhung des Risikos. Er weist auf die schädliche Ausrichtung auf kurzfristige Gewinne auf Kosten der langfristigen Stabilität hin. Schlechte Kreditwürdigkeit wurde nach Posners Worten mit "na und?" Einstellung.
Clinton und die demokratische Führung im Kongress förderten das Wohneigentum von Menschen, die schlechte Kredite hatten und nach Ansicht von Posner Mieter bleiben sollten. Der Wettbewerb in der Bankenbranche führte zu einer Deregulierung in Clintons Verwaltung und zur Verabschiedung des Gramm-Leach-Bliley-Gesetzes , was das Risiko für das System erhöhte. Posner ist nicht der Einzige, der den Gramm-Leach-Bliley-Act kritisiert . Einige Ökonomen, darunter der Nobelpreisträger Joseph Stiglitz, glauben ebenfalls, dass dies zur Entstehung der Finanzkrise 2007 beigetragen hat . Die Förderung der Praxis von "Sweeps" durch Großinvestoren (Entfernen von Geld von Sichteinlagen in Geldmarktfonds über Nacht) verschärfte das Problem.
Vorurteile und Ideologien, die von beiden Seiten des Spektrums vertreten werden, haben laut dem Buch neue Herausforderungen für die Veränderung der fiskalischen Realitäten verhindert. Die Makroökonomie hat die Chaostheorie nicht genutzt , und so hat das Signal-Rausch-Verhältnis laut Posner eine klare Analyse verhindert und sogar "Blindheit" und "Fehlinformationen" für politische Analysten geschaffen.
Posner ging in der Akte gegen die Frage ein, wie der keynesianische Anreiz von Barack Obamas Regierung in der ARRA "besser hätte gestaltet werden können", und lehnt insbesondere einige von Obamas Aussagen ab:
Die Belästigung von Unternehmen aufgrund von Vergütungsmaßnahmen und die bevorstehende Übernahme von General Motors durch den Bund sind jedoch negativ: Sie erhöhen die Unsicherheit des Geschäftsumfelds, was den Investitionsanreiz dämpft, und verschieben das Gleichgewicht zwischen Regierung und Unternehmen bei der Verwaltung der Wirtschaft Aktivität zu weit zugunsten der Regierung.
- Richard A. Posner
Posner weist jedoch darauf hin, dass das, was für ein einzelnes Unternehmen rational ist, für die gesamte Branche möglicherweise nicht rational ist.
Rezeption
Überprüfung der für die New York Times , Jonathan Rauch schrieb , dass:
Auf der letzten Seite hat keine einzige faule Verallgemeinerung Posners gnadenlose Prüfung überstanden, kein einziges populistisches Klischee bleibt bestehen. "Ein Versagen des Kapitalismus" räumt ganze Wälder von Überhöhungen ab, lässt die Leser jedoch ratlos, wohin sie von hier aus gehen sollen. Mit anderen Worten, es ist nur ein Ausgangspunkt - aber ein unverzichtbarer.
- Jonathan Rauch
Die Huffington Post gab eine lange Rezension ab und stellte mit ein wenig Schadenfreude fest, dass Posner seine Ansichten geändert hatte. Michael Casey schreibt in einer in der Irish Times veröffentlichten Rezension : "Das System zu beschuldigen ist eine Ausrede ... Posners Ansatz ist viel zu deterministisch" und nennt das Buch "eine unvollständige Analyse eines zappelnden sozialen Umfelds" System."
In der Washington Post , Paul M. Barrett , ein Assistent Chefredakteur von Business Week , schreibt , dass Posner die Schuld zu viel zu verbreiten scheint, verunglimpft bloße Dummheit und „Gier“ als Ursachen, und es fehlt „konstruktive Vorschläge für die Reform .... "Barrett weist darauf hin, wie bemerkenswert dieses Buch ist, nämlich" seine Kritik ist spannend, umso mehr, als sie von einem rechtsgerichteten Denker stammt, der normalerweise den Diensten der Regierungsbürokraten feindlich gegenübersteht. "
Die New York Review of Books sagte, dass "es bestenfalls ein Teilerfolg ist; es bringt einige Dinge richtig und einige Dinge falsch, und die Elemente auf beiden Seiten des Hauptbuchs sind wichtig." In der Rezension lobt der mit dem Nobelpreis ausgezeichnete Ökonom Robert Solow den Autor ganz schwach:
Ich muss sagen, dass die Prosa in diesem Buch oft so liest, als ob sie in großer Eile geschrieben oder vielleicht diktiert worden wäre. Es gibt einige unnötige Wiederholungen, und viele Absätze verbringen mehr Zeit als nötig mit Abschweifungen, die dem Autor in der Mitte des Denkens eingefallen zu sein scheinen. Wenn auch nicht genau gemeißelt, ist die Prosa dennoch lebendig, lesbar und klar. Die Eile könnte durch das Tempo der Ereignisse gerechtfertigt sein, die er beschreiben und erklären möchte. Posner hat einen außerordentlich scharfen Verstand und das, was ich für eine juristische Argumentationsfähigkeit halte. Aber ich muss auch sagen, dass sein Verständnis für wirtschaftliche Ideen in mancher Hinsicht prekär ist.
- Robert M. Solow
Solows Kritik selbst war laut Brad DeLong , der Posners Logik auf dem Weg kritisierte , bis zu einem gewissen Grad bemerkenswert :
Während Posner darauf besteht, den Anschein individueller Rationalität zu bewahren, ist er bereit, die Schlussfolgerung der Chicago School zu verwerfen , dass Märkte überall und immer perfekt sind. Wie Robert Solow bemerkte: "Wenn ich das geschrieben hätte, wäre es keine Neuigkeit. Von Richard Posner ist es das." Der Verzicht auf den Abschluss der Marktperfektion öffnet die Tür zu der Idee, dass die Regierung die Märkte ordnungsgemäß überprüfen, ausgleichen und regulieren muss, damit sie so gut wie möglich funktionieren. Das Festhalten an der Annahme individueller Rationalität zwingt Posner jedoch zu der Ansicht, welche Regulierung angemessen ist, zu einer sehr umständlichen Zwangsjacke.
In einem Interview mit The Economist war Posner gezwungen, seine Verwendung des Begriffs " Depression " und seinen Umzug "ins Zentrum ..." zu verteidigen.
Das Forbes- Magazin druckte das Vorwort des Buches als Maß für seine Bedeutung.
Im Januar 2010, The New Yorker revisited Ein Scheitern des Kapitalismus , unter Hinweis darauf , dass im September 2009 hatte Posner ein bestätigt werden keynesianischen : „Ab Verrat gehen wirkt, dies zu grob ähnlich war Johnny Damon ‚s Rasieren von seinem Bart, verlassend den Red Sox Nation und Beitritt zu den Yankees . "
Siehe auch
Anmerkungen
Verweise
- 2009. Ein Scheitern des Kapitalismus: Die Krise von '08 und der Abstieg in die Depression , ISBN 978-0-674-03514-0